高管買賣自家股票 暗藏牛熊密碼

每經(jīng)記者  李文藝

        自去年10月大盤見(jiàn)底1664.93點(diǎn)后，市場(chǎng)展開(kāi)了一輪時(shí)間長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月、股指反彈近50%的大行情。而在這波反彈中，兩市上市公司的高管們也沒(méi)閑著，不斷加入到市場(chǎng)中來(lái)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自11月以來(lái)，兩市高管通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)賣出自家公司股份合計(jì)1.06億股，總共套現(xiàn)9.54億元；在瘋狂減持的背后，也有公司高管選擇了抄底和增持，兩市高管在此期間共增持了1857.23萬(wàn)股。

        公司高管可以說(shuō)是最了解公司內(nèi)幕的人士，他們的買賣背后實(shí)際上就隱藏著不少牛熊股的基因密碼，今日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》就來(lái)為您揭開(kāi)其中的奧妙。

高管“進(jìn)出”呈現(xiàn)三大特點(diǎn)

特點(diǎn)一

深主板高管買入大于賣出

        統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年11月以來(lái)，滬市高管共賣出5044.8萬(wàn)股，套現(xiàn)金額3.99億元；深市主板高管賣出276.15萬(wàn)股，套現(xiàn)金額2591.97萬(wàn)元；深市中小板高管賣出5293.57萬(wàn)股，套現(xiàn)金額5.29億元。這些都是高管本人通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持的數(shù)量，如果再算上高管親屬和大宗交易的話，那賣出數(shù)量可能更大。

        再看看高管們?cè)谶@波反彈過(guò)程中通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入個(gè)股的數(shù)據(jù)，滬市總共買入1075.2萬(wàn)股，深市主板買入310.69萬(wàn)股，深市中小板買入471.34萬(wàn)股。

        比較買入賣出量可以看到，滬市和深市中小板公司的高管們賣出數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于買入數(shù)量，是堅(jiān)定的“套現(xiàn)派”；而深市主板公司的高管們卻呈現(xiàn)買入量大于賣出量現(xiàn)象。

        大同證券策略研究員石勁勇告訴記者，中小板公司高管們大量減持是因?yàn)檫@些企業(yè)的管理者本身就是公司創(chuàng)始人和原始股東。他們手中數(shù)量大而且成本低，減持動(dòng)機(jī)最強(qiáng)；而滬市減持公司高管的股份主要來(lái)源于股權(quán)激勵(lì)所得，如金發(fā)科技（600143，收盤價(jià)8.06元）、科達(dá)機(jī)電（600499，收盤價(jià)14.76元）等，這些公司高管不是投資者，他們獲得的股份可以說(shuō)是經(jīng)營(yíng)公司所得報(bào)酬，落袋為安也是其最終目的，因此套現(xiàn)動(dòng)力也較強(qiáng)。

        “深市主板不同，主要在于投資文化上的差異。了解滬深兩市發(fā)展歷史的人都知道，滬市一直以穩(wěn)健著稱，而深市則以激進(jìn)著稱。我認(rèn)為深主板的高管們作為投資者，是相對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)偏好者，在歷史底部減持對(duì)他們來(lái)說(shuō)并不算好選擇，買入反而是其戰(zhàn)略性選擇。”石勁勇說(shuō)。

特點(diǎn)二

高管增持股漲幅大

        數(shù)據(jù)顯示，在去年11月底有高管集體減持的個(gè)股在本輪反彈中，整體漲幅弱于有高管集體增持的個(gè)股。某基金公司研究員安先生稱，這很簡(jiǎn)單，如果出現(xiàn)公司高管集體增持，這主觀上體現(xiàn)了他們對(duì)公司股價(jià)有信心，而且一直希望股價(jià)不斷上漲，畢竟增持的資金來(lái)自個(gè)人腰包，有了這種主觀愿望，股價(jià)上漲也就不困難了；而高管減持較多的公司則沒(méi)有這種上漲的主觀動(dòng)力，也說(shuō)明高管本身對(duì)公司發(fā)展缺乏信心。

        萬(wàn)業(yè)企業(yè)  （600641，收盤價(jià)16.98元）2008年11月10日發(fā)布公告稱，公司部分高管人員于2008年11月6日和7日兩天分別從二級(jí)市場(chǎng)買入公司股票合計(jì)36.2萬(wàn)股，當(dāng)時(shí)的平均增持價(jià)格為5.15元。如今，該公司股票價(jià)格已經(jīng)上漲至16.98元，漲幅為229.71%。航天電器（002025，收盤價(jià)10.6元）2008年11月5日公告稱，11月3至4日，公司部分董事、高管人員及其配偶用自有資金從二級(jí)市場(chǎng)買入公司股票約35萬(wàn)股，平均持股價(jià)格為4.09元。如今，航天電器股價(jià)也已經(jīng)上漲至10.6元，漲幅為159.17%。諸如此類高管在去年底部集體增持后，公司股價(jià)大幅上漲的例子還有中金嶺南（000060，收盤價(jià)17.9元），五礦發(fā)展（600058，收盤價(jià)19.31元）等。即便是高管增持后又發(fā)出預(yù)虧公告的交大昂立（600530，收盤價(jià)6.04元），目前的股價(jià)相對(duì)3.12元的增持價(jià)也已上漲了93.59%。

