歐元利空難出盡 美元中級(jí)反彈概率加大

每經(jīng)記者  鄭步春

        美元反彈之勢(shì)進(jìn)一步延續(xù)，一方面因市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期提升，另一方面因希臘主權(quán)債信評(píng)級(jí)以空前密集的頻率被評(píng)級(jí)公司調(diào)降。周五日本央行宣布利率不變，日元周五沖高回落，但其兌歐元、澳元等維持總體強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好度下滑，這總體有利于日元。預(yù)計(jì)年底之前，美元和日元仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，澳元、歐元走勢(shì)或偏弱。中線走勢(shì)取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是否出現(xiàn)較大反復(fù)，如果再現(xiàn)反復(fù)，則美元仍會(huì)回落，若復(fù)蘇持續(xù)且就業(yè)率穩(wěn)定或趨降，則不排除美元產(chǎn)生中級(jí)反彈可能。  

美聯(lián)儲(chǔ)或退出刺激政策

        周三美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后宣布維持利率不變，其于會(huì)后聲明中表示：當(dāng)前金融市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，美國(guó)足以撤回“最緊急的援助措施”。美聯(lián)儲(chǔ)還指出，大部分的“特別”貸款機(jī)制將如期在2月1日到期。這句話的含意就是，到期后這些特別救市措施極可能不再續(xù)期。

        美元指數(shù)周三在消息明朗后一度走勢(shì)躊躇，并沒(méi)有明顯的上漲，只是減弱了稍早跌勢(shì)。到了周四，市場(chǎng)對(duì)美元看好有了更強(qiáng)的共識(shí)，美元指數(shù)于周四大漲1%左右。

        當(dāng)前美元的上漲原因錯(cuò)綜復(fù)雜，因其有許多疊加利好，不僅有美元自身的利好，也有來(lái)自歐元不振的利好，更有年底時(shí)獲利豐厚的美元空頭們獲利回吐的支撐。

        除此之外，近期國(guó)際股市滯漲也多少支撐了美元，因這使投機(jī)客平倉(cāng)了部分套利交易籌碼，即將風(fēng)險(xiǎn)幣種計(jì)價(jià)的籌碼平倉(cāng)，然后換回美元，接著再將這些美元用于還債。

歐元不確定性更強(qiáng)

        歐元上月底先被迪拜危機(jī)撞了下腰，歐元一度大跌但很快悉數(shù)回收失地。本月里歐元再被希臘債務(wù)危機(jī)打擊，而且該打擊接二連三，這回其未能挺得過(guò)去。

        希臘本月內(nèi)已兩度被國(guó)際著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低主權(quán)債信評(píng)級(jí)，第一次是本月8日由惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司調(diào)低希臘債信評(píng)級(jí)，第二次是本月16日由標(biāo)普公司調(diào)低其評(píng)級(jí)。除此之外，另一評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司也已將希臘列入觀察名單，這意味著希臘主權(quán)債信隨時(shí)有可能再被調(diào)降。

        歐元被12個(gè)國(guó)家采用，希臘是其一，在其他11國(guó)中，財(cái)政問(wèn)題隱患較大的也有，如愛(ài)爾蘭、西班牙、葡萄牙等國(guó)。也就說(shuō)，就算希臘問(wèn)題解決了，歐元仍然存在隨時(shí)會(huì)爆的“地雷”，這使歐元多頭持倉(cāng)心態(tài)動(dòng)搖，因任誰(shuí)也不愿去持有一個(gè)不確定如此之強(qiáng)的幣種，即便其他方面基本面不錯(cuò)。

        這里還須指出的是，并非只有采用歐元的國(guó)家“出事”才會(huì)損及歐元走勢(shì)，那些不采用歐元國(guó)家  “出事”也同樣會(huì)損及歐元，前提是有歐系大銀行卷入其中。不幸的是，歐系大銀行不僅大量卷入迪拜貸款，而且大量卷入了許多中歐、東歐、波羅的海地區(qū)國(guó)家的貸款。

美元樂(lè)觀度提升

        摩根士丹利對(duì)美元態(tài)度由空翻多，他們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度有望超越其他大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，而且美聯(lián)儲(chǔ)將改變超級(jí)寬松的政策立場(chǎng)。摩根士丹利外匯策略師StephenHull和EmmaLawson在一份研發(fā)報(bào)告中表示，美元兌歐元目前報(bào)1.4346美元，將于明年3月底前升至1.41，6月底前升至1.37，年底前升至1.32?？尚Φ氖牵澳Ω康だ鲜鰰r(shí)段的預(yù)測(cè)分別為1.48、1.52和1.60。

        美元指數(shù)于本月初起漲，漲勢(shì)異常凌厲。由于美元指數(shù)八個(gè)月以來(lái)首度向上突破100天均線，部分技術(shù)派投資者對(duì)美元看法已大為改觀。美元的樂(lè)觀情緒短線應(yīng)該還有個(gè)擴(kuò)散過(guò)程，這本身也會(huì)助漲美元。

        市場(chǎng)對(duì)美元的樂(lè)觀可能較脆弱，很易動(dòng)搖，除非美國(guó)就業(yè)指標(biāo)沒(méi)出現(xiàn)較大反復(fù)，比如失業(yè)率以10.02%為頂，未進(jìn)一步提升。從當(dāng)前情況看，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)雖有顯著好轉(zhuǎn)，但也不能排除再度惡化的可能，周四美國(guó)公布的上周初申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)就“意外地”上升，雖然一兩周數(shù)據(jù)并不完全說(shuō)明問(wèn)題，但畢竟是警示。



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