鄭眼看盤(pán)：仍將慣性上漲 注意消息面變化

每經(jīng)記者  鄭步春

　　周四滬深股市繼續(xù)上漲，滬綜指漲0.97%報(bào)3328.49點(diǎn)，深綜指漲0.93%報(bào)1108.67點(diǎn)。

        從板塊看，以長(zhǎng)江電力為首的電力股表現(xiàn)不錯(cuò)，化工板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，已調(diào)整幾天的地產(chǎn)股卷土重來(lái)。

        據(jù)彭博社周四報(bào)道，本周三韓國(guó)國(guó)土海洋部長(zhǎng)官鄭鐘煥表示，房?jī)r(jià)大漲后，韓國(guó)或于兩三周內(nèi)  “冷卻”地產(chǎn)投機(jī)。韓國(guó)也依賴(lài)樓市作為恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，目前正擔(dān)心泡沫。據(jù)韓國(guó)地產(chǎn)網(wǎng)站Speedbank數(shù)據(jù)，韓國(guó)6月按揭貸款申請(qǐng)量創(chuàng)2年最大增幅，首爾江東區(qū)房?jī)r(jià)二季末較一季末大升5.4%。另?yè)?jù)彭博社數(shù)據(jù)，韓國(guó)二季GDP環(huán)比料增長(zhǎng)2.2%，為6年來(lái)最大增長(zhǎng)。

        在亞太地區(qū)，韓國(guó)可說(shuō)是受金融危機(jī)沖擊的重災(zāi)區(qū)，這一方面是因其高度依賴(lài)出口，另一方面是該國(guó)銀行監(jiān)管一向不如其他國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)更為激進(jìn)。

        韓國(guó)的情況多少會(huì)對(duì)我國(guó)決策層的心理造成一些影響，對(duì)此投資者應(yīng)密切關(guān)注后續(xù)情況。當(dāng)前韓元升值凌厲，居然一周升5.8%，韓國(guó)國(guó)債因加息預(yù)期已跌1個(gè)月左右。韓國(guó)股市雖然大漲，但漲幅遠(yuǎn)不如我國(guó)，其首爾綜指本輪漲幅僅50%。

        央行前副行長(zhǎng)、現(xiàn)人大常委委員、財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈表示，上半年貨幣信貸執(zhí)行情況“偏離了適度寬松的貨幣政策”，為今后經(jīng)濟(jì)調(diào)整埋下了隱患，而未來(lái)存款準(zhǔn)備金率可能是央行將要啟動(dòng)的手段，但需要指出的是，“使用存款準(zhǔn)備金手段并非政策轉(zhuǎn)向標(biāo)志”。關(guān)于這段言論，投資者不能等閑視之，因其絕非毫無(wú)來(lái)由，可作為某種初始信號(hào)對(duì)待。

        筆者近期看到大量擔(dān)心通脹的文章，市場(chǎng)預(yù)期非常悲觀，已到了不得不干預(yù)的程度，不然后果堪慮。種種跡象顯示，我們這邊雖然傾向于實(shí)施“寬松”政策，但制約因素也越來(lái)越多。

        有黃金屬性的南非貨幣蘭特在最近8個(gè)交易日竟升值8.4%，從8.3638兌1美元升至周四盤(pán)中的7.6600兌1美元。黃金是抗通脹品種，因此南非貨幣外匯市場(chǎng)走勢(shì)也并非毫無(wú)來(lái)由。市場(chǎng)預(yù)期金價(jià)有從量變到質(zhì)變的危險(xiǎn)，當(dāng)前金價(jià)為960美元/盎司左右，若有效突破千元大頂，則局勢(shì)可能失控。

        本輪流動(dòng)性沖擊是全球性的，有人稱(chēng)是“開(kāi)著直升機(jī)撒錢(qián)”。從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，歷史上我國(guó)歷次調(diào)控一開(kāi)始均力求平穩(wěn)，但屢不見(jiàn)效，總是在最后被迫下重手，這就很能說(shuō)明問(wèn)題了。

        政策收緊是早晚的事，但如果此事再拖上一兩個(gè)月，那么股指或能挑戰(zhàn)3600~3700點(diǎn)一帶。筆者認(rèn)為，因體制和認(rèn)識(shí)問(wèn)題，我國(guó)的緊縮一般會(huì)晚于其他國(guó)家或地區(qū)，所以樓市及股市多半還有上漲動(dòng)能。

        投資者當(dāng)前可以持股，品種應(yīng)以資源型股為主，不過(guò)在持股的同時(shí)也應(yīng)密切關(guān)注相關(guān)市場(chǎng)，比如油價(jià)、金價(jià)以及其他國(guó)家是否有緊縮動(dòng)作。另外，我國(guó)現(xiàn)任官員、前任官員或任何接近決策層的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的言論也應(yīng)密切關(guān)注。



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