超出預(yù)期中國(guó)遠(yuǎn)洋去年四季度巨虧近90億

每經(jīng)記者  王硯丹

        今日，中國(guó)遠(yuǎn)洋（601919，收盤價(jià)13.04元）發(fā)布了2008年年報(bào)。去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1149.68億元，同比增長(zhǎng)17.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)108.30億元，同比下降43.3%；每股收益1.06元；全面攤薄凈資產(chǎn)收益率20.79%；擬每股派現(xiàn)0.29元（含稅）。

        雖然全年仍有過(guò)百億元凈利潤(rùn)，但是由于公司前三季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了197.12億元凈利潤(rùn)，算來(lái)去年第四季度，公司出現(xiàn)了高達(dá)88.82億元的虧損。

計(jì)提2.94億元資產(chǎn)減值損失

        從年報(bào)來(lái)看，公司各項(xiàng)營(yíng)業(yè)收入仍然比較穩(wěn)健，沒有出現(xiàn)大幅波動(dòng)。受單箱收入同比下降6.4%的影響，盡管集裝箱運(yùn)箱量同比上升1.5%至579.26萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，公司集裝箱航運(yùn)及相關(guān)業(yè)務(wù)收入仍然小幅下降4.6%至390.81億元。而得益于去年前三季度國(guó)際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)保持高位運(yùn)行，公司干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)34.1%至716.11億元。其中期租收入增加25.5%，程租收入增長(zhǎng)53.9%。

        不過(guò)值得注意的是，雖然收入保持穩(wěn)定，受全球金融危機(jī)影響，公司部分客戶信用狀況惡化，導(dǎo)致應(yīng)收運(yùn)費(fèi)回收緩慢，因此公司增加了壞賬準(zhǔn)備計(jì)提。去年公司計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3.18億元，從而造成資產(chǎn)減值損失較2007年大幅增長(zhǎng)。2007年公司僅僅計(jì)提了132.84萬(wàn)元資產(chǎn)減值損失，2008年則猛增至2.94億元。

預(yù)計(jì)負(fù)債高達(dá)52.50億元

        此前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，由于受到BDI指數(shù)（波羅的海散裝干貨指數(shù)）暴跌影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)需求低迷，且FFA（遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議）也出現(xiàn)了巨額浮虧，因此四季度將出現(xiàn)50億元~60億元左右虧損。但是此次中國(guó)遠(yuǎn)洋四季度出現(xiàn)的近90億元虧損卻大大超乎預(yù)料。

        根據(jù)有關(guān)資料，去年四季度時(shí)BDI指數(shù)最低時(shí)不到1000點(diǎn)，而在6月時(shí)曾經(jīng)達(dá)到11700多點(diǎn)，半年內(nèi)跌幅超過(guò)90%。

        從年報(bào)來(lái)看，公司去年公允價(jià)值變動(dòng)損益為-52.04億元，而2007年公司公允價(jià)值變動(dòng)損益為16.88億元。其中，所屬干散貨船公司期末持有的FFA協(xié)議因公允價(jià)值變動(dòng)及結(jié)算轉(zhuǎn)出產(chǎn)生損失的金額為52.18億元，在抵減已結(jié)算并計(jì)入投資收益盈利金額10.98億元后，F(xiàn)FA給公司帶來(lái)的凈損失為41.21億元，和市場(chǎng)預(yù)期基本一致。

        不過(guò)令多數(shù)市場(chǎng)人士沒有想到的是，由于去年四季度干散貨航運(yùn)市場(chǎng)急劇下滑，公司不但承受了FFA協(xié)議的巨額浮虧，為了謹(jǐn)慎起見，公司還在年末對(duì)一些有可能成為出現(xiàn)虧損的合同確認(rèn)了高達(dá)52.50億元預(yù)計(jì)負(fù)債，大幅拖累了公司業(yè)績(jī)。簡(jiǎn)單算來(lái)，這52.50億元預(yù)計(jì)負(fù)債占去年公司凈利潤(rùn)的比例高達(dá)48.48%，甚至高于FFA協(xié)議給公司帶來(lái)的浮虧。

        有財(cái)務(wù)人士指出，由于去年年底航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)大幅下跌，公司對(duì)2008年12月31日之前簽訂的租入船和租出船合同進(jìn)行或有事項(xiàng)測(cè)試、確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債是符合會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則的。而從今年以來(lái)BDI指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了一些好轉(zhuǎn)跡象。如果公司原以為會(huì)出現(xiàn)虧損的合同順利履行、且給公司帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)利益流入而非流出，那么公司可以將原來(lái)確認(rèn)的預(yù)計(jì)負(fù)債轉(zhuǎn)出，從而增厚公司利潤(rùn)。



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