上海家化 澄清股權轉讓傳聞

每經(jīng)記者  王炯業(yè)

        針對近期有媒體報道，“上海市政府打算將上海家化集團整體轉讓，要價大概在60億元至80億元”一事，上海家化（600315，收盤價30.03元）于12月1日發(fā)布澄清公告，表示上海家化集團沒有出讓公司股權的計劃，并且大股東股權也沒有任何變更。

上海家化是集團主要資產(chǎn)

        近期有媒體報道，上海市打算將上海家化集團整體轉讓，要價大概在60億元至80億元。眾多有意收購的機構紛至沓來。香港富豪鄭裕彤更被傳為是收購家化集團的候選人……

        對此，上海家化于12月1日發(fā)布澄清公告：經(jīng)公司向控股股東上海家化集團征詢，上海家化集團表示，在三個月及更長的時間內(nèi)，上海家化集團沒有出讓公司股權的計劃；另外上海家化集團也未獲悉國有股東有關股權轉讓的相關應披露信息。

        不過《每日經(jīng)濟新聞》記者從上海家化高層了解到，在上海家化改制方案中，上海政府相關部門并沒有明確給出意見。對于是否賣掉上海家化，內(nèi)部高層開會討論過，但都不希望賣掉，畢竟是民族品牌，只是由于化妝品屬于高度競爭行業(yè)，所以他們還是希望能快速決策。

        公開資料顯示，上海家化集團旗下有化妝品、精細化工、藥業(yè)、礦泉水四大產(chǎn)品版塊。記者了解到，在藥業(yè)方面，上海漢殷藥業(yè)有限公司在被上海家化收購后，2008年已經(jīng)破產(chǎn)，并退出了上海家化的合并報表；在精細化工方面，上海家化有兩家公司——上海嘉華精細化工有限公司和上?？兹赶憔懔嫌邢薰荆辉诘V泉水方面，則有霖碧礦泉水，不過這些資產(chǎn)的規(guī)模和利潤都很一般。

        某券商研究員告訴記者，其實上海家化集團下面除了上海家化比較值錢外，其他資產(chǎn)并不值錢。

        目前上海家化集團直接和間接共持有上海家化40.21%的股權。按照昨日上海家化收盤價30.03元計算，上海家化市值為39.62億元。

佰草集是盈利支柱

        那么在2002年就瀕臨困境的上海家化，到現(xiàn)在市值還高達39.62億元，上海家化依靠的是什么呢？

        佰草集近幾年的爆發(fā)式增長已經(jīng)成為上海家化新的利潤貢獻點。一位私募人士告訴記者，對于現(xiàn)在的上海家化來說，佰草集和六神是其主要產(chǎn)品，也是其利潤貢獻的主要來源。

        申萬研究報告指出，2008年六神和佰草集占營業(yè)收入的比重分別為51%和15%。占營業(yè)利潤的比重分別為52%和23%。記者同時獲悉，2009年佰草集占營業(yè)收入比重有望上升到25%。

        而佰草集的增長速度也令人驚奇。佰草集這個品牌從2004年開始爆發(fā)，當年增長了50%；2005年和2006年則實現(xiàn)了近100%的增長；2007年則是近70%的增長；2008年、2009保持了50%的增速。

        11月25日，上海家化發(fā)布公告稱，將上市時募集資金7.13億元中剩下的1.7億元改變用途，全部投入和追加到上海家化的全資子公司佰草集，由此也可以看出上海家化對于佰草集前景的看好。

        上海家化表示，隨著佰草集注冊資本的增加，公司將加大營銷投入和渠道擴張。預計2014年將實現(xiàn)銷售收入13.5億元，五年內(nèi)銷售收入復合年均增長率達到21.98%。

        一位長期跟蹤佰草集的人士告訴記者，上海家化佰草集的毛利率比較高，一般可以達到75%。按照上述13.5億元計算，營業(yè)利潤將達到10.13億元。顯然佰草集的高毛利，高成長性已經(jīng)成為上海家化的最大“王牌”。

        據(jù)了解佰草集計劃在五年內(nèi)，完成覆蓋全國170個主要地級以上城市，零售終端從700家擴大到1200家，成為全國最大的主流零售網(wǎng)絡。



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