低碳承諾“助燃”木材 林業(yè)奇兵沖擊漲停

每經(jīng)記者  張奇

        11月27日林業(yè)板塊個(gè)股絕對是A股市場的一隊(duì)奇兵，中福實(shí)業(yè)（000592，收盤價(jià)6.40元）和吉林森工（600189，收盤價(jià)10.40元）盤中一度沖擊漲停板，最后在大盤大跌超過70點(diǎn)的影響下，漲幅收窄為8.84%、4.10%，永安林業(yè)（000663，收盤價(jià)7.97元）和景谷林業(yè)（600265，收盤價(jià)9.45元）漲幅都超過1%。

        東方證券行業(yè)分析師鄭凱分析，近期林交所的建立和《林業(yè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》的推出，對國內(nèi)林業(yè)是長期利好。11月26日，中國“碳排放強(qiáng)度”具體指標(biāo)揭曉，到2020年我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40％～45％。到2020年，我國森林面積比2005年增加4000萬公頃，森林蓄積量比2005年增加13億立方米。此外，12月上旬即將召開的哥本哈根會議將確立減緩溫室氣體排放的中期減排目標(biāo)，而植樹造林是減排的重要措施之一。這對于林業(yè)板塊來說，無疑是長遠(yuǎn)的利好。

        鄭凱還告訴記者，俄羅斯原定于2010年1月1日起提高原木出口關(guān)稅  （從25%提高至80%）。由于我國55%以上的木材都依賴從俄羅斯進(jìn)口，其中絕大多數(shù)是原木，若上述新關(guān)稅措施果真實(shí)施，勢必將拉動國內(nèi)木材價(jià)格上漲，對行業(yè)個(gè)股來說是一大利好。

林權(quán)交易所利好林企

        11月23日，中國林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易所在京正式揭牌運(yùn)營。據(jù)悉，林權(quán)所主要提供全國范圍林木林地交易托管及信息查詢服務(wù)、林權(quán)證抵押融資、森林資源資產(chǎn)評估、大宗林業(yè)商品交易等服務(wù)。

        鄭凱告訴記者，林交所的功能如同股票交易所一樣，將加大林地的土地流轉(zhuǎn)功能，大幅提升原先不能流通資源的流動性，在我國需要大量進(jìn)口林業(yè)資源的背景下，流通性提升可以提高林地估值水平。

        鄭凱認(rèn)為，由于俄羅斯限制原木出口，未來木材價(jià)格有非常強(qiáng)的上漲預(yù)期，從而將推高林地價(jià)格，因此自有林地的企業(yè)將在此次事件中受益。如果企業(yè)將來能把自有林地資源在市面上流轉(zhuǎn)，其林地的價(jià)值將得到較大幅度提升，不僅可以緩解自身現(xiàn)金流，也可以在市面上購買林權(quán)完善自身產(chǎn)業(yè)鏈。

國家規(guī)劃重點(diǎn)扶持

        國家林業(yè)局、國家發(fā)改委、財(cái)政部、商務(wù)部、國家稅務(wù)總局等5部門近期聯(lián)合發(fā)布了  《林業(yè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃（2010～2012年）》，作為指導(dǎo)林業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)的行動計(jì)劃方案?！兑?guī)劃》提出3年內(nèi)將重點(diǎn)扶持100家國家級林業(yè)重點(diǎn)龍頭企業(yè)和十大特色產(chǎn)業(yè)集群，保持林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值每年12%左右的增長。逐步擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)種苗補(bǔ)貼范圍，下調(diào)育林基金征收標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵企業(yè)通過債券市場等金融工具籌集生產(chǎn)經(jīng)營用資金。

        東興證券行業(yè)分析師王昕認(rèn)為，2008年我國林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值1.44萬億元，《規(guī)劃》預(yù)計(jì)2012年產(chǎn)值達(dá)到2.26萬億元，年均增長11.4%。我國自2001年來林業(yè)總產(chǎn)值年增長速度基本保持在15%以上，此次規(guī)劃的出臺對林業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提出了基礎(chǔ)要求，以往年增長速度估計(jì)未來林業(yè)產(chǎn)值的增速將大于規(guī)劃標(biāo)準(zhǔn)。林業(yè)第二產(chǎn)業(yè)是以人造板、木地板和家具為主的木材加工制造業(yè)，我國林業(yè)第二產(chǎn)業(yè)2008年產(chǎn)值6411.59億元，年均增速在25%以上；林業(yè)第三產(chǎn)業(yè)是以生態(tài)旅游為主的消費(fèi)服務(wù)業(yè)，2008年產(chǎn)值為1059.58億元，年均增速近30%。

        王昕同時(shí)指出，此次規(guī)劃重點(diǎn)是優(yōu)化我國林業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大對林業(yè)第二、三產(chǎn)業(yè)的扶持，同時(shí)推進(jìn)名牌林產(chǎn)品的認(rèn)定工作，高質(zhì)高量的林產(chǎn)加工企業(yè)將在行業(yè)洗牌中脫穎而出。

減排計(jì)劃布局長遠(yuǎn)

        2009年哥本哈根聯(lián)合國氣候變化大會（COP15）大會將于2009年12月7日～12月18日召開。在這次大會上，將確立減緩溫室氣體排放的中期減排目標(biāo)，世界各國領(lǐng)導(dǎo)人將就全球應(yīng)對氣候變化的新安排達(dá)成協(xié)議，以取代《京都議定書》，并在2012年后生效。

