央企整合預(yù)期提速 軍工板塊“演習(xí)”開始

每經(jīng)記者  王炯業(yè)

        昨日（11月20日），大智慧數(shù)據(jù)顯示，軍工板塊再創(chuàng)新高，報(bào)收于4187.44點(diǎn)，11月以來漲幅累計(jì)已達(dá)16.42%，而同期上證指數(shù)漲幅只有10.43%。

“中投二號”籌建已進(jìn)入審批

        日前，國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人在公開場合表示，旨在推進(jìn)央企重組的“中投二號”籌建工作已經(jīng)進(jìn)入最后的審批程序?！爸型抖枴笔菢I(yè)內(nèi)人士對國資委正在籌備的國有資產(chǎn)管理公司的稱呼。

        據(jù)了解，“中投二號”對央企的股權(quán)重組職能將更強(qiáng)，且重組方式更加“市場化”，或?qū)⒊蔀橘Y產(chǎn)規(guī)模數(shù)百億甚至上千億的大型資產(chǎn)管理公司。

        業(yè)內(nèi)人士指出，“中投二號”的出生應(yīng)該是和央企的重組和整合是密切相關(guān)的。它不單要幫央企實(shí)現(xiàn)重組整合，而且還將幫助這些企業(yè)做大做強(qiáng)。所以說“中投二號”正式推出，將會加快央企整合的步伐和提升重組后公司的質(zhì)量。

        某券商研究員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這主要是整合央企集團(tuán)的，對于軍工上市央企整合影響并不直接，不過肯定有促進(jìn)作用。

軍工板塊集體發(fā)力

        雖然此前軍工板塊始終表現(xiàn)疲軟，進(jìn)入今年11月份以來，似有蘇醒后爆發(fā)態(tài)勢。軍工板塊近期“大動干戈”，先是西飛國際停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，接著又是東安動力變更控股股東，然后有長安汽車聯(lián)手東安動力，銀河動力注入軍工資產(chǎn)等等。

        中投證券軍工行業(yè)分析師真怡告訴記者，10月份以來，中航工業(yè)集團(tuán)對下屬公司的整合有所動作，兵器工業(yè)、兵器裝備集團(tuán)也有舉動，后續(xù)行情仍然要看重組事件。

        種種跡象表明，中航工業(yè)旗下軍工板塊重組預(yù)期逐漸加速，重組開始漸漸升溫。受到這種加速的影響，昨日軍工概念股繼續(xù)集體走強(qiáng)，軍工板塊漲1.47%，與之形成鮮明對比的是上證指數(shù)卻保持疲軟，下跌0.37%。個股方面，洪都航空漲停，航天電器上漲5.67%，航天電子上漲4.77%，中航光電漲5.41%。

        一位私募人士指出，軍工板塊的重組預(yù)期向來是其每年年末受追捧的主要原因，而隨著國內(nèi)央企大整合的推進(jìn)，后市該板塊仍可適度參與。

短期長期都有關(guān)注點(diǎn)

        那么，投資者應(yīng)關(guān)注哪幾方面？

        真怡表示，短期可關(guān)注對股價有催化劑作用的重組事件。對于長期而言則可關(guān)注兩類公司：一是受益于行業(yè)變革的公司，主要有航空動力、哈飛股份、航天電子等；另外一類，是受益于武器裝備升級換代和信息化發(fā)展趨勢的公司，主要有航空動力、哈飛股份、中兵光電、新華光等。

        而招商證券堅(jiān)持認(rèn)為要從技術(shù)、資本壁壘和資產(chǎn)注入角度選擇公司，首選為中國衛(wèi)星、西飛國際、航空動力、哈飛股份、洪都航空。

　值得關(guān)注的4只股票

航空動力：核心資產(chǎn)有望注入

        航空動力  （600893，收盤價24.74元）是中航工業(yè)旗下打造的發(fā)動機(jī)平臺。據(jù)了解，今年航空動力定向增發(fā)募資20億元擬投4個項(xiàng)目，主要投向發(fā)動機(jī)等相關(guān)業(yè)務(wù)，該方案在今年10月15日順利獲證監(jiān)會有條件通過。

        分析人士指出，按照中航工業(yè)旗下上市公司資產(chǎn)整合的計(jì)劃推算，航空動力發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)整合應(yīng)該會在公司完成上述定向增發(fā)之后盡快實(shí)施，之后，航空發(fā)動機(jī)制造的核心資產(chǎn)將有望注入公司。

