2009-07-28 03:02:33
光大證券IPO消息也刺激了昨日券商板塊整體走強。中信證券再創(chuàng)反彈新高，上漲4.84%，報收于36.38元；東北證券一度突破50元大關，收盤時略有回落，收于49.55元，大漲4.12%；其余7家券商股也均以紅盤報收。
每經(jīng)記者 王硯丹
昨日，光大證券刊登了首次公開發(fā)行股票的招股意向書，擬發(fā)行不超過5.2億股，其中網(wǎng)下配售不超過1.56億股，其余約3.64億股將網(wǎng)上發(fā)行，募集資金將全部用于補充公司資本金。
早在去年6月30日，光大證券IPO申請就通過了證監(jiān)會發(fā)審委審核，當初公司也是預計發(fā)行5.2億股，募集資金100億元。但由于去年A股市場單邊下跌，光大證券IPO就一直沒有下文。在等待了一年多以后，光大證券上市工作終于成行。而在上市完成以后，光大證券將成為6年以來首家以IPO方式上市的券商。
申萬：發(fā)行價在14元~17元
根據(jù)發(fā)行流程安排，自今日起至30日，光大證券將花三天時間在北京、上海、深圳、廣州等地進行詢價推介工作；8月3日網(wǎng)上路演，同時為網(wǎng)下申購繳款起始日；8月4日為網(wǎng)下申購的最后一天，同時進行網(wǎng)上申購及繳款；8月6日公布網(wǎng)下發(fā)行結果及網(wǎng)上中簽率。發(fā)行結束后，光大證券將在上交所上市，預計掛牌時間不晚于8月19日。
在招股意向書中，光大證券披露2009年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.20億元，同比增長16.49%；歸屬于母公司所有者的凈利潤12.30億元，同比增長20.22%。
在昨日發(fā)布的研究報告中，申銀萬國預測，光大證券全年將實現(xiàn)凈利潤26.79億元，全面攤薄每股收益0.78元。申銀萬國認為，光大證券發(fā)行價格區(qū)間將在14元~17元，對應2009年動態(tài)市盈率18倍~22倍。而上市以后定位在23元~24元的概率較大，對應2009年動態(tài)市盈率30倍。
但另一些行業(yè)研究員卻持有不同看法。昨日下午《每日經(jīng)濟新聞》記者致電多位行業(yè)分析師，大部分分析師們表示，正在寫關于光大證券的詢價報告，因此對于光大證券的新股詢價和二級市場定位暫不方便發(fā)表意見。不過西南證券某研究員對記者表示，由于最近各機構申購新股熱情很高，而前期發(fā)行的新股、包括大盤股中國建筑發(fā)行市盈率都很高，在這樣的背景下，光大證券的發(fā)行價區(qū)間可望達到20元~25元，對應2009年動態(tài)市盈率25倍~30倍。而廣發(fā)證券一位研究員也持類似觀點，認為光大證券發(fā)行價在23元左右比較合理。
中金：推升行業(yè)估值水平
光大證券IPO消息也刺激了昨日券商板塊整體走強。中信證券再創(chuàng)反彈新高，上漲4.84%，報收于36.38元；東北證券一度突破50元大關，收盤時略有回落，收于49.55元，大漲4.12%；其余7家券商股也均以紅盤報收。
中金公司在昨日發(fā)布的研究報告中給予證券行業(yè)“跑贏大盤”的投資評級。報告指出，由于如家潤多、桂林三金等今年已經(jīng)上市的上市公司發(fā)行價格均在較高市盈率水平上，光大證券的發(fā)行價格也有望獲得較高市盈率，進而推升證券行業(yè)估值水平，成為推動證券行業(yè)短期股價攀升的催化劑。
國泰君安證券也在研究報告中指出，目前大券商估值已具備明顯優(yōu)勢。“隨著行情深入，大券商業(yè)績彈性將明顯增強，創(chuàng)新業(yè)務也將被賦予更多的估值溢價，從歷史經(jīng)驗來判斷，大券商估值水平明顯高于中小券商。這些都意味著在行情深入的過程中，大券商將蘊含越來越大的投資機會。選股排序是中信證券、廣發(fā)三寶（吉林敖東、遼寧成大和中山公用）以及海通證券。”
參股公司昨遭“見光死”
不過值得一提的是，從盤面上看，本應是最受益于光大證券上市的大眾交通卻未能延續(xù)前期的強勁走勢，遭遇“見光死”。該股昨日跳空高開3.64%，之后一度沖高至17.68元，漲幅高達7.15%，但隨后卻一路震蕩走低，最終以微跌3分錢報收。全天成交1.09億股，換手率高達15.24%。
根據(jù)有關資料，大眾交通是A股中唯一一家參股光大證券的上市公司，持股數(shù)達到6000萬股。初始投資金額為1.65億元，折合每股成本2.75元。
申銀萬國指出，光大證券IPO獲得批文意味著利好兌現(xiàn)。隨著IPO事宜的明朗和光大證券定價的逐步明確，雖然不排除短期內(nèi)大眾交通股價慣性上漲的可能性，但是由于其市場價格已經(jīng)大大超過長期估值中樞，因此投資者應保持謹慎態(tài)度。
自今年以來，大眾交通漲幅已經(jīng)接近200%。一季度公司實現(xiàn)每股收益0.064元，按此計算，大眾交通2009年動態(tài)市盈率已經(jīng)超過60倍。
此外有市場人士指出，目前另一家券商招商證券IPO也已經(jīng)箭在弦上。在招商證券IPO正式取得批文之前，參股招商證券的有關公司，如中糧地產(chǎn)、中海海盛等還具有一定交易性機會，但是在利好兌現(xiàn)以后，相關公司的上漲動力也將逐步消失，提醒投資者注意回避風險。
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