利好共振 A股沖年線底氣大增

每經(jīng)記者 毛晉楠 曾子健 上周末，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾指出，熊市中的反彈幾乎都會(huì)沖擊甚至跨越年線。從本周A股的走勢(shì)來(lái)看，沖擊年線的可能性大增。 上證綜指昨日收于2281.09點(diǎn)，周漲幅7.15%；深證成指收于8647.51點(diǎn)，周漲幅9.8%。在周四美股下跌和亞太主要股市周五均出現(xiàn)回調(diào)的情況下，A股市場(chǎng)連續(xù)5個(gè)交易日收高，創(chuàng)下自2007年10月以來(lái)最多連漲天數(shù)紀(jì)錄，顯示市場(chǎng)動(dòng)能已達(dá)到熊市中的較高水平。國(guó)際大宗商品價(jià)格的持續(xù)躥升推動(dòng)資源股強(qiáng)勢(shì)崛起，成為推動(dòng)大盤(pán)上漲的主要?jiǎng)恿?。后市在政策面、資金面及周邊市場(chǎng)走強(qiáng)等多重因素作用下，預(yù)計(jì)A股將向年線發(fā)起有力沖擊。 3月18日晚，美聯(lián)儲(chǔ)以“印鈔”方式增購(gòu)1.15萬(wàn)億美元各類債券的消息一出，美元暴跌，原油期貨市場(chǎng)迅速作出反應(yīng)，一改今年1月16日見(jiàn)底以來(lái)溫和上升的走勢(shì)，迅速推升到50美元/桶以上。 與此同時(shí)，大宗商品價(jià)格也出現(xiàn)暴漲，有色金屬等資源類股票也隨之大漲。有色金屬板塊成為本周A股市場(chǎng)漲幅最大的板塊之一。在美元持續(xù)貶值的強(qiáng)烈預(yù)期下，商品價(jià)格及相關(guān)股票未來(lái)仍有望延續(xù)升勢(shì)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。 【政策面】 利好整裝待發(fā) 每經(jīng)記者 毛晉楠 本周，大盤(pán)連漲5天，盤(pán)面上春意盎然。雖然兩會(huì)已經(jīng)結(jié)束，但是政策面上依然支持著A股的上漲。市場(chǎng)預(yù)期，接下來(lái)的一個(gè)月時(shí)間里，依然會(huì)有重磅的刺激經(jīng)濟(jì)的政策出爐。 “肯定還有重大利好出臺(tái)，最先出來(lái)的恐怕就是調(diào)低存款準(zhǔn)備金率吧?！弊蛉?，一位私募基金投資總監(jiān)告訴記者。 政府手握重量級(jí)利好 雖然兩會(huì)上沒(méi)有超預(yù)期的刺激經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)，但是市場(chǎng)普遍認(rèn)為，政府手中還有進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)政策的方案。 上周，國(guó)務(wù)院總理溫家寶答記者問(wèn)時(shí)，溫總理就明確指出，我們已經(jīng)準(zhǔn)備了應(yīng)對(duì)更大困難的方案，并且儲(chǔ)備了充足的“彈藥”，隨時(shí)都可以提出新的刺激經(jīng)濟(jì)的政策。 市場(chǎng)由此推測(cè)政府肯定有所準(zhǔn)備，一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)再度嚴(yán)峻，或者原有的4萬(wàn)億刺激方案不能實(shí)現(xiàn)“保8”目標(biāo)，新的計(jì)劃就將拋出。 近期，市場(chǎng)可謂是人心思漲，特別是在上周兩會(huì)結(jié)束后，投資者盼望著中國(guó)政府推出新一輪的經(jīng)濟(jì)刺激方案，進(jìn)一步提振經(jīng)濟(jì)。 華龍證券分析師黃昌全表示，原有的4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，雖然對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)有著強(qiáng)有力的作用，但要完成 “保8”的任務(wù)仍有一定困難，因此，不排除政府再度推出后備方案的可能性。 有望再降存款準(zhǔn)備金率 近期，央行在公開(kāi)市場(chǎng)的操作，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其降低存款準(zhǔn)備金率的猜測(cè)。 央行3月12日在公開(kāi)市場(chǎng)操作中發(fā)行了2009年第八期央票，值得注意的是，本期央票發(fā)行在當(dāng)前寬松貨幣政策為主基調(diào)的大環(huán)境下，卻創(chuàng)出了3月期央票近10個(gè)月來(lái)的最大單期發(fā)行量。而2008年下半年以來(lái)的公開(kāi)市場(chǎng)操作狀況則顯示，過(guò)去幾次準(zhǔn)備金率下調(diào)之前，央行均有提前加大流動(dòng)性回籠的舉動(dòng)。 