鋼材期價再度擴板漲停 股市資金或為幕后推手

每經(jīng)記者  張昊

        作為兩個聯(lián)系較為緊密的行業(yè)，地產(chǎn)市場常常是鋼材市場的先行指標(biāo)。下游房地產(chǎn)復(fù)蘇，鋼材尤其是建筑用鋼的需求量必將大幅增長，從而推動價格的不斷攀升，可以說地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇是推動鋼價上漲的直接因素之一。然而近期房地產(chǎn)指數(shù)深陷調(diào)整，對應(yīng)的地產(chǎn)類上市公司也結(jié)束前期漲勢，然而與此背離的是滬鋼期貨近兩周以來每天都在刷新新高，滬鋼期貨繼上周五漲停后昨日再次漲停，螺紋鋼、線材分別以4857元、4736元漲停價創(chuàng)下上市新高。

受房地產(chǎn)回暖預(yù)期不變提振

        6月份以來鋼材價格經(jīng)過前期沉默后，開始了持續(xù)溫和的上漲。當(dāng)時間進入7月中旬后，前期低調(diào)的走勢已經(jīng)發(fā)生了很大改變，期價正以每天連續(xù)拉升的勢頭不斷刷新著上市新高。而近兩個交易日，受沙鋼大幅上調(diào)8月出廠價的影響，滬鋼期貨更是連續(xù)兩個交易日瘋狂漲停。

        7月中旬后鋼價大幅飆升，最主要的原因業(yè)內(nèi)認為是受房地產(chǎn)復(fù)蘇的提振。然而與鋼鐵市場的火熱相比，地產(chǎn)類個股確是異常冷淡。愛建證券分析師左紅英告訴記者，最近一個月地產(chǎn)板塊走弱主要是受三方面原因的影響。一是，前期基本面量價其升，股價漲幅較大近期有調(diào)整需要。二是，上半年銷量大增，房價超預(yù)期增長，一些政策傳言較多，而二套房政策收緊則加速行業(yè)回調(diào)。三是成交量增長達到絕對高水平，7月份環(huán)比下降可能性較大。

        正是由于上訴三個原因促進了市場回調(diào)，而對于下半年尤其是三季度看好地產(chǎn)市場預(yù)期仍然不變。對于鋼價不顧地產(chǎn)先行指標(biāo)而強勁上揚，左紅英解釋說，從房地產(chǎn)銷售周期來講，行業(yè)回暖3～4個月后會帶動投資的增長，雖然成交量在下降，但是投資金額環(huán)比仍在上漲，而鋼價正是在這個預(yù)期影響下出現(xiàn)強勁反彈，因此其與地產(chǎn)背離的走勢主要是受不同的影響因素造成。

        中誠期貨分析師陳東坡表示，地產(chǎn)行業(yè)在此前已經(jīng)連續(xù)數(shù)月量價其升，因此一個月的問題可能是個案，不會對房地產(chǎn)中長期向好的預(yù)期產(chǎn)生本質(zhì)的影響。另外，雖然成交下降房貸收緊，但是價格還在持續(xù)上漲，房地產(chǎn)商的投資熱情沒有冷，只要他們還要加大力度開發(fā)，就應(yīng)該會拉動建筑鋼材的需求。

        另外，政府部門近期多次強調(diào)要堅定不移地實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，雖然下半年信貸市場可能出現(xiàn)微調(diào)，但是無礙對地產(chǎn)市場看好，鋼價受此影響強勁。

股市資金或是期價幕后推手

        在需求刺激價格上漲的背景下，很多貿(mào)易商開始在市場中加緊囤貨，本來供需是緊平衡的，人為的囤貨更加劇了流通市場的緊張態(tài)勢，而目前生產(chǎn)建筑鋼材的產(chǎn)能率都在90%以上，也就是說開滿弓生產(chǎn)，但是市場中尤其是螺紋鋼等仍是供不應(yīng)求。

        在這樣的市場條件下，資金對滬鋼期貨青睞有加自然可以理解。不過鑒于滬鋼期貨近期的瘋漲，有一市場觀點認為股市資金是幕后推手。對此長城期貨分析師謝趙維持相同看法。

        他認為，從資金的操作手法來看與股市資金非常相似，鋼材期貨作為一個新品種能有如此大的交易量與股市資金介入不無可能，作為一個期貨品種，對空雙方對壘時非常正常的現(xiàn)象，但是鋼材品種多空雙方力量對抗實力相差太懸殊，就連做空的現(xiàn)貨企業(yè)都被嚇跑，這不像一般期貨品種的表現(xiàn)。

        另外，從近期螺紋鋼910持倉結(jié)構(gòu)看，券商系比如東證期貨、廣發(fā)期貨、銀河期貨、國泰君安、海通期貨等這些期貨席位在其他品種都沒有很大發(fā)言權(quán)，但是他們在鋼材期貨持倉中占據(jù)主流，因此從這點來看，股市資金介入鋼材期貨的可能性確實很大。



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