2009-03-17 02:09:04
每經(jīng)記者 陳珂 發(fā)自上海
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布的最新統(tǒng)計(jì)顯示,2月份我國(guó)CPI六年來(lái)首次下降,下降指數(shù)為1.6%。去年同期,我國(guó)CPI同比上漲8.7%,“跑贏”CPI成了那時(shí)理財(cái)?shù)囊淮竽繕?biāo);在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,對(duì)于廣大投資者而言,是否意味著理財(cái)將更為輕松?
存款難以鎖定“高收益”
去年2月,我國(guó)CPI漲幅高達(dá)8%,一年期存款整存整取利率為4.14%,儲(chǔ)蓄實(shí)際上是負(fù)利率;而當(dāng)前CPI為-1.6%,一年整存整取利率為2.25%,因此,實(shí)際利率已接近4%。當(dāng)前,4%左右的年化絕對(duì)收益率,是很多理財(cái)產(chǎn)品都無(wú)法達(dá)到的。這是不是意味著,即便現(xiàn)在不購(gòu)買(mǎi)任何理財(cái)產(chǎn)品,將錢(qián)存進(jìn)銀行,也能保證自己的資產(chǎn)不縮水?
目前或許還不能輕易得出這個(gè)結(jié)論。
首先,國(guó)家權(quán)威經(jīng)濟(jì)部門(mén)認(rèn)為,今年2月CPI的下降,主要因素在于去年同期的基數(shù)比較高。同時(shí),政策面希望今年CPI能保持在4%左右的水平,從央行高層近期一系列表態(tài)來(lái)看,降息并非完全沒(méi)有可能,這將由未來(lái)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況所決定。
如果未來(lái)CPI回升,儲(chǔ)蓄利率下降,當(dāng)前實(shí)際利率達(dá)到4%的現(xiàn)象不會(huì)持續(xù)多久。即使我們當(dāng)前以存款鎖定“高收益”,在CPI逐步回升后,我們的實(shí)際收益也將下降。
另一方面,根據(jù)社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心日前發(fā)布的《2008銀行理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)報(bào)告》顯示,2008年,銀行理財(cái)市場(chǎng)總體平均收益水平遠(yuǎn)高于定期存款利率、CPI漲幅和上證指數(shù)的表現(xiàn),其中還不乏年收益率高達(dá)30%的明星。
所以說(shuō),在CPI壓力減輕后,不要把銀行理財(cái)產(chǎn)品不當(dāng)回事,至少應(yīng)該把它作為自己資產(chǎn)配置的一部分。
注重資產(chǎn)保值增值
CPI高企、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繁榮時(shí)期,我們把跑贏CPI作為理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)目標(biāo);在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,這個(gè)目標(biāo)或許需要調(diào)整,即在不奢求高收益的基礎(chǔ)上,完善自身資產(chǎn)配置。,做到“資產(chǎn)的保值和增值”這個(gè)理財(cái)?shù)挠篮隳繕?biāo)。
首先,在宏觀經(jīng)濟(jì)面有下行壓力之際,投資者從穩(wěn)健理財(cái)?shù)慕嵌瘸霭l(fā),可能需要回避股權(quán)類(lèi)投資。不過(guò)值得注意的是,當(dāng)前一些外資銀行推出的“看空”境外股市的理財(cái)產(chǎn)品,如果投資者認(rèn)為其收益實(shí)現(xiàn)條件設(shè)定合理,也不妨適當(dāng)投資。
其次,在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不那么活躍的時(shí)期,應(yīng)該增加債券類(lèi)的投資,像國(guó)債、企業(yè)債、債券型基金等都是比較安全的投資品種,可以鎖定當(dāng)前的利率水平。同時(shí),今年將要出臺(tái)的2000億地方債,也是不錯(cuò)的選擇。另外,信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品仍舊是目前銀行產(chǎn)品的主流品種,如果客戶(hù)有意購(gòu)買(mǎi),可以盡量選擇與國(guó)家4萬(wàn)億投資項(xiàng)目相關(guān)的,或是國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目信托產(chǎn)品,以規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
更重要的是,在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí),不應(yīng)把期望值定得過(guò)高,要確定自己能夠承受的風(fēng)險(xiǎn),最優(yōu)的選擇是有保本設(shè)計(jì)的產(chǎn)品。
對(duì)話(huà)理財(cái)專(zhuān)家
招商銀行江灣支行理財(cái)經(jīng)理、上海第五屆“十佳理財(cái)之星”孫曉慶:
CPI壓力減輕可趁機(jī)梳理過(guò)往投資
每經(jīng)記者 陳珂 發(fā)自上海
CPI負(fù)增長(zhǎng)時(shí)代,我們不用有劉翔的速度,就可以輕松戰(zhàn)勝CPI。這是否意味著,在CPI高企時(shí)期培養(yǎng)出的理財(cái)危機(jī)意識(shí),現(xiàn)在已經(jīng)用不上了?當(dāng)前,我們的理財(cái)重點(diǎn)應(yīng)該在哪里?
