利率市場(chǎng)化方能解決中小企業(yè)貸款難

編者按

        上期的銀行周刊，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對(duì)浙江幾個(gè)民營(yíng)企業(yè)樣本的調(diào)查顯示，在今年1季度的國(guó)內(nèi)信貸狂飆中，真正流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)的資金可能并不充分?？赐暝搱?bào)道后，上海某銀行一支行副行長(zhǎng)聯(lián)系到《銀行周刊》，并專(zhuān)門(mén)寫(xiě)來(lái)文章，表達(dá)了自己作為一個(gè)支行副行長(zhǎng)的體會(huì)和建議。他認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難的最好方法是“利率市場(chǎng)化”。

　　　　解決中小企業(yè)的融資難已關(guān)系到目前我國(guó)“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需”經(jīng)濟(jì)政策的有效實(shí)施，盡管中央政府一再要求各商業(yè)銀行加大對(duì)中小企業(yè)的貸款支持力度，但各商業(yè)銀行卻只是停留在口頭上和理論上，中小企業(yè)融資難幾乎成了至今無(wú)法治愈的一大經(jīng)濟(jì)難題。雖然創(chuàng)業(yè)板就要啟動(dòng)，但也是杯水車(chē)薪，目前銀行仍是中小企業(yè)融資的主要渠道。我個(gè)人認(rèn)為對(duì)國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行中小企業(yè)的貸款支持由被動(dòng)轉(zhuǎn)主動(dòng)的惟一途徑是“貸款利率市場(chǎng)化”。

非市場(chǎng)化利率令銀行“傍大款”

        目前我國(guó)執(zhí)行的利率浮動(dòng)政策是：對(duì)貸款利率不設(shè)上限卻設(shè)下限（即基準(zhǔn)利率下浮10%）；對(duì)存款利率不設(shè)下限卻設(shè)上限（即基準(zhǔn)利率），維持一定的存貸利差。

        以目前公布2008年報(bào)的四大國(guó)有銀行為例：工商銀行的貸款平均收益率7.07%（其中公司貸款7.23%、個(gè)人貸款7.13%）、存款付息率2.17%、存貸款利息差4.9%；建設(shè)銀行的貸款平均收益率7.16%（其中公司貸款7.35%、個(gè)人貸款7.04%）、存款付息率2.03%、存貸款利息差5.13%；中國(guó)銀行的人民幣貸款平均收益率7.01%（其中公司貸款7.08%、個(gè)人貸款6.92%）、存款付息率2.30%、存貸款利息差4.71%；交通銀行的貸款平均收益率7.09%（其中公司貸款7.12%、個(gè)人貸款7.27%）、存款付息率2.29%、存貸款利息差4.8%。

        盡管大企業(yè)在抗風(fēng)險(xiǎn)能力上具有一定的優(yōu)勢(shì)，但因?yàn)檠胄幸?guī)定貸款利率不能超出下浮10%，導(dǎo)致大企業(yè)在與銀行的貸款談判中缺少貸款利率議價(jià)能力，在利率方面與中小企業(yè)享受同等待遇。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，貸款發(fā)放給大企業(yè)能得到穩(wěn)定的利息差，況且大企業(yè)的單筆貸款額度又比小企業(yè)高好幾倍，因此從銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)、成本和效率考慮，銀行“傍大款”也就不足為奇。

        統(tǒng)計(jì)顯示，今年前3個(gè)月的銀行信貸增量總計(jì)4.58萬(wàn)億元，除去1.48萬(wàn)億的票據(jù)融資，在剩余的3.1萬(wàn)億中，公司類(lèi)中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款高達(dá)1.77萬(wàn)億元（占比57%），這部分長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款幾乎全是國(guó)有大企業(yè)貸款；公司類(lèi)短期貸款僅為9961億（占比32%），其中工業(yè)貸款僅為3386億（占比10.9%），而工業(yè)貸款中的民營(yíng)企業(yè)的貸款預(yù)計(jì)僅為1100億（占比3%）。

