三季報引券商“薦股潮”醫(yī)藥板塊存爭議

每經(jīng)記者  劉明濤

　　  各大券商的忙碌期又到了！眾券商曾通過上市公司的半年報業(yè)績變化抓住了不少牛股，那么在本月三季報的披露期內(nèi)，他們又會有怎樣的表現(xiàn)？其研報又會對個股產(chǎn)生怎樣的“化學(xué)反應(yīng)”呢？

        另一方面，四季度的到來，券商再次對各行業(yè)發(fā)布了新一輪投資策略報告，值得注意的是今年一直被券商所喜愛的醫(yī)藥板塊卻不再被眾券商一致看多。到底券商對醫(yī)藥板塊的分歧何在呢？眾多精彩內(nèi)容盡在本周研報一周點睛。  

研報“化學(xué)反應(yīng)”未顯

        隨著本周一S深物業(yè)A（000011，前收盤價14.52元）一則靚麗的三季報“問世”，正式拉開了上市公司披露三季報的序幕！

        雖然本周公布三季報的公司并不多，但這一點不影響眾券商的薦股熱情，他們正樂此不疲地從業(yè)績的變化中找出投資亮點并積極推薦。

        在本周發(fā)布三季報的公司中，

寶新能源（000690，收盤價9.30元）

無疑是最受券商青睞的個股，一共有包括招商證券在內(nèi)的6家券商發(fā)布相關(guān)研報，并且是全部看好。其中，中原證券更是上調(diào)該股的投資評級至“買入”。中原證券分析認為，寶新能源今年前三季度實現(xiàn)凈利潤4.55億元，同比增長32％，其中第三季度實現(xiàn)凈利潤1.52億元，同比暴增12倍。公司火電業(yè)務(wù)超強的盈利能力和產(chǎn)能增長有效保障業(yè)績增長，未來風(fēng)電場建設(shè)和盈利也是另一大看點。

        而給予寶新能源  “強烈推薦”的招商證券則認為，公司業(yè)績受煤價上漲影響較大，且存在電價下調(diào)預(yù)期，建議投資者在電價調(diào)整風(fēng)險釋放后買入。

        雖然得到眾券商一致看好，但是寶新能源本周的表現(xiàn)卻很一般，周區(qū)間漲幅只有7.64％，略好于大盤。

        此外，被眾多券商推崇的上海汽車、南玻A以及峨眉山A等個股的表現(xiàn)則有好有壞，券商研報的“化學(xué)反應(yīng)”還沒有完全體現(xiàn)出來。

薦股熱情高漲

        國慶大假后首日兩市的大漲給了券商積極做多的勇氣。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在本周113份研報中，給予公司“推薦”、“增持”和“買入”的研報為106份，占本周研報總數(shù)的93.81%。給予公司“中性”和“持有”的研報僅為7份，占比為6.19%。值得注意的是，在上周出現(xiàn)“喊賣”研報后，本周沒有出現(xiàn)給予公司“減持”的研報。由此可以看出，券商又重燃做多的激情，積極薦股。

        另一方面，從本周研報評級類型來看，在113份研報中，有87份研報屬于“維持”評級，占報告總數(shù)的76.99％；分別有13份研報和12份研報屬于首次評級和上調(diào)評級。而本周僅有1份研報給予上市公司“下調(diào)”評級，創(chuàng)下近4周以來的新低。

醫(yī)藥板塊初現(xiàn)分歧

        雖然在針對公司的研報中，券商積極看多，基本沒有分歧，但是在對行業(yè)的投資判斷中，卻出現(xiàn)了“不和諧”的聲音，而這種分歧主要來自今年最受券商喜愛的醫(yī)藥板塊。

        在基本藥物零售指導(dǎo)價降價幅度低于預(yù)期以及甲流仍在蔓延的時期，作為業(yè)績穩(wěn)定增長的醫(yī)藥板塊依然是眾多券商手中的“香餑餑”，一致看好該板塊未來的走勢，然而華泰證券卻提出了不同的看法。