目前，我國(guó)商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率，中小銀行為13.5%，大型商業(yè)銀行為15.5%。江南證券分析師巫寒表示，在貿(mào)易順差大幅下降、物價(jià)水平快速走低以及高財(cái)政赤字預(yù)算的宏觀背景下，央行短期內(nèi)或即將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。巫寒認(rèn)為，與2006年17次上調(diào)前7.5%的水平相比，目前的存款準(zhǔn)備金率具備充裕的下調(diào)空間。 以2月末金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額49.81萬(wàn)億元計(jì)，下調(diào)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，就能向銀行體系釋放資金2490億元，大幅度釋放流動(dòng)性，如果下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，則將釋放1萬(wàn)億元的流動(dòng)性?！斑@對(duì)于股市而言，無(wú)疑是最直接的利好。”巫寒說(shuō)。 巫寒稱，從各方的信息來(lái)看，短期內(nèi)推出降息、降低存款準(zhǔn)備金率等利好政策，并非是空穴來(lái)風(fēng)。市場(chǎng)的走勢(shì)，已經(jīng)反映出對(duì)利好政策的強(qiáng)烈預(yù)期。此外，取消上市公司紅利稅等，也可能推出。 黃昌全認(rèn)為，短期內(nèi)政策面已經(jīng)是整裝待發(fā)，管理層隨時(shí)可能拋出利好政策，刺激A股市場(chǎng)進(jìn)一步上漲。 【海外市場(chǎng)】 美元跌資源漲 A股順勢(shì)走強(qiáng) 每經(jīng)記者 毛晉楠 3月18日晚，美聯(lián)儲(chǔ)決定購(gòu)買1.15萬(wàn)億美元各類債券。 市場(chǎng)普遍認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，美元將走弱，油價(jià)、黃金、大宗商品價(jià)格將走強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)大量印刷鈔票，很可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)新一輪的通貨膨脹。 3月19日，有色、鋼鐵、煤炭、石油石化等周期性行業(yè)，成為引領(lǐng)A股上漲的領(lǐng)頭羊，A股市場(chǎng)進(jìn)一步走強(qiáng)，直逼2300點(diǎn)大關(guān)。 通脹預(yù)期推高資產(chǎn)價(jià)格 倫敦時(shí)間3月19日，3個(gè)月期銅期貨收?qǐng)?bào)每噸3999美元，盤(pán)中觸及了去年11月初以來(lái)的最高點(diǎn)4020美元；3個(gè)月期鋁升6%至每噸1463美元，盤(pán)中觸及1465美元，為今年2月初以來(lái)最高點(diǎn)。 國(guó)際原油價(jià)格更是向上突破了50美元/桶，創(chuàng)出近4個(gè)月以來(lái)新高，也是去年11月以來(lái)首度收盤(pán)在50美元/桶以上。 聯(lián)合證券有色金屬行業(yè)研究員葉洮在最新的報(bào)告中稱，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)質(zhì)上準(zhǔn)備通過(guò)印鈔的方式解決救市資金來(lái)源。此前，英國(guó)、瑞士已先行一步，日本也將追隨。他認(rèn)為，各國(guó)為救市注入的大量流動(dòng)性，或?qū)槿蘸蟮摹傲鲃?dòng)性泛濫”埋下隱患。隨著貨幣乘數(shù)的上升，通脹風(fēng)險(xiǎn)可能再次抬頭。 分析人士指出，溫和通脹無(wú)論對(duì)大宗商品市場(chǎng)，還是全球股市都有利，美元貶值將進(jìn)一步導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的上漲，從而提升股市中的相關(guān)周期性公司的業(yè)績(jī)，而股票作為一種資產(chǎn)，同樣會(huì)出現(xiàn)上漲。 周邊股市持續(xù)走好 近期，周邊股市的走勢(shì)也明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。美股已經(jīng)連續(xù)兩周上漲，道瓊斯指數(shù)從最低點(diǎn)6470.11點(diǎn)展開(kāi)反彈，目前已經(jīng)站穩(wěn)7500點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)更是突破了60日均線。 歐洲股市和亞太股市也紛紛展開(kāi)反彈。