邁克·吳：中小板和電子信息后市將領(lǐng)軍

每經(jīng)記者  毛晉楠

        “反彈通道已經(jīng)開始了，目前沒有結(jié)束的跡象?！边@是上海鑫獅資產(chǎn)管理公司總裁邁克·吳在昨日收盤后接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時發(fā)表的最新觀點。邁克·吳告訴記者，近期市場可以適當(dāng)參與，不過，是否是新的上升通道，仍需要觀察。

關(guān)鍵詞·反彈

反彈通道仍在運(yùn)行

        NBD：周五的暴跌你怎么看？

        邁克·吳：周五的大跌，我們鑫獅50指數(shù)下跌了3.4%，上證指數(shù)下跌了3.2%，深證成指下跌3.98%，滬深300下跌3.6%，超大盤下跌了3.5%。我認(rèn)為反彈遇到了麻煩，但并沒有結(jié)束。通常強(qiáng)勢反彈出現(xiàn)后，最少可承受3~4個拋售日。下周是否還有拋售日我們不知道，但是如果遵守嚴(yán)格的停損紀(jì)律，就不會有麻煩。

        NBD：近期市場曾一度重返3000點之上，是什么力量支持市場上漲？

        邁克·吳：我們認(rèn)為依然是流動性信貸繼續(xù)適度增加，給予了市場國慶節(jié)前維穩(wěn)的跡象。8月份，信貸規(guī)模超出7月，9月份信貸規(guī)模也很可能超過8月。信貸的強(qiáng)弱就是管理層維穩(wěn)市場的水龍頭，信貸力度大點，資金充裕一些，行情就上漲，反之行情就會釋放風(fēng)險下滑。一定要關(guān)注水龍頭的松勁和方向。NBD：你們對市場的態(tài)度是否改變了？8月形成的跳空缺口已經(jīng)回補(bǔ)了，目前是否形成了新的上升通道？

        邁克·吳：這輪反彈的強(qiáng)度是在9月2日形成的。在前期下跌途中，大部分指數(shù)特別是權(quán)重股的下跌幅度都過快過速，結(jié)果6月和7月怎么上漲的，8月就怎么下跌。這充分說明流動性信貸在A股市場上舉足輕重的力量。其次，在8月份下跌的途中，中小板指數(shù)和成長股率先形成了防御性，在反彈強(qiáng)度上又超越大盤股和大盤指數(shù)。

        我們公司一再強(qiáng)調(diào)，上升的行情必須要由既有成長性又有價值上升趨勢的領(lǐng)導(dǎo)股內(nèi)容。9月上旬我們提出電子指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、機(jī)械指數(shù)、制造指數(shù)和農(nóng)林指數(shù)將是領(lǐng)導(dǎo)板塊的所在地，中小板指數(shù)在9月2日顯示了超越主板的強(qiáng)度，深圳成指的強(qiáng)度超越上證指數(shù)，都證明了我們此前的判斷。

        NBD：新的上升通道開始了嗎？

        邁克·吳：目前新的反彈通道是確認(rèn)了的。9月9日，我們網(wǎng)站的大盤分析已經(jīng)確認(rèn)指數(shù)進(jìn)入了反彈，市場進(jìn)入了一個中小投資者可以適度參與的行情，市場的重點在中小板和電子信息板塊。但是A股大方向是否進(jìn)入新的主上升通道還不確定，目前只要大盤低于3400點，就只能用反彈通道來定性。我們建議個人投資者有限參與。

關(guān)鍵詞·板塊

4個板塊具領(lǐng)導(dǎo)潛力

        NBD：物聯(lián)網(wǎng)概念你們怎么看？有一種觀點認(rèn)為這是繼當(dāng)年網(wǎng)絡(luò)股之后的一次大的機(jī)遇，這個行業(yè)和個股的機(jī)會如何？

        邁克·吳：我認(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)就是一個先編概念、再包裝內(nèi)容，最后賣故事的東西。凡是預(yù)期的“最大機(jī)會或個股”，性價比都不怎么樣。回頭看看10年前的藍(lán)田股份，概念多強(qiáng)？一只鴨子的年回報率超過一臺彩電。如果物聯(lián)網(wǎng)是個真實的成長價值行業(yè)，我們要看到他們的盈利成長模式是否成熟和穩(wěn)固，我不需要概念，我要的是企業(yè)和行業(yè)的利潤成長加速度，物聯(lián)網(wǎng)有嗎？