        中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)稱(chēng)，目前，19家主要銀行5000萬(wàn)元以上客戶(hù)貸款集中度占比是60%左右。但一旦貸款利率市場(chǎng)化，大企業(yè)的貸款利率議價(jià)能力就得到了發(fā)揮，銀行想依靠大企業(yè)來(lái)維持較高利息差的夢(mèng)想就破滅了，銀行就會(huì)將貸款目標(biāo)的主攻方向轉(zhuǎn)至中小企業(yè)，各銀行就會(huì)主動(dòng)推出適合中小企業(yè)的融資產(chǎn)品。

維持行政性利差導(dǎo)致宏調(diào)失控

        據(jù)波士頓咨詢(xún)公司曾發(fā)布的  《銀行業(yè)價(jià)值創(chuàng)造報(bào)告》顯示，與世界發(fā)達(dá)國(guó)家相比，人民幣的存貸款利差比國(guó)外高14倍。巨大的利差使各銀行拼命發(fā)放貸款，為了完成各銀行自身的利潤(rùn)指標(biāo)，每年發(fā)放存量和增量貸款成了各銀行的日常主要任務(wù)，于是房地產(chǎn)行業(yè)、交通和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)可控成了各家銀行的競(jìng)爭(zhēng)貸款對(duì)象，大量貸款流向上述行業(yè)，導(dǎo)致前幾年的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，而以民營(yíng)企業(yè)為主的制造業(yè)卻得不到貸款支持。

        具有諷刺意義的是，2007年央行一方面通過(guò)提高存款準(zhǔn)備金率來(lái)控制貸款發(fā)放規(guī)模，另一方面卻通過(guò)調(diào)高存貸款利率而加大了存貸利差，間接鼓勵(lì)各銀行發(fā)放貸款，結(jié)果到年底央行不得不對(duì)各銀行直接控制貸款規(guī)模。而利率市場(chǎng)化可以使銀行的貸款投向在各行業(yè)中能得到較科學(xué)合理的分布。

        同時(shí)，目前我國(guó)除了水、電、煤等關(guān)系民生的行業(yè)還處于國(guó)家壟斷保護(hù)以外，95%以上的行業(yè)均已進(jìn)入市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，但金融行業(yè)至今未進(jìn)入。

        上世紀(jì)90年代中期以前，我國(guó)銀行的人民幣存貸款利息差較低，以后隨著國(guó)有銀行的商業(yè)化改制深入，一方面為了化解巨額不良資產(chǎn)而進(jìn)行輸血；另一方面為股份制改造上市創(chuàng)造條件，央行逐步擴(kuò)大了人民幣存貸款利息差。現(xiàn)在各國(guó)有銀行均已步入良性的發(fā)展軌道，除了農(nóng)行以外，其余四家國(guó)有大銀行均已上市，內(nèi)控機(jī)制、審貸機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和用人機(jī)制等內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)均得到了完善，銀行的資本充足率均已達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，贏(yíng)利能力每年大幅度地增長(zhǎng)。另外外資銀行均已參股國(guó)有大銀行，國(guó)內(nèi)的許多地方性股份制商業(yè)銀行（包括民生銀行）均已上市，這樣的大環(huán)境下顯然已不具備繼續(xù)維持壟斷高利差的理由，否則就是犧牲別的行業(yè)利潤(rùn)來(lái)補(bǔ)貼金融行業(yè)的利潤(rùn)和以國(guó)人的錢(qián)來(lái)補(bǔ)貼外國(guó)人，對(duì)其他的行業(yè)也是不公平的。

        另一方面，目前我國(guó)的銀行普遍金融創(chuàng)新能力不足，對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)普遍重視不足，以2008年年報(bào)為例，上述四大銀行的非利息收入占比均較低，工行15.1%、建行15.92%、交行14.47%、中行28.62%，而國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行普遍在50%~70%。利率市場(chǎng)化可加大各銀行的金融創(chuàng)新能力，創(chuàng)新發(fā)展模式，提高中間業(yè)務(wù)收益的占比，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)收益的占比，使銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展更穩(wěn)健。

