消費(fèi)稅“靴子落地”酒類股昨日大漲

每經(jīng)記者  毛晉楠

        面對即將于8月1日起實(shí)施的白酒消費(fèi)稅，白酒股僅僅是“閃了一下腰”。昨日，酒鬼酒（000799，收盤價15.49元）和老白干酒（600559，收盤價21.22元）震蕩后迅速走高，雙雙漲停。而提價預(yù)期最為強(qiáng)烈的貴州茅臺  （600519，收盤價153.11元），則大漲4.16%，突破150元大關(guān)。

        根據(jù)最新辦法規(guī)定，新的稅基為對外銷售價的50%~70%，名優(yōu)酒企為60%~70%；并且如果未來3個月對外銷售價上浮  （或下調(diào)）超過20%，則重新核定稅基。

        “挺意外的，本來有說法是會暫緩實(shí)施，結(jié)果這么快就出來了，另外就是最終的稅基比預(yù)想的要狠。”國海證券食品飲料行業(yè)研究員劉金滬說。

        據(jù)劉金滬介紹，此前市場對于白酒消費(fèi)稅曾有兩個版本，一是按照50%征收，二是按照33%征收，新稅基比以前的都要高?！稗k法從8月1日就會實(shí)施，根據(jù)辦法的精神，好的公司，社會責(zé)任更重，因此肯定按照高限征收，因此上市公司很可能都將按照60%的比例繳納，影響會比較大，當(dāng)然，像五糧液等有很大部分低端酒的，這些低端酒不掙錢，可能就不會這么悲觀。”

        根據(jù)中銀國際證券的分析，假設(shè)消費(fèi)稅最低計稅價格提高到銷售公司價格的60%左右，消費(fèi)稅率達(dá)到12%，靜態(tài)理論估算對凈利潤影響幅度從大到小排序依次為五糧液（000858，收盤價24元）、瀘州老窖（000568，收盤價30.9元）、酒鬼酒、水井坊（600779，收盤價17.75元）、貴州茅臺；對凈利潤無影響的公司為山西汾酒（600809，收盤價33.72元）、老白干酒和古井貢酒（000596，收盤價24.41元）。

        隨著新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，白酒公司的提價能力將成為判斷業(yè)績增長的關(guān)鍵因素。如果不進(jìn)行提價，未來的盈利必然出現(xiàn)整體性下降。

        劉金滬認(rèn)為，從提價能力來看，貴州茅臺是最有實(shí)力的。而山西汾酒之前已經(jīng)進(jìn)行過提價。

        記者在采訪中了解到，老白干酒在近期對部分產(chǎn)品進(jìn)行了主動提價，不過公司相關(guān)人士表示提價并非專門針對消費(fèi)稅。而其他一些酒類公司，并未就是否提價做出明確答復(fù)。



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