“風格轉換提法太幼稚!”基金一季低配藍籌扎堆題材股

每經記者  魏玉卿

        沒有多少人能預料到宏觀調控會來得如此猛烈！在金融地產等權重板塊的萎靡中，對于當初市場翹首以盼的中小盤股轉向大盤藍籌股的風格轉換，北京某基金公司投資總監(jiān)在和  《每日經濟新聞》記者聊天時直言：“風格轉換的提法太幼稚了！”

基金低配大盤藍籌

        實際上，風格轉換年年都在提，早已不是什么新鮮事物，但今年在中小盤股被瘋炒的狀況下，大盤藍籌股體現出的明顯估值優(yōu)勢尤其受到市場關注。特別是今年3月份以來，風格轉換的預期更是充斥著市場，更有券商早在股指期貨上市前就開始唱多大盤藍籌股。

        相比之下，不少基金經理卻顯得冷靜很多。3月底，在大盤藍籌股出現了一波反彈之時，不少基金經理就認為這種反彈只是曇花一現。從他們對金融、地產股的態(tài)度上，不難看出基金在對待風格轉換這個問題上，所表現出的謹慎。

        在《每日經濟新聞》記者的采訪中，一些基金經理毫不諱言地表示，今年3月前，他們認為金融、地產股估值便宜有機會，并且在倉位上也做出了相應的調整，但這都是基于市場對宏觀政策不會那么早進行調控的預期所致。

        但宏觀調控來得讓人措手不及。4月15日和17日，針對房價過快上漲等問題的政策連續(xù)出臺，地產股和金融股隨后應聲下跌?！昂髞砦覀冇譁p倉了?！睖夏郴鸸净鸾浝砀嬖V記者。

        “調控一出，目前大盤藍籌股的機會是看不到了，至少在二季度內，市場環(huán)境已不具備風格轉換的可能性?！鄙鲜龌鸾浝砝^續(xù)說。

        他進一步表示：“雖然大盤藍籌股靜態(tài)估值低，但動態(tài)估值已存在很大不確定性，基金喜歡投資確定性比較強的行業(yè)，如果往悲觀的方向看，大盤藍籌股基本上被拋棄掉了，我們現在對大盤藍籌股都是低配?！?br/>
        北京某基金公司研究總監(jiān)也向《每日經濟新聞》記者表示，他們對金融、地產股都是標配或者低于標配。

偏股基金倉位下降

        除了基金經理表現出的態(tài)度，從基金近期倉位的變化上也能看出其對藍籌股謹慎的態(tài)度。

        國信證券研究指出，截至上周五，偏股型基金持倉明顯下降，周平均持倉環(huán)比降低5個百分點。其中股票型基金持股比例由前周五的82.7%降至上周四的77.9%，降低4.8個百分點，混合型基金由前周五的70.7%大幅降低近5.2個百分點，至上周五的65.5%，偏股型基金持倉雙雙跌破關鍵位，從房地產板塊周跌幅逾5%判斷應是前期持有該板塊的基金主動減倉所致。

仍然緊逼題材股

        今年一季度，基金的關注焦點仍然在中小盤股上，基金樂于炒個股，也折射出對大盤藍籌股的“冷淡”?；痍P注的中小盤個股往往都有高送轉等題材。像神州泰岳、華誼兄弟、華測檢測等個股，其一季度前十大流通股東名單中，均出現了大量基金身影，且這些基金獲益不菲。

        神州泰岳的股價在一季度發(fā)生了天翻地覆的變化，由于有高送轉題材，該股一季度漲幅逼近90%。4月20日，剛剛除權的神州泰岳發(fā)布了一季度業(yè)績報告，記者從報告中發(fā)現，神州泰岳一季度的這波暴漲，并不是市場猜測的游資爆炒所致，而是緣于基金熱捧！

        Wind統(tǒng)計顯示，一季度末，11只基金共計持有神州泰岳675.56萬股，占流通股本的8.55%。其中有8只基金是在一季度新買入。

        在神州泰岳前十大流通股東名單中，基金占據了8席，其中銀華系基金就有6只。銀華核心價值優(yōu)選和銀華富裕主題分別持有162.52萬股和124.99萬股榮登前兩大流通股東。一季度末，銀華系旗下7只基金合計持有神州泰岳539.81萬股，占了該股流通股本的6.83%。

        不僅如此，匯添富成長焦點基金也在一季度買入神州泰岳93.12萬股，景順長城優(yōu)選基金在一季度增持了20.03萬股，一季度末共計持有33.46萬股。

        基金一季度炒作的創(chuàng)業(yè)板股票不在少數，《每日經濟新聞》記者從華誼兄弟和華測檢測的一季報中，也發(fā)現了大量基金的身影。

        盡管華誼兄弟一季度凈利潤驟降56.92%。但絲毫不影響華誼兄弟一季度走出一波凌厲的上漲攻勢，收盤價從最低的43.63元/股漲到64.08元/股，而這背后，又是基金大舉駐扎所致。

        Wind統(tǒng)計顯示，一季度末，共有7只基金持有華誼兄弟共計850.48萬股，占流通股本的20.25%，有6只基金是今年一季度新買入，其中僅銀華系旗下就有5只基金成為該股的前十大流通股東，銀華核心價值優(yōu)選以持有397.6萬股位列第一，另外，匯添富成長焦點基金也在今年一季度末持有247.19萬股，

        另外，統(tǒng)計還顯示，有10只基金在今年一季度駐扎華測檢測，其中有8只基金是在一季度新進，共計持有759.05萬股。其中，銀華富裕主題基金一季度買進169.12萬股，位列第一大流通股東。

        還有如中小盤股永太科技、漢王科技等個股，基金在今年一季度也大量買入。

        顯然，在風格轉換這個問題上，一些基金經理都在用言論和行動來表明自己不認同的觀點，正如上述基金經理所說：“如果一直在大盤藍籌股上糾結，那是非常痛苦的事情?！彼J為，今年能確定的投資方向有三個：主題投資、醫(yī)藥和TMT，而這些都是符合經濟結構調整的方向。



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