        盛勝利  上海某銀行支行副行長(zhǎng)

記者評(píng)論

解決中小企業(yè)融資難監(jiān)管部門(mén)需傾聽(tīng)民聲

　　　　銀行新增貸款在一季度劇增，達(dá)到4.6萬(wàn)億人民幣，比2007年全年還多20%。單是3月份銀行新增貸款就超過(guò)1.9萬(wàn)億人民幣。毫無(wú)疑問(wèn)，今年剩下的時(shí)間內(nèi)如果新增貸款以同樣的速度增加（全年新增貸款將超過(guò)18萬(wàn)億人民幣）或者哪怕只有一季度增速的一半  （全年為11.5萬(wàn)億人民幣），都將是不可想象的。

        但就是在當(dāng)前的信貸環(huán)境中，仍舊有頗為主流的觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，目前貸款的高增長(zhǎng)仍不夠，還需要更多的經(jīng)濟(jì)刺激政策。一個(gè)經(jīng)常用到的論據(jù)就是對(duì)私人部門(mén)、尤其是中小企業(yè)的貸款并未顯著增長(zhǎng)，他們的投資仍然疲弱。

        因?yàn)槌ソ咏种坏纳虡I(yè)票據(jù)融資，大部分信貸資金主要流向了與經(jīng)濟(jì)刺激政策相關(guān)的、或其他政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目和投資。此外，制造業(yè)部門(mén)似乎也得到了相當(dāng)比例的新增貸款、并可能因此帶動(dòng)了固定資產(chǎn)投資的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。在這個(gè)過(guò)程中，大企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)得到了絕大部分的新增貸款，而中小企業(yè)則并未看到融資狀況有多大改善。

        不容忽視的是，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的時(shí)期，銀行的融資大門(mén)仍舊對(duì)中小企業(yè)沒(méi)有完全放開(kāi)（這從2007年江浙一帶民間借貸利率飆升即可看出），證明中小企業(yè)貸款的難題，并非僅僅簡(jiǎn)單出于銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的重視，而更多可能存在銀行操作模式上的天然障礙。

        在經(jīng)濟(jì)調(diào)整期，中小企業(yè)得到資金支持的意義有多大？從近期央行、銀監(jiān)會(huì)頻頻表態(tài)銀行機(jī)構(gòu)要加大對(duì)中小企業(yè)的融資支持即可看出。否則也沒(méi)有必要要求銀行在一定時(shí)間期限內(nèi)必須建立針對(duì)中小企業(yè)的信貸中心。

        但這樣的措施，是否就能真正解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題？

        在看了我們的調(diào)查之后，一位上海某銀行支行的副行長(zhǎng)從金融從業(yè)人員的角度表達(dá)了他對(duì)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的看法。利率的市場(chǎng)化——在他看來(lái)，或許是讓銀行將目光投向中小企業(yè)的領(lǐng)域惟一方法。

        這位有著20多年一線(xiàn)銀行信貸工作經(jīng)驗(yàn)的人士認(rèn)為，正是由于行政性利差空間的存在，反而壓制了大企業(yè)對(duì)銀行貸款的利率議價(jià)能力，銀行依靠大企業(yè)來(lái)維持較高利息收入的操作模式既可一直持續(xù)，也導(dǎo)致銀行難以將興奮點(diǎn)真正轉(zhuǎn)向中小企業(yè)。

        而利率市場(chǎng)化正希望以改善銀行“傍大款”傾向的方式來(lái)提振中小企業(yè)信貸。

        無(wú)論這一模式是否有效，不管是從業(yè)內(nèi)還是輿論的角度去分析，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，對(duì)于中小企業(yè)未來(lái)的發(fā)展都有著重要積極的意義。解決中小企業(yè)融資難，監(jiān)管部門(mén)需要傾聽(tīng)基層的聲音。  每經(jīng)記者  陳珂



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