汽車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼加大 微客更受益

招商證券認(rèn)為,細(xì)則的制定能在一定程度上拉動(dòng)農(nóng)村汽車消費(fèi)的增長，特別是將強(qiáng)化微客市場的增長，投資者可關(guān)注相關(guān)公司及汽車玻璃生產(chǎn)的公司。

　　　　為了更好執(zhí)行《汽車摩托車下鄉(xiāng)實(shí)施方案》，加大汽車摩托車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼政策的落實(shí)力度，財(cái)政部同其他相關(guān)部門制定了《汽車摩托車下鄉(xiāng)操作細(xì)則》，對下鄉(xiāng)企業(yè)認(rèn)定、產(chǎn)品銷售、補(bǔ)貼條件及標(biāo)準(zhǔn)、補(bǔ)貼資金審核、監(jiān)督等方面做出了詳細(xì)規(guī)定。招商證券認(rèn)為此細(xì)則的制定，能在一定程度上拉動(dòng)農(nóng)村汽車消費(fèi)的增長，將強(qiáng)化微客市場增長，但對微型、輕型載貨車市場刺激有限。

補(bǔ)貼范圍和力度均較大

        細(xì)則對汽車摩托車補(bǔ)貼資金范圍有所擴(kuò)大。汽車摩托車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼資金包括農(nóng)民新購微型客車、微型載貨車、輕型載貨車、摩托車的補(bǔ)貼資金和報(bào)廢三輪汽車、低速貨車并換購微型載貨車、輕型載貨車的補(bǔ)貼資金。資金補(bǔ)貼針對范圍有所增加，主要體現(xiàn)在，以前針對微型載貨車及輕型載貨車為換購，而細(xì)則中對于直接購買這兩類車型也在補(bǔ)貼范圍之中。

        另外，對新購汽車摩托車補(bǔ)貼力度也較大。其中報(bào)廢三輪車補(bǔ)貼資金為2000元，低速貨車3000元，輕型載貨車等銷售價(jià)格5萬以下補(bǔ)貼10%，超過5萬補(bǔ)貼5000元，摩托車銷售價(jià)格5000元以下補(bǔ)貼13%，以上補(bǔ)貼650元。

        細(xì)則實(shí)施有利于汽車摩托車下鄉(xiāng)實(shí)施方案執(zhí)行。實(shí)施細(xì)則強(qiáng)調(diào)補(bǔ)貼資金的管理遵循公開透明、直補(bǔ)農(nóng)民的原則。在一定程度上政府加強(qiáng)監(jiān)管，利于該政策的實(shí)施。對于摩托車補(bǔ)貼時(shí)間跨度為2009年2月1日至2013年1月31日，對于汽車下鄉(xiāng)政策的實(shí)施時(shí)間為2009年3月1日至2009年12月31日，對汽車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼時(shí)間跨度相對較短。

農(nóng)村微客市場將快速增長

由于微型客車兼具客、貨運(yùn)輸兩種功能，相對來說更加適合農(nóng)村運(yùn)輸市場（特別是在城鄉(xiāng)結(jié)合部的農(nóng)村運(yùn)輸市場），2009年1~4月份已經(jīng)銷售接近60萬輛，同比增長40%以上。招商證券認(rèn)為，細(xì)則實(shí)施的確定性以及有效性將使得微型客車市場仍然可以持續(xù)看好，將進(jìn)一步推動(dòng)農(nóng)村微客市場快速增長，但增速會(huì)逐月下滑。

        細(xì)則實(shí)施對輕型、微型載貨車市場有促進(jìn)作用，但很難取得類似微客的井噴式增長。據(jù)招商證券觀察，輕型載貨車、微型載貨車主要用于城市及城鄉(xiāng)結(jié)合部運(yùn)輸市場，農(nóng)村市場保有量相對偏小。此次細(xì)則實(shí)施，在一定范圍內(nèi)會(huì)造成部分三輪車及低速農(nóng)用車的換購，但考慮換購成本（如購置成本，其他類似于新增駕駛執(zhí)照成本等）依然相對偏高，細(xì)則實(shí)施對這兩個(gè)細(xì)分市場產(chǎn)品刺激相對有限，招商證券認(rèn)為很難形成類似微型客車的井噴局面的出現(xiàn)。

        總體來說，汽車摩托車下鄉(xiāng)實(shí)施細(xì)則的推出能正面刺激農(nóng)村汽車、摩托車消費(fèi)市場。招商證券認(rèn)為，相對來說受益比較確定為微客及摩托車，主要包括上海汽車、長安汽車、宗申動(dòng)力以及汽車玻璃生產(chǎn)企業(yè)福耀玻璃；實(shí)施細(xì)則推出對輕型及微型載貨車將帶來一定交易性機(jī)會(huì)，涉及上市公司包括江鈴汽車、江淮汽車、東風(fēng)汽車、福田汽車等。  招商證券



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