以港股為例，恒生指數(shù)站上30日均線，本周五報(bào)收在12833.51點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)更是連續(xù)多個(gè)交易日站在了30日、60日以及120日均線之上。雖然周四各主要股市有所回落，但中期仍向好。 前期，全球股市連續(xù)創(chuàng)出新低時(shí)，A股市場(chǎng)頑強(qiáng)地頂住壓力持續(xù)走強(qiáng)。近期全球股市的大幅反彈，更為A股的進(jìn)一步走強(qiáng)營(yíng)造了良好的外圍環(huán)境，截至昨日收盤(pán)，深圳成指距前期反彈高點(diǎn)8820.67點(diǎn)僅一步之遙，盤(pán)中摸至8717.64點(diǎn)。上證指數(shù)雖然距前期反彈高點(diǎn)2402.81點(diǎn)尚有一段距離，但在周邊市場(chǎng)走強(qiáng)和良好政策預(yù)期的共同作用下，超越前期高點(diǎn)的可能性極大。 【資金面】 彈藥充足 有利行情穩(wěn)步運(yùn)行 每經(jīng)記者 曾子建 本周市場(chǎng)重新展開(kāi)升勢(shì)，上證指數(shù)一周上漲7.15%，其實(shí)很大程度上要?dú)w功于成交量的再度放大?；痄N售的持續(xù)回暖，為市場(chǎng)提供了充裕的“彈藥”。 在上周的窄幅調(diào)整后，本周市場(chǎng)再度恢復(fù)活躍，成交量也重新放大。周二開(kāi)始的連續(xù)4個(gè)交易日，滬市成交量逐日放大，從周二的1146億元放大到昨日的1355億元。 在成交量配合下，本周的市場(chǎng)熱點(diǎn)不斷，有色金屬板塊、區(qū)域經(jīng)濟(jì)板塊等都有不錯(cuò)表現(xiàn)。分析人士指出，這種溫和放大的成交量，反映出市場(chǎng)多空雙方心態(tài)都較為平穩(wěn)，有利于行情繼續(xù)穩(wěn)步運(yùn)行。 從進(jìn)入3月以來(lái)的3周時(shí)間來(lái)看，反彈放量、調(diào)整縮量、反彈再放量，這種節(jié)奏也相當(dāng)良性。 A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)不斷，儲(chǔ)蓄的收益卻越來(lái)越少，這促使更多的儲(chǔ)蓄資金逐漸流入A股市場(chǎng)。 據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)成立的開(kāi)放式基金已達(dá)19只，累計(jì)募集份額達(dá)256億份。其中，今年以來(lái)成立的股票型和混合型基金共7只，累計(jì)募集資金143.7億元。 值得注意的是，除了已經(jīng)成立的基金外，進(jìn)入2月中下旬后，開(kāi)放式基金的發(fā)行更是進(jìn)入密集期。從2月16日~3月16日的1個(gè)月里，已經(jīng)有19只基金開(kāi)始發(fā)行，其中偏股型基金就有14只。記者從銀行了解到，“目前居民對(duì)基金的關(guān)注度已經(jīng)較去年大幅提升?！? 分析人士認(rèn)為，如果目前仍在發(fā)行的這些基金中，平均每只基金能夠募集10億元，累計(jì)也有近200億元，其中一些大基金公司發(fā)行的基金規(guī)模可能遠(yuǎn)不止10億。因此，可以肯定在接下來(lái)的一段時(shí)間里，隨著這些基金相繼成立，未來(lái)給市場(chǎng)供應(yīng)的“彈藥”還相當(dāng)充裕。 此外，2月信貸數(shù)據(jù)等顯示，A股市場(chǎng)流動(dòng)性充裕的局面短期內(nèi)不會(huì)改變。 相關(guān)鏈接 摩根大通：今年新增貸款或高達(dá)8萬(wàn)億元 每經(jīng)記者 馬駿骎 摩根大通昨日發(fā)布最新研究報(bào)告預(yù)計(jì)，因政府支持投資項(xiàng)目的資金需求大幅增加，中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行今年新增貸款或高達(dá)8萬(wàn)億元人民幣。此前公布的國(guó)務(wù)院制定的今年國(guó)內(nèi)新增貸款目標(biāo)為5萬(wàn)億以上。 摩根大通中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示，去年11月以來(lái)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)信貸放松，信貸增長(zhǎng)在最近幾個(gè)月出人意料的強(qiáng)勁，料未來(lái)幾個(gè)月新增貸款可能繼續(xù)維持在高位。 摩根大通數(shù)據(jù)顯示，截至上個(gè)月的前4個(gè)月中，新增貸款達(dá)3.94萬(wàn)億元，而截至去年10月的12個(gè)月中新增貸款僅為3.79萬(wàn)億元。 