林毅夫：金融危機轉(zhuǎn)成實體經(jīng)濟危機因產(chǎn)能過剩

　　世界銀行副行長兼首席經(jīng)濟學(xué)家林毅夫日前在接受新華社記者專訪時表示,當(dāng)前全球金融危機已轉(zhuǎn)化成實體經(jīng)濟危機,癥結(jié)是產(chǎn)能過剩,現(xiàn)在就斷言金融危機已經(jīng)觸底可能還為時尚早。

　　林毅夫說,為拯救當(dāng)前經(jīng)濟,發(fā)達(dá)國家是全力以赴,以美國為例,其所承諾的救市、增資、刺激經(jīng)濟等資金投入在12．8萬億美元左右,約占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的90％。由于這些積極舉措,“應(yīng)該講,金融領(lǐng)域的崩潰可以避免了,大家的信心有點恢復(fù)。” 

　　但他也指出,仍將目光只聚焦在金融危機上是不全面的,因為現(xiàn)在的危機已轉(zhuǎn)化為實體經(jīng)濟危機,要有效化解危機,就必須處理好危機的癥結(jié)——產(chǎn)能過剩問題。

　　“危機爆發(fā)前,美國經(jīng)濟有6年高速增長,很多投資集中在房地產(chǎn)和制造業(yè),造成產(chǎn)能過大,而現(xiàn)在需求突然下降,這帶來三個方面的問題:一、泡沫破滅,財富減少;二、金融領(lǐng)域的去杠桿化,資金相對減少;三、美國消費和儲蓄必須重新平衡,造成消費進(jìn)一步減少,”林毅夫解釋說。

　　盡管最近一段時間,歐美金融市場出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)跡象,但對于“市場觸底說”,林毅夫仍態(tài)度謹(jǐn)慎。他認(rèn)為,在產(chǎn)能過剩的情況下,企業(yè)投資的機會就少;企業(yè)開工狀況、盈利狀況就會不好;盈利狀況不好,就業(yè)預(yù)期就不好,消費信心就很難真正恢復(fù)。這種狀況也會使金融市場無法完全穩(wěn)定。

　　他說:“金融市場的問題主要是有毒資產(chǎn)或不良債務(wù)的問題,但是產(chǎn)能過剩會加大通貨緊縮的壓力,資產(chǎn)的價格可能會進(jìn)一步下降,另外,市場需求也會進(jìn)一步下降,企業(yè)盈利狀況進(jìn)一步下降的話,那不良債務(wù)會更多。”

　　“所以,我覺得,在美國、歐洲政府強有力的干預(yù)下,金融市場崩潰是可以避免了,但是不是完全穩(wěn)定,或者說觸底,仍有很多不確定性因素,”他說。“比如,國際貨幣基金組織在去年11月份預(yù)計美國金融業(yè)需要沖銷的金額大概是1．4萬億美元,但不久前該組織又預(yù)測這一金額將擴大為2．7萬億美元,會不會再擴大,還很難說。”

　　林毅夫強調(diào),如果實體經(jīng)濟的問題沒有得到根本改變,金融方面也很難完全穩(wěn)定,“更何況,它還會帶來社會經(jīng)濟、失業(yè)、貿(mào)易保護(hù)主義、社會穩(wěn)定等一系列問題”。

　　在當(dāng)前主要經(jīng)濟體中,中國和美國經(jīng)濟的表現(xiàn)至關(guān)重要。在林毅夫看來,中國經(jīng)濟可能最早見底。“這是因為中國的財政狀況較好,中國的外匯儲備較多,以及積極財政政策的干預(yù)力度較大。另外,中國有1998年的經(jīng)驗,在'化危為機’方面是有經(jīng)驗的,”他說。

　　但他強調(diào),由于目前全球性產(chǎn)能過剩,中國的出口也出現(xiàn)明顯下滑,因此中國經(jīng)濟的復(fù)蘇走勢將是小“Ｗ型”增長,不會是大“Ｗ型”復(fù)蘇。他說,未來中國經(jīng)濟增長可能會有所波動,但應(yīng)該在7％至8％之間波動,這個增幅今年沒問題,明年也沒問題,但中國經(jīng)濟能否恢復(fù)到2008年以前的兩位數(shù)增長,這就不是中國一個國家能實現(xiàn)的,必須有賴于全球經(jīng)濟的復(fù)蘇。

　　林毅夫說,國際社會目前解決的主要問題仍是金融業(yè)問題,但隨著危機的持續(xù),必須更多關(guān)注實體經(jīng)濟問題。他呼吁,各經(jīng)濟體應(yīng)通過積極的財政政策,解決產(chǎn)能過剩問題,比如通過加大在經(jīng)濟發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的投資,促使經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展,同時必須抵制貿(mào)易保護(hù)主義,避免其進(jìn)一步對世界經(jīng)濟造成損害。