廣發(fā)證券借殼箭在弦上或成最貴券商股

每經(jīng)記者  王硯丹

        2009年最后一周，2.74萬戶S延邊路（000776，收盤價前10.55元）的股東終于在歷時三年之后見到了一絲曙光。昨日（12月28日）S延邊路公告稱，公司擬與廣發(fā)證券就借殼有關(guān)事宜進一步進行溝通。同時，持有廣發(fā)證券的6家上市公司（即市場俗稱的  “廣發(fā)六寶”）——遼寧成大（600739，前收盤價38.09元）、吉林敖東（000623，前收盤價49.19元）、中山公用（000685，前收盤價30.47元）、華茂股份（000850，前收盤價8.35元）、閩福發(fā)A（000547，前收盤價9.58元）和星湖科技（600866，前收盤價12.84元）也同時停牌，等待廣發(fā)證券借殼一事的明朗。

廣發(fā)借殼進行時

        早在2006年6月，S延邊路就公布了股權(quán)分置改革暨廣發(fā)證券借殼上市方案，并于當年10月獲得股東大會審議通過。隨后該方案的相關(guān)材料被上報至證監(jiān)會。但是2007年5月，廣發(fā)證券借殼一事卻被曝出前總裁董正青的內(nèi)幕交易案，且被公安部立案調(diào)查。直到今年3月，董正青案才終審判決，并被定性為個人犯罪。廣發(fā)證券借殼一事也因此耽擱至今。

        28日S延邊路和  “廣發(fā)六寶”的公告終于暗示廣發(fā)證券借殼上市一事有了實質(zhì)性進展，并且有市場人士向記者透露，最快2010年1月4日，廣發(fā)證券等就會發(fā)布最新借殼上市方案公告。

        28日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電廣發(fā)證券新聞發(fā)言人黃樂釗先生。他表示，廣發(fā)證券部分高管已經(jīng)飛赴北京和有關(guān)各方就公司借殼上市一事進行商議，但是他并沒有接到1月4日就會發(fā)布相關(guān)公告的通知。公司將充分考慮市場情況，保障各方利益。

國泰君安預(yù)計股價超59.83元

        若廣發(fā)證券成功上市，最受益的當然莫過于S延邊路被關(guān)三年的2.74萬戶股東，還有廣發(fā)證券現(xiàn)有股東——“廣發(fā)六寶”。

        國泰君安指出，廣發(fā)證券一旦成功借殼上市，其行業(yè)定位為綜合實力領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)大券商，其市場定位則是流通股本超小的小盤股，這在上市券商中獨一無二，因此其在上市后或?qū)@得高于現(xiàn)有上市券商的定價，并且預(yù)計廣發(fā)上市后合理市盈率將在30倍~35倍，對應(yīng)市值在1640億元~1740億元。申銀萬國也指出，廣發(fā)證券在經(jīng)營風格上與招商證券（600999，收盤價28.73元）最為相似，預(yù)計其2009年和2010年的凈利潤約為48.58億元和56.40億元，合理市值至少在1500億元~1600億元。

        若S延邊路股改方案不變，那么廣發(fā)證券成功借殼上市以后，其總股本將達到25.07億股。按照國泰君安和申銀萬國預(yù)計的總市值計算，廣發(fā)證券的股價將達到每股59.83元~69.41元，成為兩市最貴的券商股，2.74萬戶S延邊路股民也將獲得豐厚的回報。同時，“廣發(fā)六寶”也將充分受益于廣發(fā)證券上市后的估值提升。若廣發(fā)上市后按照1500億元市值計算，“廣發(fā)六寶”所享受的廣發(fā)市值將分別達到389.10億元、386.70億元、213.75億元、35.70億元、6.90億元和4.61億元，股權(quán)增值率均在50倍以上。



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