今年2月金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款增加1.07萬(wàn)億元，同比多增8273億元，較去年同期增長(zhǎng)了逾3倍。今年1月銀行新增貸款達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1.62萬(wàn)億元。 另一方面，央行自去年9月中旬以來(lái)已連續(xù)5次降息，下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率2.16個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)下調(diào)存款利率1.89個(gè)百分點(diǎn)，致使銀行凈息差不斷收窄。惠譽(yù)國(guó)際的報(bào)告則稱，中國(guó)銀行業(yè)沒(méi)有像歐美同業(yè)一樣，面臨金融危機(jī)有毒資產(chǎn)的嚴(yán)重影響，但今年可能將面臨不良貸款增加的風(fēng)險(xiǎn)。 【后市展望】 震蕩盤(pán)升 目標(biāo)直指年線 綜合市場(chǎng)各方面因素分析，A股市場(chǎng)本輪反彈行情不會(huì)立刻結(jié)束。 上周《每日經(jīng)濟(jì)新聞》已經(jīng)指出，熊市之中的反彈行情，總會(huì)發(fā)起對(duì)股指年線位置的攻擊。經(jīng)過(guò)本周放量上漲之后，我們有理由相信，本輪反彈行情向年線進(jìn)發(fā)的目標(biāo)不會(huì)改變。 沖擊年線趨勢(shì)不改 昨日收盤(pán)后，上證指數(shù)年線位于2672點(diǎn)，距離目前點(diǎn)位仍然有17%的差距。盡管目前來(lái)看，上證指數(shù)要沖擊年線，還有較大的空間，但從趨勢(shì)來(lái)看，這個(gè)目標(biāo)并非不可能完成的任務(wù)。 從深成指來(lái)看，本周深成指距離年線目標(biāo)已經(jīng)很近了。昨日，深成指報(bào)收于8647.51點(diǎn)，而年線位于8966點(diǎn)，相差幅度不到4%。從深綜指來(lái)看，昨日?qǐng)?bào)收于752.35點(diǎn)，盤(pán)中最高達(dá)到757.51點(diǎn)，已經(jīng)幾乎摸到了深綜指年線758點(diǎn)。作為先行指標(biāo)，可以說(shuō)深圳指數(shù)已經(jīng)率先發(fā)起了對(duì)年線的沖擊。 盡管大盤(pán)沖擊年線是后期目標(biāo)，但投資者需要明白，這個(gè)目標(biāo)并非在下周就能完成，可能還需要再等待一段時(shí)間。 警惕短期震蕩 西南證券分析師張剛指出，本周上證指數(shù)周K線收出長(zhǎng)陽(yáng)，漲幅為7.15%，而前一周跌幅為2.93%，收復(fù)了2月下旬以來(lái)下跌的失地。周K線收至5周均線之上，站穩(wěn)10周均線在2130點(diǎn)附近的支撐，20周均線向上接近30周均線，中長(zhǎng)期走勢(shì)出現(xiàn)向好趨勢(shì)。 下周大盤(pán)有望繼續(xù)上攻，但上行力度將趨緩，盤(pán)中仍可能出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。 年報(bào)披露密度的增大，將使得整體性升勢(shì)較難持續(xù)，板塊之間將出現(xiàn)分化。上證指數(shù)有望越過(guò)2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，向2400點(diǎn)發(fā)起沖擊，當(dāng)然日成交金額要維持1500億元以上的活躍水平是必不可少的條件。 不過(guò)，需要警惕的是，下周市場(chǎng)將面臨前期高點(diǎn)2402點(diǎn)處帶來(lái)的壓力。一旦股指重新沖擊這一點(diǎn)位，市場(chǎng)又會(huì)面臨短期漲幅較大的問(wèn)題。因此短線隨時(shí)可能出現(xiàn)較大幅度的震蕩。 如果市場(chǎng)要突破前期高點(diǎn)，并繼續(xù)向年線進(jìn)發(fā)，需要依靠金融股等指標(biāo)股的帶動(dòng)。指標(biāo)股一旦拉動(dòng)指數(shù)，也就表明市場(chǎng)操作風(fēng)格將發(fā)生轉(zhuǎn)換。 操作上而言，在股指達(dá)到前期高點(diǎn)之前，可以繼續(xù)關(guān)注近期題材股，如區(qū)域概念、有色金屬等。而這類個(gè)股漲幅過(guò)大時(shí)，就應(yīng)該及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位，把握新熱點(diǎn)的變化。 媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時(shí)，請(qǐng)注明來(lái)源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011