通脹預(yù)期強(qiáng)化 滬金創(chuàng)18個月新高

周二晚間COMEX（紐約商交所）期金小幅收高，在美元回吐漲幅后上漲，期金受到較預(yù)期強(qiáng)勁的美國零售銷售數(shù)據(jù)支撐，該數(shù)據(jù)暗示，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象及將來可能出現(xiàn)通脹環(huán)境。COMEX12月期金收高5.20美元，報(bào)1006.30美元，而周三LME（倫敦金交所）黃金站穩(wěn)1000美元/盎司，現(xiàn)貨場外價上沖至1017美元/盎司，逼近2008年3月31日中長期高點(diǎn)1033美元/盎司。

盤面

國際金價站穩(wěn)1000美元

        實(shí)際上，周三金價的上漲顯示LME黃金期現(xiàn)貨收盤價開始站穩(wěn)1000美元一線。去年3月14日，LME金價首次突破1000美元大關(guān)，但收盤時卻跌回1000美元之下。隨后金價震蕩回調(diào)，最低跌至682美元/盎司左右。而今年2月20日，金價歷史上第2次突破千美元大關(guān)，但收盤價仍未能站在該位置之上。直到本月13日，國際金價歷史上第3次突破千美元大關(guān)，并于日前連續(xù)兩日站在1000美元關(guān)口之上。

        受外盤黃金大漲影響，滬金聯(lián)動走強(qiáng)，其中滬金主力合約AU0912期價創(chuàng)下去年3月31日高點(diǎn)234元以來整整18個月的新高225.75元，終盤收漲5.19元至225.24元，持倉量增24228手至102176手，創(chuàng)下該品種上市以來最大持倉量記錄。

分析

通脹預(yù)期強(qiáng)化驅(qū)使基金做多

        據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，至9月8日當(dāng)周，投機(jī)性基金增持COMEX黃金期貨凈多持倉22%，至22.4萬手，創(chuàng)下歷史最大持倉紀(jì)錄。COMEX投機(jī)性多頭已連續(xù)3周增加，截至最近一周，累計(jì)增加4萬手多單，按照1手合約對應(yīng)100盎司黃金，等于是400萬盎司（約125噸）的黃金凈多持倉，相當(dāng)于全球一年礦產(chǎn)金總量2500噸的5%，也相當(dāng)于40億美元的多頭資金蜂擁進(jìn)場。

        同時，受全球通貨膨脹預(yù)期強(qiáng)化影響，按照黃金與美元的負(fù)相關(guān)關(guān)系，美元走弱必然導(dǎo)致黃金揚(yáng)升，由此對黃金上漲也構(gòu)成強(qiáng)勁推漲作用。此外，隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，市場擔(dān)憂緊縮向通脹轉(zhuǎn)換，傳統(tǒng)抗通脹品種黃金受到投資者積極追捧，也在情理之中。

預(yù)測

中期仍將繼續(xù)拓展空間

上期所公布的AU912多空持倉排行榜顯示，多方前20名主力多單增加4960手至24680手，而空方前20名主力空單則大幅增加6091手至31322手，顯示滬金短線面臨較為沉重的回調(diào)。

        但綜上所述，全球經(jīng)濟(jì)探低遇撐，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，通脹預(yù)期強(qiáng)化，黃金投資熱潮方興未艾，滬金創(chuàng)下中長期新高，將顯著拓展未來續(xù)升空間，操作上宜逢低吸納為主。  通聯(lián)期貨  施海



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