        華泰證券分析認為，9月份，醫(yī)藥板塊在8月份超越大盤基礎(chǔ)上再次略微跑贏，醫(yī)藥生物指數(shù)相對上證綜指走勢突破了0.35比值，創(chuàng)下了歷史新高。經(jīng)過8、9兩月，醫(yī)藥板塊已從價值低估轉(zhuǎn)變?yōu)樾袠I(yè)高成長性得到反映，雖然該板塊仍有繼續(xù)創(chuàng)新高的可能，但在目前情況下，醫(yī)藥板塊整體短期投資吸引力明顯下降，建議投資者謹慎對待，給予該板塊10月份“中性”的投資評級。

        長江證券則認為，國家基本藥物目錄頒布后，市場一直視之為利好。隨著深滬指數(shù)的調(diào)整，整個醫(yī)藥板塊都被作為“防御”的工具，走勢強于大盤，但近期已現(xiàn)補跌趨勢。就中期而言，基本藥物價格的出臺對市場的影響呈中性，但短期不排除對股價有一定刺激作用，維持對該行業(yè)“看好”的投資評級。此外，還有包括國信證券在內(nèi)的多家券商對醫(yī)藥板塊看好。

        本周，醫(yī)藥板塊漲幅為3.04％，略好于大盤。

金牌分析師看淡寧波銀行再融資

        又是再融資！在眾多個股于今年發(fā)布公司再融資方案后，本周寧波銀行（002142，前收盤價13.50元）也加入了再融資行列，雖然此次再融資對公司未來發(fā)展有積極作用，但是金牌分析師卻不認為此事會對寧波銀行近期走勢產(chǎn)生積極影響，反而因該股目前相對較高的市盈率看淡該股。

        去年新財富銀行業(yè)最佳分析師第一名中金公司的毛軍華和羅景分析認為，寧波銀行是在適當時機和適當方式進行資本補充，但現(xiàn)行方案雖然補充核心資本的確定性較強，但一次攤薄幅度較大。融資攤薄后，寧波銀行本周一13.44元的收盤價相當于27.7倍2009年市盈率和2.67倍2009年市凈率，而攤薄后2009～2011年每股收益增速為26.3％。盡管看好寧波銀行的長期業(yè)務(wù)發(fā)展模式和管理能力，但短期內(nèi)估值不具有吸引力，維持“中性”評級。

        除了金牌分析師看淡外，國信證券分析師邱志承也認為，此次融資將解決公司未來3年的核心資本需求，對公司影響為正面，但由于公司的PE、PB估值均較高，因此維持該股的“中性”評級。

        在本周推出再融資方案后，寧波銀行表現(xiàn)欠佳，周四收于13.50元，周區(qū)間漲幅為－2.67％。

申萬青睞兩只中小板股

        近來，申銀萬國對順絡(luò)電子（002138，收盤價14.72元）和瑞泰科技（002066，收盤價13.39元）這兩只中小板股進行調(diào)研，并首次發(fā)布研報推薦，同時大幅上調(diào)其目標價，認為值得投資者關(guān)注。

        申銀萬國分析師毛平和于斌通過調(diào)研順絡(luò)電子，分析認為順絡(luò)電子未來業(yè)績增長的兩大引擎在于高頻繞線和功率片感。其中，高頻繞線依靠并購和配套供貨快速占領(lǐng)市場；而功率片感依托高品質(zhì)、低成本的標準化產(chǎn)品整合國內(nèi)市場。另一方面，LED將是未來功率片感的新應(yīng)用市場，作為行業(yè)第一，順絡(luò)電子有望最多獲益。

        介于諸多有利信息，申銀萬國首次給予順絡(luò)電子“增持”的投資評級，并給予該股17.90元的目標價，較其昨日收盤價仍有21.6％的漲幅。

        另一方面，申銀萬國分析師王絲語和鄭治國近日也通過調(diào)研瑞泰科技認為，公司為玻璃耐火材料行業(yè)龍頭，同時積極拓展水泥無鉻耐火材料領(lǐng)域，具有高成長性，年均業(yè)績增速達到32.8％，因此首次給予該股“增持”評級，目標價為15.6元。

        在得到券商的鼎力推薦后，順絡(luò)電子本周實現(xiàn)5連陽，股價由本周一的13.41元漲至14.72元，周區(qū)間漲幅高達9.77％，跑贏大盤，而瑞泰科技則表現(xiàn)一般，本周區(qū)間漲幅只有4.69％，收報于13.39元。



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