        NBD：哪些板塊有成為領(lǐng)導(dǎo)板塊的潛力？

        邁克·吳：如果新的上升通道能夠形成，那么我個人可以肯定，新的領(lǐng)導(dǎo)板塊必然在電子信息、醫(yī)藥醫(yī)療、機(jī)械制造和農(nóng)林板塊中誕生，特別是中小板上具有上述內(nèi)容的成長股。

        NBD：創(chuàng)業(yè)板即將登場，你對創(chuàng)業(yè)板的機(jī)會和風(fēng)險怎么看？

        邁克·吳：我認(rèn)為現(xiàn)在說創(chuàng)業(yè)板的價值還過早，說投資創(chuàng)業(yè)板不成熟，倒有點像投機(jī)創(chuàng)業(yè)板，但我的投資方法就是找趨勢價值成長內(nèi)容。只要是看不清的，對我來說都是風(fēng)險，規(guī)避風(fēng)險最好的方法就是不參與，但可以先進(jìn)行學(xué)習(xí)和研究。

關(guān)鍵詞·行情

四季度不會有大漲行情

        NBD：你此前曾表示，美股進(jìn)入新的牛市?，F(xiàn)在美股已經(jīng)接近萬點了，你們對美股有什么最新的研究？美國經(jīng)濟(jì)是否開始復(fù)蘇了？對于中國經(jīng)濟(jì)有怎么樣的影響？

        邁克·吳：美股的上升主通道依然在，特別是成長股的通道。例如百度就是我們的重倉股之一，其股價已突破了400美元/股。與此同時，美股的走強(qiáng)給予A股會回穩(wěn)的參考，但A股的上漲動能和百分比投資回報率的加速度會弱于美股，這也是我們認(rèn)為當(dāng)前A股有交易機(jī)會的旁證。

        NBD：上市公司三季報國慶后就將披露，你們認(rèn)為業(yè)績會有所上升嗎？三季報能否支持目前的估值水平？

        邁克·吳：從我們研發(fā)部對半年報和第三季度的研究來看，未來盈利成長性越強(qiáng)的公司，股價越有上漲的沖力。三季度的盈利整體水平會略高于二季度，但如果比較加速度，A股的漲勢速度還是過快。

        NBD：能否展望一下四季度的行情？

        邁克·吳：四季度，行情肯定還是由信貸流動性水龍頭的松緊來決定。整體來說，我認(rèn)為第四季度不會有大幅度上漲行情，因為如果排除流動性大幅度回升的可能性，就只有企業(yè)盈利加速度的上升來支持行情上漲，從第三和第四季度來看，我認(rèn)為希望不是很大。所以我給投資者的建議就是，一旦大盤再次發(fā)出危險信號，就得開始變現(xiàn)。

關(guān)鍵詞·操作

適合中小投資者操作

        NBD：你們最近的倉位如何？還持有銀行股嗎？

        邁克·吳：上周四，我們公司確認(rèn)個人投資者可以有限參與，當(dāng)時的倉位建議是25％；本周四，建議倉位可升至42%，配置在3個板塊的6~7個股票上。

        本周四，我們自己公司的機(jī)構(gòu)倉位是30%，銀行股倉位從15%增加到了30％，除了3個銀行股我們增持了一倍之外，其他股票我們還沒有進(jìn)場。我個人是成長股48%的倉位，分布在6個中型成長股上：中小板4個，上海市場和深圳主板市場上各1個。6只股票分布在電子信息、農(nóng)林、機(jī)械制造這三個板塊中。

        NBD：在這個位置你建議減倉嗎？

        邁克·吳：在出現(xiàn)兩個拋售日的前提下，減倉與否和你的持股是否下跌有關(guān)，還是可以保留漲幅最大的股票。目前已反彈進(jìn)入第三周，前兩周成交量遞減，而本周成交量上升，顯示出逃的資金量大于進(jìn)入。所以我認(rèn)為，這不是大機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可的新上升通道，只是一個有利于中小投資者快速交易的反彈通道。

        當(dāng)前，中小投資者的機(jī)會遠(yuǎn)比機(jī)構(gòu)投資者要大，因為交易規(guī)模決定了中小投資者的優(yōu)勢就是能夠打持久戰(zhàn)?，F(xiàn)在就是中小投資者的機(jī)會，要充分發(fā)揮敵退我進(jìn)看大盤的優(yōu)勢。



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