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中報披露漸密 三招制勝“業(yè)績浪”

2009-08-08 02:35:32

每經記者  朱秀偉

        自7月10日華東數控公布A股首份半年報到本周五,已經有283家上市公司交出了上半年的業(yè)績“答卷”。

        從已公布的業(yè)績情況來看,上半年業(yè)績較去年同期并不理想,但如果從一、二季度環(huán)比來看,約8成的上市公司實現了不同程度的增長,中報行情已成為近期大家討論的焦點。那么,投資者該怎樣把握今年的中報行情呢?《每日經濟新聞》總結出了3類個股的操盤策略,為投資者“制勝”中報行情提供參考。  

第一招

對業(yè)績暴增股票

大漲后謹防見光死

  按照慣性思維,業(yè)績優(yōu)秀或者同比大幅增長的上市公司往往容易受到資金青睞,但從已公布半年報的公司來看,一些個股并未出現大漲,相反還出現了“見光死”的景象。這類個股,市場認識認為又可以簡單分為  “前期暴漲且業(yè)績大增”型和“前期走勢平穩(wěn)但半年報業(yè)績十分亮麗”型,投資者需要仔細辨別。

暴漲且業(yè)績大增型

        操作策略:建議公布半年報前兌現利潤,防止見光死。

        原定于8月1日公布半年報的航天科技(000901,收盤價14.32元),因為  “有關工作尚未完成”,8月4日才“姍姍來遲”,但這份遲來的半年報卻給很多投資者帶來了很多驚喜。公司半年報顯示,2009年上半年公司實現營業(yè)收入0.80億元,同比增長14.96%;營業(yè)利潤672萬元,同比增長921%;歸屬母公司凈利潤998萬元,同比增長359%;基本每股收益為0.045元。雖然主營業(yè)務依然表現一般,但由于投資收益大幅增加所帶來的業(yè)績大增,這份年報讓投資者對該股后市走勢很是期待,不過大家等來的卻是“見光死”。

        業(yè)績公布當天也就是8月4日,該股早盤短時間小幅沖高后一路走低,當天大跌3.23%,雖然8月5日微漲0.26%,但緊接著又是兩個陰線,三日跌幅超過11%,股價也從最高16.60元跌至14元左右。而類似“見光死”的案例在已公布半年報的上市公司中比比皆是。

        據統計,已公布半年報且凈利潤同比增長100%的上市公司中,其絕大多數的走勢在公布半年報后表現平淡,特別是業(yè)績公布前漲幅較大的公司。如航天科技,該股從去年最低的4.05元到本周高點16.60元,漲幅超過4倍;湖北金環(huán)(000615,收盤價11.56元)在7月24日到8月3日短短6個交易日中,股價從不到10元一口氣漲至近15元,期間更是幾次漲停,但隨著8月5日半年報的公布,盡管上半年實現凈利潤1.67億元,同比增長2011.4%,該股依然急轉直下,股價重新跌至不到12元。

        此外,西昌電力、北方國際、中水漁業(yè)、青松建化、新海宜、萬方地產等都有類似的特征。另外還有一部股份受讓半年報公布后,股價并未出現大跌,但依然處于平臺整理狀態(tài),表現平淡,幾乎沒有獲利機會。

        因此,綜合來看,面對業(yè)績優(yōu)秀且前期漲幅很大股票,建議投資者在利好公布前賣掉,特別是業(yè)績暴漲原因是由于出售資產,或是獲得政府補助等非主營業(yè)務增長的公司。

走勢平穩(wěn)但業(yè)績超預期型

        操作策略:半年報公布后可選擇持有。

        面對同樣是半年報業(yè)績亮麗,但前期走勢未大幅上漲的股票,當業(yè)績公布后,這類滯漲股往往會受到追捧,可以關注其交易性機會。此類股票有新鄉(xiāng)化纖、華孚色紡等。

        如長時間處于平臺整理的新鄉(xiāng)化纖(000949,收盤價6.56元),該股從7月30日開始連續(xù)大漲,股價短時間內從5.3元左右上漲至7元附近,走勢十分搶眼,該股上漲的原因正是在7月30日公布的半年報。公司半年報顯示上半年實現營業(yè)收入10.41億元,雖然同比減少3.97%,但卻扭虧為盈,實現利潤865萬元,凈利潤644萬元。而該公司今年一季報顯示,一季度的凈利潤為-4222萬元,對比來看,二季度公司業(yè)績表現十分優(yōu)異。

        對于扭虧為盈的原因,公司解釋稱,由于粘膠纖維市場逐步回暖,粘膠短纖維、氨綸纖維價格與今年一季度相比有明顯回升,而報告期與上年同期相比原材料價格下降,使得產品成本降低,產品銷量也有所增加。業(yè)績的轉好顯然是由于公司基本面的改善。