        另外，值得注意的是，聯(lián)合證券對于航空動力注入相關(guān)資產(chǎn)后進(jìn)行了假設(shè)的盈利預(yù)測，其研究報(bào)告指出，“預(yù)計(jì)航空動力2010年實(shí)現(xiàn)每股收益為0.52元，假設(shè)2010年沈陽黎明注入公司，航空動力完成資產(chǎn)注入后，每股收益將較增發(fā)前提升約58%，對應(yīng)PE降為25.6倍?！薄岸?dāng)前股價在一定程度上反映了公司資產(chǎn)注入的預(yù)期，不過，考慮到我國航空制造業(yè)及公司核心業(yè)務(wù)的樂觀前景，仍存在一定的上漲空間?！?br/>
洪都航空：未來資本運(yùn)作平臺

        洪都航空  （600316，收盤價36.51元）從事教練機(jī)、通用飛機(jī)和航空產(chǎn)品零部件轉(zhuǎn)包生產(chǎn)，同時也是中航工業(yè)防務(wù)事業(yè)部旗下的上市公司。

        據(jù)了解，中航工業(yè)旗下的中航防務(wù)事業(yè)部，負(fù)責(zé)航空武器裝備研發(fā)、制造，主要資產(chǎn)包括沈飛（集團(tuán)）、成飛（集團(tuán)）公司、洪都航空以及多家飛機(jī)設(shè)計(jì)研究院。

        中信證券研究報(bào)告指出，洪都航空作為防務(wù)事業(yè)部惟一整機(jī)業(yè)務(wù)上市公司，存在成為防務(wù)業(yè)務(wù)重要的資本運(yùn)作平臺。

哈飛股份：明后年或資產(chǎn)注入

        哈飛股份  （600038，收盤價19.32元）是中航工業(yè)旗下惟一一家從事直升機(jī)制造的上市公司。分析人士認(rèn)為，未來在將哈航集團(tuán)、哈飛集團(tuán)、中航科工的產(chǎn)權(quán)關(guān)系理順后，中航直升機(jī)公司業(yè)務(wù)關(guān)系簡單明晰，整合難度較小。

        太平洋證券劉繼偉稱，中航工業(yè)采用將昌河飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)、保定螺旋槳廠、直升機(jī)設(shè)計(jì)研究所的部分資產(chǎn)在2010年至2011年注入哈飛股份這種方式來實(shí)現(xiàn)直升機(jī)資產(chǎn)整體上市的可能性較大。

        招商證券分析師劉榮表示，作為中航工業(yè)集團(tuán)直升機(jī)公司旗下的惟一一家上市公司，哈飛股份的資產(chǎn)注入預(yù)期十分明確，只是具體實(shí)施方案和時機(jī)尚有不確定性。

中國衛(wèi)星：公司業(yè)務(wù)積極擴(kuò)張

        中國衛(wèi)星  （600118,收盤價22.09元）是國內(nèi)小衛(wèi)星研制和衛(wèi)星應(yīng)用的龍頭企業(yè)，主營業(yè)務(wù)向來比較穩(wěn)定，但近年來出現(xiàn)疲軟態(tài)勢。據(jù)了解，公司大股東中國航天科技集團(tuán)第五研究院擁有適宜商業(yè)化運(yùn)作的通信衛(wèi)星等大衛(wèi)星制造資產(chǎn)。

        近期，中國衛(wèi)星擬使用募集資金7000萬元與天津電源研究所共同設(shè)立天津恒電空間電源有限公司，專業(yè)生產(chǎn)空間電源產(chǎn)品，延伸其宇航產(chǎn)業(yè)鏈，將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。截至目前，該項(xiàng)目已獲股東大會審議通過。

        對此，西南證券研究報(bào)告認(rèn)為，在業(yè)績高增速出現(xiàn)疲態(tài)的背景下，此次設(shè)立新公司，涉足上游領(lǐng)域，顯示了公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張的積極信號。

        報(bào)告認(rèn)為，公司未來1至3年內(nèi)，有可能再次實(shí)施對大股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購工作，推進(jìn)航天科技集團(tuán)的整體上市進(jìn)程。



如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-59604220  上海：021-61283003  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無錫：15152247316