“CPI負(fù)時(shí)代給我們難得的喘息機(jī)會(huì),當(dāng)前應(yīng)乘機(jī)好好梳理一下以往的資產(chǎn)配置”。在招商銀行江灣支行理財(cái)經(jīng)理、上海第五屆“十佳理財(cái)之星”孫曉慶看來(lái),在目前的情況下,不妨讓資金沉淀下來(lái),在保證資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)之上盡可能地提高資產(chǎn)的效率。
NBD:在CPI上升通道,理財(cái)有一個(gè)很重要的標(biāo)準(zhǔn),就是跑贏CPI,那么在負(fù)CPI時(shí)代,我們的理財(cái)目標(biāo)應(yīng)該作何調(diào)整?
孫曉慶:其實(shí)無(wú)論在任何市場(chǎng)環(huán)境,穩(wěn)健都是理財(cái)?shù)闹匾獦?biāo)準(zhǔn)。目前,CPI下降,客戶(hù)對(duì)資產(chǎn)投資的預(yù)期趨于理性,現(xiàn)在最重要的是保證資產(chǎn)的安全,在此基礎(chǔ)上盡量取得更好的資產(chǎn)效率。如果抓不準(zhǔn)資本市場(chǎng)的趨向,不用也沒(méi)有必要為了追尋高回報(bào)承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。
NBD:在負(fù)CPI時(shí)代,儲(chǔ)蓄利率為正,將資金存銀行或者購(gòu)買(mǎi)國(guó)債,是不是最好的理財(cái)方式?
孫曉慶:也許客戶(hù)會(huì)有這樣的心態(tài),但作為銀行理財(cái)顧問(wèn),我們建議客戶(hù)看得更遠(yuǎn),不要把目光停留在1年以?xún)?nèi)。
資產(chǎn)的分散配置,是理財(cái)最重要的實(shí)現(xiàn)方式。當(dāng)前,股市處于低位,我們不建議客戶(hù)以高出自身承受能力的方式入市。但在震蕩市中,客戶(hù)拿出一部分資產(chǎn)投入股市做基金定投,是風(fēng)險(xiǎn)與收益更好的結(jié)合。
NBD:您認(rèn)為在當(dāng)前的形勢(shì)下,理財(cái)變得容易了,還是挑戰(zhàn)更多了?
孫曉慶:也許當(dāng)前我們面臨的資產(chǎn)縮水壓力減小了,但同樣面臨各種困難,比如投資選擇余地的下降。一個(gè)明顯的現(xiàn)象是,目前銀行1年期的理財(cái)產(chǎn)品比較少,但銀行票據(jù)、債券類(lèi)產(chǎn)品比較多,信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品的推出都日益謹(jǐn)慎。
NBD:在新的經(jīng)濟(jì)時(shí)期,招商銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)方面,會(huì)有哪些有針對(duì)性的準(zhǔn)備?
孫曉慶:在CPI壓力減輕后,我想客戶(hù)可以趁機(jī)梳理一下前2年的投資組合是否合理。舉一個(gè)例子,我有一個(gè)客戶(hù),他的銀行賬戶(hù)上購(gòu)買(mǎi)了18只基金產(chǎn)品,而且很多產(chǎn)品雷同,沒(méi)有做到股票型、債券型、貨幣型基金的平衡配置。同樣,很多客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品也存在不合理配置,如保了子女未保父母、萬(wàn)能險(xiǎn)過(guò)多等。
在現(xiàn)在這個(gè)階段,我們正好有時(shí)機(jī)整理一下資產(chǎn)配置。哪些需要堅(jiān)持投資、哪些需要退出,應(yīng)該做好決定,也為下一輪經(jīng)濟(jì)繁榮期做好準(zhǔn)備。
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