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400億入股浦發(fā) 中移動遇“三大質疑”

2010-03-09 04:06:55

接近國資委人士稱,中移動入股浦發(fā)銀行存在涉及 “非主業(yè)投資”等三大疑問。

每經記者  湯白露  發(fā)自北京

        “中移動以400億元超大資金入股浦發(fā)銀行,讓我感到震驚。央企資本進入銀行業(yè),確實需要謹慎一點。”3月5日,一位接近國資委的權威人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時慎重表示。

        由于中移動為國資委下屬央企,上述投資必須受國資委的審批與監(jiān)管。國資委綜合局局長劉南昌在接受媒體采訪時公開表示,“我們對央企拓展非主業(yè)業(yè)務持反對態(tài)度。”劉南昌還表示,國資委從未提出過支持“產融結合”。

        目前,上述接近國資委人士稱,中移動入股浦發(fā)銀行存在涉及  “非主業(yè)投資”等三大疑問。

質疑一:

中移動加大“非主業(yè)投資”

        中移動總裁王建宙透露,中移動和浦發(fā)銀行雙方正在協(xié)商參股數量、價格等細節(jié);同時雙方也在商談《認購協(xié)議》、《戰(zhàn)略合作備忘錄》等文件,很快將正式公布。

        上述消息一經公布,引發(fā)業(yè)界一片嘩然。分析人士認為,中移動涉足金融業(yè),有“不務正業(yè)”之嫌。

        “中移動入股浦發(fā)銀行,牽涉了非主業(yè)投資。國資委剛下發(fā)文件,正在加大控制央企的非主業(yè)投資,中移動屬于監(jiān)管之列。”上述接近國資委人士說。

        3月2日,監(jiān)察部聯合國資委下發(fā)《中央企業(yè)2010年效能監(jiān)察工作指導意見》,針對央企模糊不清的“非主業(yè)”投資,上述文件明確,其投資界限為20%,一旦超過應該率先自查,并向國資委報批。此次中移動入股浦發(fā)銀行,單筆投資約400億元,可能觸及了警戒線。

        有消息稱,中移動改由下屬廣東移動公司出資認購浦發(fā)銀行20%股權,根據公開數據,2007年廣東移動實現凈利潤192.11億元,2008年上升為208.35億元。假如此次以400億元入股浦發(fā)銀行,廣東移動面臨一定的資金壓力。

        電信業(yè)資深專家、飛象網CEO項立剛介紹,中移動2009年前三季度實現凈利潤839.35億元,其現金加銀行存款高達2560.4億元,營運資金達613.71億元。

        “如果廣東移動面臨資金壓力,集團公司肯定會給予扶持。”項立剛說,資金對于廣東移動而言,并非難事。

        “資金壓力只是一方面,中移動的考核更多地體現在主業(yè)方面。”上述接近國資委人士解釋,中移動要做強做大,應該在3G應用技術領域擴大投資,趕超世界一流運營商。

        但是現在,由中移動主體運營的TD-SCDMA技術網絡未能打開局面,遭遇各方詬病。

        “如何在3G技術創(chuàng)新方面獲得突破,這是中移動考核面臨的巨大壓力,但是中移動最近幾年未能改善這一局面。”上述接近國資委人士指出。

        “如何做強主業(yè),中移動的任務還非常艱巨,比如打擊手機色情信息等。”上述接近國資委人士表示,手機支付不是中移動的核心主業(yè),另一方面支付方面不存在技術障礙,中移動在這方面的投資沒必要太多。如果投資400億搞手機支付,這就是非主業(yè)投資過度,中移動可能遭遇嚴格的政策審查。

質疑二:

子公司出巨資不合常理

        關于上述交易的最新進展,浦發(fā)銀行內部人士表示,“交易仍停留在公司層面,但已進入最后程序,目前未報批監(jiān)管部門。”

        問題的關鍵在于,中移動修改了參股浦發(fā)銀行的最初方案,改由廣東移動出資認購。關于這一舉動,上述接近國資委人士表示,“很明顯,這可能有逃避國資委的審批之嫌”。

