備戰(zhàn)ST摘帽摘星行情 兩個(gè)指標(biāo)選潛力股

每經(jīng)記者  魏玉卿

        巴菲特的名言“風(fēng)大了，豬也會飛”似乎對2010年的A股不再奏效，但是隨著2009年年報(bào)的陸續(xù)公布，一批預(yù)盈ST股的摘帽行情會圍繞著2010年一季度展開，由此帶來的交易性機(jī)會仍然值得投資者關(guān)注，并且年度業(yè)績預(yù)增預(yù)盈的公告，往往是具有摘帽前景ST股良好表現(xiàn)的開始。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前A股共有74只ST股，有22只ST股2009年業(yè)績預(yù)盈，其中6只預(yù)增、15只扭虧、1只續(xù)盈。  

摘帽行情年年有

        長江證券策略分析師張凡認(rèn)為，ST類股票的價(jià)值主要體現(xiàn)在其業(yè)績改善的機(jī)會，伴隨著主營業(yè)務(wù)和盈利能力恢復(fù)正常，往往都會有一個(gè)價(jià)值重估的過程，并且摘帽后的聲譽(yù)效應(yīng)和漲跌幅由5%恢復(fù)到10%更會吸引市場的流動(dòng)性。

        回顧2009年，三安光電無疑是摘帽ST股的“明星”，公司在2009年1月19日公布年報(bào)，23日宣布摘帽，從年初至摘帽期間，尚處在10元左右的股價(jià)漲幅就已高達(dá)39%。摘帽后其走勢更為瘋狂，截至目前，股價(jià)最高已逼近80元。中新藥業(yè)也是摘帽ST股的典范，其在2009年3月31日公布年報(bào)，4月23日宣布摘星摘帽，而其股價(jià)在公布前后均出現(xiàn)快速飆升，成為了2009年當(dāng)之無愧的牛股。類似的表現(xiàn)還有很多，如ST天華、*ST長運(yùn)等多不勝數(shù)。

        即便是在股市大跌的2008年，也仍然有很大一部分摘帽股出現(xiàn)大漲行情，摘帽股的表現(xiàn)整體也強(qiáng)于大盤。有統(tǒng)計(jì)顯示，2008年摘帽的39只ST股中，在年報(bào)公布日和摘帽日期間出現(xiàn)上漲的有17只，占比達(dá)43.59%。其中，2008年1月3日摘帽的啤酒花，在復(fù)牌前后短期漲幅超過50%；棱光實(shí)業(yè)在2008年摘帽前后，股價(jià)漲幅近40%。

兩個(gè)數(shù)據(jù)是參考

        值得關(guān)注的是，這些ST類股票在摘帽前后的表現(xiàn)各有不同，如何更大概率的把握住具有摘帽潛力的ST股呢？

        年報(bào)披露和摘帽的時(shí)間，是需要把握的兩個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。長江證券在研究2007~2009年摘帽股在年報(bào)披露前、年報(bào)披露后至摘帽之間和摘帽后這3個(gè)階段的走勢發(fā)現(xiàn)，摘帽股在年報(bào)披露前一個(gè)月的收益表現(xiàn)最好，如2009年平均收益達(dá)到了40%以上，在年報(bào)披露后至摘帽之間的表現(xiàn)略遜，摘帽后的走勢表現(xiàn)最差，如2008年、2009年平均收益均為負(fù)值。

        更為重要的一點(diǎn)，并不是所有預(yù)盈的ST股都有摘帽的可能。摘帽能否成功的關(guān)鍵在于主營業(yè)務(wù)是否恢復(fù)正常，即要滿足扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為正、凈資產(chǎn)為正、會計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)報(bào)告，以及是否形成了可持續(xù)的盈利能力。

        長江證券給出的策略是，在選擇摘帽ST股的時(shí)候，選取EPS（每股收益）和BPS（每股凈資產(chǎn)）厚度較為可觀（高于平均水平）的ST股，成功概率比較大。以2009年實(shí)現(xiàn)摘帽的公司為例，其平均EPS為0.37元，而同期全部A股的平均EPS為0.23元。在當(dāng)前的ST股中，相對符合摘帽條件的有ST雙馬、ST魯置業(yè)、ST合金等。

這些ST股可關(guān)注

        “對于*ST股，要實(shí)現(xiàn)摘星摘帽一步到位，如*ST鋅業(yè)、*ST伊利、*ST華控、*ST海星的可能性較大。但一些如非經(jīng)常性損益對于利潤貢獻(xiàn)較大的公司，能否摘帽卻值得懷疑，如ST金瑞，公司預(yù)告2009年將扭虧為盈，而實(shí)現(xiàn)扭虧的方式也就是用非經(jīng)常性損益了，另外ST重實(shí)也公告了將要出售資產(chǎn)。”張凡說。

        實(shí)際上，大部分ST、*ST類股票都是通過資產(chǎn)重組從而帶來業(yè)績改善，因此資產(chǎn)重組是另外一個(gè)重要的題材。截至2009年12月底，已完成資產(chǎn)重組的ST、*ST類個(gè)股有8只，如*ST工新，公司在2009年12月收購哈爾濱紅博會展全部股權(quán)完成工商登記變更，預(yù)計(jì)紅博會展2009年凈利潤可實(shí)現(xiàn)3200萬元至4000萬元；*ST海星在2009年9月4日非公開發(fā)行股票完成，置入珠海格力房產(chǎn)與格力置盛各100%股權(quán)，盈利狀況較好。

        另外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前已披露重組方案的公司有37家，澄清過媒體傳聞的公司有6家，控股股東或?qū)嶋H控制人擬變化的公司有9家，未披露整合方案但具有整合預(yù)期的公司有18家。張凡認(rèn)為其中值得關(guān)注的有ST輕騎、ST石峴、*ST泰格等。



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