        石勁勇也告訴記者，上市公司高管人員能夠在大跌中增持自家股票，只有兩個(gè)原因，一是向市場(chǎng)顯示對(duì)公司發(fā)展信心；二是認(rèn)為公司的股價(jià)已經(jīng)在歷史底部，具備投資價(jià)值，所以他們的買入信號(hào)對(duì)投資者具有很強(qiáng)的借鑒意義。

特點(diǎn)三

高管減持股表現(xiàn)一般

        而高管持續(xù)減持的公司股價(jià)走勢(shì)大都表現(xiàn)一般。最典型的就是保利地產(chǎn)（600048，收盤價(jià)24.59元），公司董事、高管人員從去年11月開(kāi)始至今年3月份，公司高管通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)總共減持22筆，平均價(jià)格為20.18元。昨日保利地產(chǎn)收盤價(jià)為24.59元，與高管減持價(jià)格相比，也沒(méi)有太大漲幅，即使與當(dāng)初最低的減持價(jià)格15.83元相比，公司股價(jià)的上漲幅度也不過(guò)55.34%。華僑城A（000069，收盤價(jià)13.88元）也是如此，數(shù)十名高管從去年11月一直在二級(jí)市場(chǎng)減持，平均減持價(jià)格為9.93元，截至本周四，華僑城A的股價(jià)為13.88元，上漲幅度僅為39.78%。

        市場(chǎng)人士表示，如果公司突然出現(xiàn)個(gè)別高管大筆賣出，那投資者就該回避，這樣的個(gè)股即使不會(huì)大跌，但在行情向好的大環(huán)境下漲幅也會(huì)明顯弱于大盤。例如今年2月、3月海通集團(tuán)（600537，收盤價(jià)5.12元）董事毛培成持續(xù)大筆賣出公司股票，合計(jì)減持144.83萬(wàn)股，平均價(jià)格4.85元，其中最高減持價(jià)為5.15元。而海通集團(tuán)在這波反彈行情中的最高價(jià)也才5.47元。

最牛高管操盤手

        與部分公司集體在低位進(jìn)行增持不同，有幾家公司的高管人員可謂單槍匹馬作戰(zhàn)，在其余高管沒(méi)有任何反應(yīng)的時(shí)候，他們獨(dú)自在二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)增持，當(dāng)時(shí)可謂是異類，但如今已經(jīng)成為股神，他們的先知先覺(jué)和果敢確實(shí)讓人嘆服，本報(bào)特別篩選出三位最具“操盤”氣質(zhì)的公司高管。

國(guó)棟建設(shè)王春鳴  精準(zhǔn)抄底

        2008年11月3日、4日、13日，國(guó)棟建設(shè)董事長(zhǎng)王春鳴通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)連續(xù)三次買入公司股票，合計(jì)買入142.46萬(wàn)股，平均增持價(jià)格3.92元,而11月3日正是國(guó)棟建設(shè)的見(jiàn)底之日，此后就開(kāi)始進(jìn)入反彈上漲。王春鳴表示，買入公司股票是基于對(duì)市場(chǎng)的判斷及看好公司未來(lái)的發(fā)展。他對(duì)市場(chǎng)的判斷確實(shí)沒(méi)錯(cuò)，但公司接下來(lái)發(fā)布的年報(bào)卻顯示，業(yè)績(jī)同比下降了48%。昨日國(guó)棟建設(shè)報(bào)收于9.35元，按增持價(jià)格計(jì)算，王春鳴賬面收益率為138.52%，當(dāng)初買入的142.46萬(wàn)股為其帶來(lái)了773.56萬(wàn)元的收益。在本輪反彈行情中，王春鳴是當(dāng)之無(wú)愧的最牛高管操盤手。

保稅科技全新娜巾幗不讓須眉

        在上市公司高管人員中，保稅科技董事全新娜是一位非常特殊的女子。去年10月底，財(cái)務(wù)管理專業(yè)畢業(yè)的全新娜似乎嗅到了牛市的味道，執(zhí)著地從二級(jí)市場(chǎng)買入保稅科技，從10月31日一直增持到今年2月12日，19筆買入記錄，合計(jì)增持了149.11萬(wàn)股，均價(jià)3.47元。昨日，保稅科技收盤價(jià)6.53元，全新娜獲得收益率88.18%，凈賺456.28萬(wàn)元。公開(kāi)資料顯示，全新娜年僅30多歲，但她對(duì)市場(chǎng)的敏感性超過(guò)了很多投資者。