        總結起來看,這類股票均有一個特點,就是前期走勢平穩(wěn),當業(yè)績公布后,個股出現急速上漲。一位私募人士表示,短期來看,投資者對于這類前期滯漲、業(yè)績超預期的股票,可考慮繼續(xù)持有,沖高后再考慮逢高減持。他同時認為,在目前市場處于震蕩的背景下,這類股票很適合短線交易,特別是基本面好、業(yè)績持續(xù)改善的公司,“即使是短線被套,從中長期來看,也是具備投資價值的”。

第二招對業(yè)績穩(wěn)健股票

眼光要向前看

        除了以上兩類業(yè)績表現較為極端的上市公司外,剩下的大部分都是業(yè)績表現比較平穩(wěn)的,從這類股票二級市場走勢來看,很難有比較明顯的特點,不同行業(yè)、不同基本面的公司都會單獨的走勢。因此很難有統計的操作策略,不過一位業(yè)內人士認為與其說是中報行情,還不如說是業(yè)績環(huán)比增長所帶來的對下半年甚至明年業(yè)績增長預期所帶來的行情。

        他認為,“從同比來講,不會太理想,去年上半年基數應該還是不錯的。反正具體還沒統計,但可能有的話也只會是單位數的增長,不過換個角度來講,二季度環(huán)比會比一季度大幅的增長,汽車、證券、家電、房地產等等,很多行業(yè)都是這樣的。那么怎么看待中報的數據,你看到同比低的增長和環(huán)比比較高的增長,那么放在你面前你怎樣看待這些數據?不同投資者理解不一樣,但我覺得不要靜態(tài)的看,半年報就是很低的增長,要看到動態(tài)變化的過程,這跟一些經濟指標是一樣的。”

第三招

對業(yè)績下滑股票

宜高拋低吸

        數據顯示,從首份半年報公布以來,有至少30家上市公司凈利潤同比下滑超過100%。那么這類股票在半年報公布后,到底會有怎樣的走勢呢?《每日經濟新聞》將為你詳細分析。

前期走勢平穩(wěn)型

        操作策略:利空釋放,關注未漲股短期機會。

        一方面股東一直在減持,另一方面公布的半年報業(yè)績由盈轉虧,

ST珠峰(600338,收盤價12.27元)

的一切都顯示出這只股票沒有“前途”。但讓人意外的是,公司半年報公布卻成為了該股走勢的轉折點。

        由于公司主營產品鋅等價格保持低位以及硫酸價格大幅下跌等影響,公司上半年經營情況十分糟糕,營業(yè)總收入為1.53億元,同比下降42.91%,凈利潤-2011萬元,同比由盈轉虧,每股收益為-0.13元。但是利空一經公布,該股股價非但沒有下跌,反而調頭向上,從7月27日到8月5日連續(xù)8個漲停,股價從8元左右沖上了14元。雖然該股上漲的直接原因可能是由于投資者對通脹預期的擔心,但巧合的是該股啟動時間與半年報的公布日完全一致,“我判斷這是最后一只靴子落地后,市場對此的一種過激反映”,來自廣州一位投資公司副總對此這樣判斷到,“市場一些個股由于一季報業(yè)績差,而且改善跡象不明顯的,大家對于半年報業(yè)績很擔心,這就造成這類股票沒有大資金參與,缺乏人氣,而一旦半年報公布,雖然業(yè)績還是差,但靴子最后落地后,往往還會受到資金關注,加上最近市場熱點就是補漲股”。他同時認為,“雖然一些公司半年報業(yè)績差,但由于股價未漲,風險承受能力較強的投資者可以參與這類股票”。

        類似的股票還有天利高新、海鷗衛(wèi)浴、長電科技、山西三維、云鋁股份、柳化股份等。

業(yè)績公布后大漲型

        操作策略:大都平臺整理,高拋低吸。

        4月份ST張家界(000430,收盤價5.79元)的連續(xù)漲停,估計給大家留下很深刻的印象,但公司上月公布的半年報卻讓人大失所望,公司半年報顯示,由于非經常性損益影響,業(yè)績大幅下滑325%。當時有人認為公司的半年報是最糟糕的一張“成績單”。

        但業(yè)績公布后,該公司股票卻并未大跌,與此同時也未跟隨大盤猛漲,而是繼續(xù)橫盤。統計數據顯示,在業(yè)績大幅下滑的個股中,除上述前期走勢平穩(wěn)、利空釋放后短期大漲的股票外,很多前期漲幅較大的績差股,都呈現出平臺整理,短期少有股票會出現大跌或大漲。

        從操作來看,這類股票建議投資者波段操作,高拋低吸,把握機會,如果你屬于價值投資理念的投資者,則建議乘早拋售這類股票。



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