        《每日經濟新聞》記者獲悉,2月3日,國資委發(fā)布《關于建立國有控股上市公司運行情況信息報告制度的通知》。根據該通知要求,如果中移動直接出資認購浦發(fā)銀行股份,高達400億元的巨額投資需要經過國資委的嚴格審查。但廣東移動或其他內地分公司不是獨立的上市公司,其內部投資只需要通過當地國資委的審批即可,政策風險降低很多。

        不過有行業(yè)人士認為,中移動此次涉及400億的巨額投資,并改由下屬子公司充當投資主體,這不符合常理,國資委可能將會對于此類曲線投資加大力度審查。

        “即使變換出資主體,也不能改變需要國資委審批的事實。根據常理判斷,涉及400億的巨額資金,中移動一定提前跟國資委打過招呼了,有可能在獲得口頭允許之后才啟動投資計劃。”項立剛對《每日經濟新聞》記者說。

        關于上述投資的審批,商務部研究院梅新育博士在采訪中對記者表示,“以廣東移動的名義  (投資),我個人認為應該很容易獲得國資委通過。”

        在梅新育看來,中移動是在“打擦邊球”,一方面,手機支付也是發(fā)展3G的產業(yè)方向之一;另一方面,廣東移動是下屬子公司,國資委沒有必要跟蹤央企下屬二級子公司的投資審查,“或者說,至少在審查力度方面小很多。”

質疑三:

“產融結合”時機不成熟

關于中移動認購浦發(fā)銀行的第三個質疑,集中在產業(yè)資本如何與金融資本相結合的命題上。

        針對中移動認購浦發(fā)銀行,劉南昌曾表示,國資委對央企拓展非主業(yè)業(yè)務持反對態(tài)度,并且國資委從未提出過支持“產融結合”。

        記者從上述接近國資委內部人士處獲悉,關于大型央企投資銀行業(yè),一直以來都是“禁區(qū)”。此前中石油計劃控股渤海銀行,銀監(jiān)會沒有批準。

        “手機支付未來還面臨金融監(jiān)管政策紅線、跨行業(yè)協(xié)作難度,以及成本偏高等諸多不確定因素。”項立剛表示。

        他指出,目前關于手機支付的監(jiān)管權被納入金融系統(tǒng),至于中移動未來能否獲得由央行頒發(fā)的第三方支付牌照,這是上述投資面臨的最大風險。一旦中移動無法獲得移動支付牌照,在與浦發(fā)銀行的合作中,中移動的客戶優(yōu)勢將難以得到體現。

        當記者問到,手機支付是否應該以金融機構為主體時,項立剛表示,“手機支付肯定以金融機構為主,三網融合現在剛剛開始放開,別說產業(yè)資本涉足金融資本了。”

        摩根士丹利最新研報指出,新興市場移動銀行成功的例子很少,并認為中移動入股浦發(fā)20%后,不一定能推動中移動發(fā)展移動銀行平臺。

        摩根大通也發(fā)布報告指出,中移動并不一定需要入股銀行,以簡單的戰(zhàn)略聯盟,加上收入分享協(xié)議,便可以實現與銀行合作。該報告認為,插足銀行業(yè)務確實讓投資者擔心,中移動如果盲目擴張各類業(yè)務,不利于企業(yè)長遠發(fā)展。

        梅新育認為,“中移動與浦發(fā)銀行進行戰(zhàn)略性合作,而不是以400億巨資入股,是更加合適的解決辦法。”

        顯然,上述投資最終取決于國資委的審批結果。

        《每日經濟新聞》還獲悉,國資委曾派團赴日本考察產業(yè)資本如何與金融資本結合的調研項目。結果發(fā)現,上世紀90年代過度滲透的產融結合,對日本經濟帶來了沉重打擊。這一調查結果,或許將使國資委對這一模式的推行更加謹慎。



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