觀點(diǎn)集萃

“上山難下山更難”

        財(cái)政部副部長王軍日前在中國發(fā)展高層論壇2010年會(huì)上表示，刺激政策總體上目前不宜輕言退出，但是應(yīng)該積極地共同研究退出戰(zhàn)略問題。

        王軍表示，刺激政策的退出有它自身的規(guī)律性，中國有句古話叫做“上山難，下山更難”。如果把刺激政策的角色比作上山的話，把退出政策的角色比作下山，退出比決定當(dāng)時(shí)刺激還要難一些。這是由于退出政策自身的規(guī)律性所決定的。刺激政策的決定是一個(gè)由質(zhì)變到量變的過程，而退出政策的抉擇是一個(gè)由量變到質(zhì)變的過程,“至少不會(huì)像八九月份的錢塘江江潮一樣轟然而來、悄然而去，它是一個(gè)漸進(jìn)、溫和的發(fā)展過程”，王軍說。

        王軍表示，在退出政策的選擇上，有很多技巧需要處理。比如是先退出財(cái)政政策，還是先退出貨幣政策，財(cái)政政策先退出哪些方面，后退出哪些方面，同時(shí)需要貨幣政策怎么樣的協(xié)調(diào)和配合，貨幣政策先退出哪些方面，后退出哪些方面，同時(shí)需要財(cái)政政策怎么樣的協(xié)調(diào)和配合。

防范經(jīng)濟(jì)二次探底

        在中國發(fā)展高層論壇上,國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源表示,從整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和價(jià)格走勢(shì)來看,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲控制在3%左右是一個(gè)難度比較大的指標(biāo)。但姚景源也表示,在宏觀調(diào)控作用下，最終能夠完成和實(shí)現(xiàn)這個(gè)指標(biāo)。

        姚景源總結(jié)改革開放以來的幾次通脹經(jīng)驗(yàn)說，如果經(jīng)濟(jì)過熱、糧食問題和貨幣信貸過量投放“三碰頭”，“中國就躲不過通貨膨脹”，所以一定不能讓這三者碰到一起。

        姚景源力主要防范經(jīng)濟(jì)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿绻?jīng)濟(jì)增速下行，宏觀政策的重點(diǎn)又會(huì)放在保增長而耽誤調(diào)結(jié)構(gòu)。同時(shí)也要防范中國經(jīng)濟(jì)過熱，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)過熱通脹預(yù)期就會(huì)管不住。

流動(dòng)性進(jìn)一步趨緊

        西南證券金融業(yè)首席分析師付立春分析稱，3月人民幣各項(xiàng)貸款增加5107億元，同比少增1.38萬億元，貨幣增長速度依然很快，但貸款增長卻有所放緩，反映出銀行對(duì)新增貸款更為謹(jǐn)慎。3月份的信貸增長顯著低于前兩月，表明信貸指導(dǎo)的力度比較大，也更為嚴(yán)格。預(yù)計(jì)二季度的貨幣信貸相比一季度更為平滑，但總量依然不會(huì)驟然減少，約在2.5萬億。

        貨幣供應(yīng)速度與貸款增速的下降，反映出寬松的貨幣政策正逐漸向中性過渡。

中小企業(yè)回暖慢半拍

        對(duì)于一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，有財(cái)經(jīng)專家認(rèn)為目前經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出的熱度更多是一種虛火，而不同于2005年、2006年中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)過熱的“實(shí)火”。

        財(cái)經(jīng)人士水皮表示：“如果有過熱的話肯定是虛火，其實(shí)復(fù)蘇是過程，很多企業(yè)，特別是南方很多小企業(yè)，還處在恢復(fù)的狀態(tài)，還有相當(dāng)一部分產(chǎn)業(yè)資金還沒有重新回到產(chǎn)業(yè)的投資領(lǐng)域，大家還有一個(gè)走一走看一看的過程?！?br/>
        一季度大型企業(yè)景氣指數(shù)躍升到158.6，相較于中小企業(yè)景氣指數(shù)132.3和113.8，明顯高出不少。國家信息中心預(yù)測(cè)部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師胡少維認(rèn)為這恰恰說明經(jīng)濟(jì)回升的暖意還沒有完全傳導(dǎo)到中小企業(yè)。

        “目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)的回升還沒有完全傳導(dǎo)到中小企業(yè)，國家的刺激政策，大型企業(yè)受益比較多，4萬億里面很多是基建性投資，基建性投資很多受益者都是大型企業(yè)，中小企業(yè)相對(duì)跟居民消費(fèi)相關(guān)多一點(diǎn)，所以它信心指數(shù)可能提高得相對(duì)緩慢一點(diǎn)，說明它不確定因素依然沒有完全消除。”

NBD綜合



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