華麗家族兩董事  獲利不菲

        去年底華麗家族董事曾志鋒以每股5.41元的均價(jià)增持了43.34萬(wàn)股，金鑫以每股5.47元的均價(jià)增持了27.3萬(wàn)股。截至昨日，兩名董事的收益率分別為72.09%和70.2%，各自賺取169.03萬(wàn)元和104.83萬(wàn)元的賬面利潤(rùn)。

十大高管增持牛股

        當(dāng)滬指重新站上2500點(diǎn)時(shí)，回頭看看，或許對(duì)那些當(dāng)初在底部逆市增持公司股票的高管不得不佩服，因?yàn)樗麄兌鄶?shù)人的賬面利潤(rùn)已超過(guò)100%，調(diào)侃地說(shuō)，他們遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大盤。“高管人員買票有6個(gè)月的禁售期，如果他們?nèi)匀粵Q定買入，很可能那時(shí)的股價(jià)就是公司的底部。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》根據(jù)高管增持后公司股價(jià)漲幅，特評(píng)選出十大高管增持牛股。

萬(wàn)業(yè)企業(yè)：漲幅228.43%

        排在第一位的是萬(wàn)業(yè)企業(yè)。5名高管于去年11月從二級(jí)市場(chǎng)買入公司股票，他們?cè)龀值臅r(shí)間剛好是該股見(jiàn)底的時(shí)間，11月7日，該股盤中跌至5.01元的低位，有4名高管在當(dāng)天分別以5.1元至5.17元不等的價(jià)格增持了該股。第二天增持效果就開(kāi)始顯現(xiàn)，萬(wàn)業(yè)企業(yè)上漲了8.85%，并隨后就拉開(kāi)上漲序幕。以昨日收盤價(jià)計(jì)算，萬(wàn)業(yè)企業(yè)在高管增持后股價(jià)漲幅高達(dá)228.43%，是當(dāng)之無(wú)愧的冠軍。

中金嶺南：漲幅186.86%

        中金嶺南的7名高管也算是增持的典范。去年11月3日、4日、6日、10日、14日均高管有買入，增持價(jià)格平均為6.24元。走勢(shì)上看，中金嶺南剛好在11月4日跌至低位6.06元，隨后逐步上升，6.24元的價(jià)格再也沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。如今中金嶺南已上漲至17.9元，較當(dāng)初高管增持價(jià)已上漲186.86%，排在高管增持牛股第二位。

航天電器：漲幅159.17%

        中小板的高管們除了不停套現(xiàn)，也不乏個(gè)別精明的增持者，航天電器就是其中代表。從11月3日、4日開(kāi)始，公司7名高管人員以自有資金從二級(jí)市場(chǎng)買入股票，另外還有高管配偶也在買入。除了高管對(duì)自家公司認(rèn)可外，親屬也來(lái)湊熱鬧，航天電器看來(lái)不漲都很困難。他們的平均增持價(jià)在4.09元左右，截至昨日，股價(jià)已經(jīng)較當(dāng)初增持家上漲了159.17%。

五礦發(fā)展：漲幅119.68%

        2008年11月7日，五礦發(fā)展發(fā)布公告，稱部分高管人員于11月4至6日以個(gè)人自有資金從二級(jí)市場(chǎng)買入公司股份合計(jì)6萬(wàn)股，平均增持價(jià)8.79元。11月6日，公司股價(jià)見(jiàn)底8.55元，之后的走勢(shì)也是沒(méi)有懸念地大漲。目前，五礦發(fā)展股價(jià)較當(dāng)初高管增持價(jià)格上漲了119.68%。

中遠(yuǎn)航運(yùn)：漲幅99.28%

        去年11月7日、10日及11日，中遠(yuǎn)航運(yùn)9名高管以自有資金買入46.43萬(wàn)股公司股份，買入均價(jià)5.57元。這部分高管人員的買入時(shí)間正是公司股價(jià)經(jīng)歷底部后開(kāi)始啟動(dòng)的時(shí)點(diǎn)，11月10日，股價(jià)大漲9.2%，之后再也沒(méi)有跌破5.57元。按照昨日收盤價(jià)計(jì)算，公司股價(jià)在9名高管增持后已經(jīng)上漲99.28%。

        前五甲之后，還有交大昂立、華微電子、中天城投、深振業(yè)A、韶能股份等5家公司高管也在股價(jià)底部進(jìn)行了增持，雖然目前收益率不及前五名，但也都在80%以上。

        值得注意的是，去年11月進(jìn)行增持的這部分公司高管們不僅撿了低價(jià)便宜，而且在今年5月份以后，他們買入個(gè)股6個(gè)月的禁售期限也就到了，這意味著他們能夠通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)選擇賣出。賬面浮盈進(jìn)入腰包，已經(jīng)近在咫尺了。



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