3月期Libor大降 全球金融危機(jī)見底？

每經(jīng)記者  馬駿骎  發(fā)自上海

        就在市場普遍為金融危機(jī)是否已經(jīng)見底爭論不休之時(shí)，上周，三個(gè)月期倫敦銀行間美元拆借利率（Libor）由一個(gè)月前的1.33%大幅下降到1.13%，這也創(chuàng)下了自今年一月以來的最大降幅。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)表示，這可能意味著金融危機(jī)的第二階段——即流動性危機(jī)階段已經(jīng)漸漸步入尾聲。

        孫立堅(jiān)說，金融危機(jī)第一階段，即債務(wù)危機(jī)于去年8月份開始步入第二階段，即流動性危機(jī)階段。這一階段的特點(diǎn)就是Libor利率走高、企業(yè)債市場利率走高。他認(rèn)為最近Libor的下降主要是因?yàn)楦鲊戎y行系統(tǒng)的效果開始顯現(xiàn)，通過剝離銀行資產(chǎn)，為金融機(jī)構(gòu)做信用擔(dān)保，包括無限期的信用擔(dān)保，銀行間的信用關(guān)系已經(jīng)重新建立起來。

        市場對于未來Libor進(jìn)一步走低的預(yù)期也在加大。一項(xiàng)4月6日至9日進(jìn)行的調(diào)查顯示，英國銀行協(xié)會12家參與Libor定價(jià)的銀行預(yù)期今年6月底前，三個(gè)月期美元Libor可能進(jìn)一步下滑至1.04%。而上個(gè)月，這一調(diào)查的平均預(yù)測為1.21%。

        孫立堅(jiān)指出，在銀行間市場流動性改善的同時(shí)，還必須關(guān)注企業(yè)債市場的利率情況，一旦企業(yè)債市場也開始回暖，資金開始流向市場，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就真的能說“見底”了。“如果企業(yè)債市場沒有回暖，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的倒閉和債務(wù)危機(jī)仍可能反作用金融體系，只有企業(yè)獲得資金并產(chǎn)生利潤，才是一個(gè)真正的良性循環(huán)的開始，但接下去市場可能會擔(dān)心釋放了那么多的流動性后，是否會再度引發(fā)通貨膨脹，”孫立堅(jiān)說。

        不過也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家對于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍持悲觀態(tài)度。2008年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者保羅·克魯格曼日前就表示，他對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然“悲觀”，原因是無法找到下一輪經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)。雖然近來美國零售、成屋銷售、工廠訂單和庫存等數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)下滑正在減速，但下滑減速并不意味著“觸底”。



媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時(shí)，請注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-65072776  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011