        中國提出中應(yīng)對氣候變化的重大舉措之一就是：大力開展植樹造林，加強(qiáng)生態(tài)建設(shè)和保護(hù)。11月26日，中國“碳排放強(qiáng)度”具體指標(biāo)揭曉：到2020年我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40％～45％。到2020年，我國森林面積比2005年增加4000萬公頃，森林蓄積量比2005年增加13億立方米。

        這一切無疑都將給整個(gè)林業(yè)板塊帶來長遠(yuǎn)影響。

        此外，俄羅斯原木出口關(guān)稅上調(diào)的預(yù)期也重新在業(yè)內(nèi)興起。俄羅斯從2007年起就希望通過減少原木直接出口、擴(kuò)大原木加工的方式吸引全球資金，以增加林產(chǎn)品附加值，改善本國林業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，主要措施就是不斷提高原木出口關(guān)稅。2007年7月1日，俄羅斯原木出口關(guān)稅由6.5%提高到20%；2008年4月1日進(jìn)一步提高到25%；原計(jì)劃在2009年1月1日大幅提高至80%，但由于其他國家反對，并未實(shí)行，而是推遲到2010年1月1日起實(shí)施。如今，年底降至，俄方尚未就原木出口關(guān)稅具體實(shí)施方案發(fā)表官方表態(tài)，業(yè)內(nèi)對關(guān)稅上漲的預(yù)期再起。

        若俄羅斯方面從2010年1月1日開始將原木出口關(guān)稅提升到80％，鄭凱認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)針對進(jìn)口供應(yīng)不足的準(zhǔn)備尚不充分，僅采用增加新西蘭地區(qū)進(jìn)口和轉(zhuǎn)而進(jìn)口俄羅斯鋸材等手段規(guī)避木材關(guān)稅上調(diào)沖擊；另一方面，國內(nèi)林業(yè)資源經(jīng)營制度的僵化和林權(quán)改革的遠(yuǎn)期效應(yīng)無法在短期內(nèi)根本改變供應(yīng)短缺的局面，這些因素均帶來木材價(jià)格上漲的強(qiáng)烈預(yù)期。

個(gè)股分析

關(guān)注“估值優(yōu)勢+資源優(yōu)勢+成長性”個(gè)股

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于林業(yè)上市公司僅有7家，短期的市場利好催化效應(yīng)將更為明顯，同時(shí)自有大面積林地的多家農(nóng)林業(yè)相關(guān)公司也值得關(guān)注。在策略配置方面，建議投資者關(guān)注  “估值優(yōu)勢+資源優(yōu)勢+成長性”的個(gè)股，重點(diǎn)關(guān)注景谷林業(yè)、升達(dá)林業(yè)、吉林森工、敦煌種業(yè)、宜華木業(yè)。

宜華木業(yè)（600978，收盤價(jià)7.28元）100萬畝林業(yè)資源

        公司主要從事家具和地板生產(chǎn)，林業(yè)資源占到了生產(chǎn)成本的70%。公司在大埔縣建立的林業(yè)生產(chǎn)基地?fù)碛?0萬畝速生豐產(chǎn)林。今年在江西遂川縣累計(jì)總投資10.8億元，取得林面積約20萬畝。公司正計(jì)劃投資5億多元用于購買黑龍江省鐵力林業(yè)局施業(yè)區(qū)內(nèi)的5萬公頃林地，由此，公司控制的林業(yè)資源將迅速超過100萬畝。

景谷林業(yè)（600265，收盤價(jià)9.45元）依托云南  資源豐富

        公司集林化、林板、木材生產(chǎn)、加工、后續(xù)資源培育為一體，是較為完整的林業(yè)森工企業(yè)。公司是全國最大的松香生產(chǎn)企業(yè)，云南省最大的人造板生產(chǎn)基地和供應(yīng)商之一。云南省現(xiàn)有松林面積473萬公頃，蓄積量3.127億立方米，松脂貯量101萬噸，居全國第一位；公司所在地景谷蘊(yùn)藏著極為豐富的森林資源。作為林業(yè)板塊代表性企業(yè)和林權(quán)制度改革的受益者，該股有望成為林業(yè)板塊新龍頭。

吉林森工（600189，收盤價(jià)10.40元）提升刨花板龍頭地位

        該公司是國內(nèi)刨花板的主要生產(chǎn)企業(yè)之一，年生產(chǎn)能力60萬立方米。公司自主研發(fā)生產(chǎn)的在干燥狀態(tài)下使用的E0級刨花板已達(dá)到國際領(lǐng)先水平。

升達(dá)林業(yè)（002259，收盤價(jià)8.82元）“林板一體化”拓寬盈利渠道

        公司是一家在林業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域堅(jiān)持“林板一體化”發(fā)展戰(zhàn)略，擁有豐富的林業(yè)資源，目前控制林地35萬畝左右。自2008年公司開始轉(zhuǎn)變，由原來的單一地板業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榱?、纖維板、地板多業(yè)務(wù)共同發(fā)展。多元化的經(jīng)營模式，為公司未來業(yè)績的高速增長增添了不少的源動力。公司先后投巨資在成都青白江、溫江和上海浦東建成三座現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，全套引進(jìn)具有國際先進(jìn)水平的生產(chǎn)線和技術(shù)，產(chǎn)品系列齊全，具有很強(qiáng)的規(guī)模競爭優(yōu)勢。



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