2009年經濟數(shù)據(jù)今發(fā)布 A股望恢復平靜

        2009年經濟數(shù)據(jù)今發(fā)布 “保八”無憂CPI繼續(xù)反彈
 

        國家統(tǒng)計局今日將舉行新聞發(fā)布會，發(fā)布2009年全年的系列國民經濟數(shù)據(jù)。分析認為，2009年中國經濟增長“保八”無憂，12月份CPI的增長預計將繼續(xù)反彈。

        09年“保八”無憂投資消費有望繼續(xù)加快

        2009年是新世紀以來中國經濟發(fā)展最困難的一年。受益于一攬子經濟刺激的實施，“V”形反轉的中國經濟將金融危機沖擊帶來的負面影響減到最小。今年前三季度中國GDP同比增長7.7%，第三季度GDP同比增長8.9%，全年經濟實現(xiàn)增長8%在多個場合都被證實“已無懸念”。

        去年末，統(tǒng)計局公布第二次全國經濟普查結果，將2008年GDP修訂至31.4萬億元人民幣，增速提高0.6個百分點至9.6%，引起了外界的廣泛熱議。英國《每日電 訊報》報道稱，世界銀行原本預測中國的經濟規(guī)模會在2010年超過日本，但新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國可能在今年下半年就已經超過日本成為世界第二大經濟體。

        俄羅斯媒體評論說，經濟危機為中國與世界經濟領袖的比賽助了一臂之力，中國對經濟危機的準備最為充分。在其他大型經濟體衰退的背景下，中國卻實現(xiàn)了經濟增長。經濟學家一致認為，中國GDP還將繼續(xù)以領先速度增長。

        此外，2009年全國投資和社會消費品零售總額始終保持高位增長態(tài)勢。前11個月，全國城鎮(zhèn)固定資產投資同比增長32%，社會消費品零售總額同比增長15%。高位增長的投資消費彌補了外需不足，成為拉動中國經濟增長的重要動力。

        國家發(fā)改委宏觀院投資研究所所長羅云毅說，“保八”的第一功臣是投資的高位增長，這一輪經濟增長的主要引擎還是固定資本投資。在前三季度7.7%經濟增長中，從需求結構的角度分析，投資就占了7.3%，投資在經濟增長中起核心作用。

        12月CPI料將繼續(xù)反彈

        受到國際油價以及大宗商品走高，以及國內信貸投放迅猛，加之雨雪天氣致使煤炭等資源價格不斷上漲，12月份備受矚目的居民消費價格指數(shù)(CPI)料將繼續(xù)反彈，而PPI的跌幅也將進一步收窄。

        11月，中國居民消費價格(CPI)同比上漲0.6%，結束了2009年以來連續(xù)9個月負增長的局面；工業(yè)品出廠價格(PPI)同比下降2.1%，降幅比上月縮小3.7個百分點。央行不久前19個月來首次上調存款準備金率，被視為除了防止信貸井噴之外，防止通脹的迅速提升成為重要因素。

         中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，在食品價格繼續(xù)上漲帶動下，預計12月CPI同比增長1.6%，漲幅比上月明顯擴大。工業(yè)品出廠價格(PPI)將同比上升0.2%左右，告別連續(xù)12個月的同比負增長。

        復旦大學中國經濟研究中心主任張軍認為，隨著經濟回暖趨勢確立、增速加快，通脹壓力會逐漸顯性化。大宗商品價格的上揚會逐漸傳導至工業(yè)品乃至最終的日用消費品，房地產等資產價格的持續(xù)上漲則往往是通貨膨脹的前奏曲。

        此前，國泰君安分析認為，12月CPI將同比上漲1.5%—1.7%，PPI實現(xiàn)同比增長0.6%。國信證券周炳林認為，最近一個月，食品價格出現(xiàn)持續(xù)快速攀升，再加上歷史上暴雪冰凍天氣發(fā)生月份的CPI環(huán)比漲幅在1.5%~2.5%，因此價格漲幅將超預期。摩根士丹利首期中國通脹追蹤報告預測，2009年12月份CPI、PPI同比增長率將分別從11月份的0.6%和-2.1%快速上升至1.6%和1.9%。

        2010年經濟增長速度不減最大挑戰(zhàn)是防通脹

        2009年的中國經濟增長令世界關注，更多的目光現(xiàn)在聚焦在今年的走勢上來。在對于2010年的中國經濟預測中，社科院公布的一份報告認為，2010年GDP增長速度是10%左右，超過了國務院發(fā)展研究中心預測的9.5%增長率。分析普遍認為，今年的最大挑戰(zhàn)就是防通脹。

        對于今年經濟能否持續(xù)增長，許多分析已經給出肯定的表達。國家統(tǒng)計局總經濟師姚景源表示，今年中國經濟面臨的問題不是經濟急劇下行、不是增長率的問題，而是經濟增長的質量和效益問題。

        中國發(fā)展研究基金會副秘書長湯敏表示，從國內外經濟環(huán)境來看，中國經濟存在有利的因素比去年多。他指出目前美國、歐洲經濟都在復蘇，中國民間投資也在啟動，因此今年我國經濟形勢比去年要好，雖然也存在一些不穩(wěn)定因素。

       盡管今年中國經濟存在很多有利的因素，但通脹問題不容忽視。去年底的中央經濟工作會議將防范通脹放在了重要的位置，有專家表示，通貨膨脹率今年能達到多少跟貨幣政策有關，同時也跟人們對通脹的預期有關。

         此外，全球基礎產品的價格包括食品價格上漲會傳導到國內，從而引起輸入型通脹。北大經濟研究所房地產金融研究中心主任馮科也指出，今年一季度我國氣候惡劣，夏糧有可能出現(xiàn)歉收，這將直接導致未來農產品價格上漲，加劇通脹預期。

        國家信息中心經濟預測部宏觀研究室主任牛犁表示，雖然去年貨幣政策超寬松，使人們對今年的通脹預期高漲，但去年全年CPI可能為負，以及貨幣政策調控的情況下，今年的實際通貨膨脹水平不會惡化。（中國新聞網）

   匯豐：貨幣政策宜適度從緊 CPI到3%就應加息
 

         匯豐中國首席經濟學屈宏斌昨日（1月20日）在該行舉行的媒體見面會上表示，今年新增貸款7萬億即可支持9.5%的GDP增速，超出部分將帶來過多通脹壓力。他認為應對通脹上升，政策應該考慮采取“緊財政”為主、“緊貨幣”為輔的策略，尤其是要對“四萬億”的經濟刺激方案做出調整。

將有更多從緊措施出臺

        政策層近日動作頻繁。國務院總理溫家寶周二提出要 “加強和改善宏觀調控，處理好保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系”。昨日又有消息傳出各主要商業(yè)銀行已經收到主管部門口頭通知，要求全面停止一月剩余時間新增貸款，包括票據(jù)融資。

        美林美銀經濟學家陸挺對此評論說，“溫總理此次不再提出保持‘適度寬松的財政政策和貨幣政策’，這意味著應對經濟危機的經濟政策從官方層面被畫上了句號，代表了政策立場的轉折。”

         匯豐中國首席經濟學屈宏斌分析指出，政策環(huán)境已經發(fā)生明顯變化，結合央行最近的收緊動作，表明管理層可能已經看到了一些信號或者跡象。另有分析指出，暫停銀行新增信貸的舉措或暗示一月前兩周，銀行信貸增幅異常強勁。屈宏斌說，過去12個月政策的主要目標是保增長，現(xiàn)在經濟增長已經面臨超預期的風險，今年前半年的主要政策目標將是防止經濟過熱，政策將出現(xiàn)明顯轉向，后續(xù)將有更多從緊措施出臺。

         CPI到3%就應加息

        “中國今年增長依然強勁，這依賴于在建項目后續(xù)投資的增長，此外消費有望得到繼續(xù)支持，因此預計今年GDP增速有望達到9%～9.5%左右，”屈宏斌說。在談到信貸時，他進一步指出，中國今年實現(xiàn)9.5%的GDP增速所需要的貸款規(guī)模在7萬億左右，這意味著任何超過7萬億的新增貸款將為經濟帶來過多的通脹壓力。

        匯豐指出，今年經濟增長的主要風險在于超預期增長，即出口超預期的情況下導致局部經濟過熱、通脹快速上升。對此，屈宏斌建議在政策上應該注重財政政策的作用，即以“緊財政”為主，同時輔之以“緊貨幣”的手段進行調控。

        屈宏斌指出，在財政上應該對四萬億經濟刺激計劃進行調整，嚴格控制或大幅減少新建“鐵公基”項目的投資，將四萬億中未投放的部分延緩至明后年。與此同時，政府應將更多資源投入到教育、醫(yī)療等公共領域。

        “而貨幣政策在此基礎上可以有所作為，”屈宏斌說。他明確提出，貨幣政策應該適度從緊，具體而言體現(xiàn)為頻繁使用存款準備金率、央票等數(shù)量型工具，同時對銀行資本充足率提出更嚴格的監(jiān)管要求。而價格手段也有必要進行配合，尤其是當通脹達到3%左右就應該加息。匯豐預計，央行將在今年年中開始宣布加息，年內共有兩次27個基點的調整空間。

        匯豐環(huán)球外匯交易策略主管DavidBloom進一步補充說，預計人民幣可能在今年下半年開始升值，但動作將是溫和的，相比之下美元會在可預見的將來持續(xù)疲軟。與外界預測有所不同的是，匯豐認為美國金融、住房、就業(yè)形勢仍然疲軟，美聯(lián)儲今年年內都不太可能加息，加息或要等到明年。

        從 07 年以來的板塊表現(xiàn)規(guī)律，2010 年海外農產品價格的溫和通脹預期以及啟動本輪年末行情的諸多自周期農產品（如糖、棉、豬）可能會于年內見到價格拐點的判斷來看，A 股農業(yè)板塊本輪年末行情或將于一季度后由整體轉向局部熱點。中金首次推出農業(yè)臺歷旨在幫助市場尋找承接年末行情之后的板塊新熱點，并且指示熱點篩選方式與節(jié)奏轉換規(guī)律?；谵r業(yè)臺歷提示及行業(yè)深度分析結果，一季度中金農業(yè)股票池建議關注以下12 只個股：獐子島、好當家、登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、豐樂種業(yè)、中牧股份、金宇集團、豐原生化、國投中魯、東凌糧油、正邦科技和羅牛山。（中金公司）