今年的A股市場(chǎng)，股價(jià)異動(dòng)成為常態(tài)，券商被處罰、監(jiān)管部門高官被調(diào)查等也變得司空見慣，而這些亂象既非監(jiān)管層所希望看到，也非投資者所期待。在此背景下，金融大監(jiān)管的話題再度被提出。
11月13日，全國人大常委會(huì)委員、財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿在某論壇上建議，待條件成熟后，把人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)合并為統(tǒng)一的綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，設(shè)立中國金融監(jiān)督管理委員會(huì)，或是隸屬國務(wù)院金融監(jiān)督管理總局，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的統(tǒng)一綜合監(jiān)管。事實(shí)上，成立超越一行三會(huì)的金融委員會(huì)的呼聲早已有之，此番舊事重提，立即引發(fā)各方熱議。
此前，國家主席習(xí)近平在《制定十三五建議的說明》中指出：要加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展的金融監(jiān)管框架。這或許將為我國金融監(jiān)管體制的改革埋下伏筆。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在很大程度上影響甚至決定著經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展?，F(xiàn)代金融發(fā)展呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)種類多、綜合經(jīng)營規(guī)模大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜、交易頻率高、跨境流動(dòng)快、風(fēng)險(xiǎn)傳遞快、影響范圍廣等特點(diǎn)。
目前，我國實(shí)行金融分業(yè)經(jīng)營體制，并依據(jù)人民銀行法、商業(yè)銀行法、證券法、保險(xiǎn)法等規(guī)定實(shí)施具體的金融監(jiān)管。在當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管體制中，央行處于核心地位，是全國金融業(yè)的最高主管機(jī)關(guān)，它不僅負(fù)責(zé)銀行業(yè)和信托業(yè)的監(jiān)管，還要從宏觀上對(duì)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管予以指導(dǎo)；而銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)對(duì)全國證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理；保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)全國保險(xiǎn)業(yè)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的統(tǒng)一監(jiān)管。
金融分業(yè)監(jiān)管走過13年，統(tǒng)一的大金融監(jiān)管變革似已擺在案上。“從國外經(jīng)驗(yàn)看，就是‘一行三會(huì)’合并，國外大多都是金融管理局來統(tǒng)管。”近日，國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜稱，大金融監(jiān)管機(jī)制能讓金融機(jī)構(gòu)避免多頭管理，又避免監(jiān)管部門之間制度等方面沖突。
今年年中股市的異常波動(dòng)，使金融監(jiān)管問題備受關(guān)注，其中涉及金融混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)和分業(yè)監(jiān)管的矛盾。19日，期貨日?qǐng)?bào)記者從“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2016”上了解到，與會(huì)的相關(guān)專家、學(xué)者認(rèn)為，要直面不同金融監(jiān)管部門“脫節(jié)”的情況。
金融市場(chǎng)化改革經(jīng)常伴隨著金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，其深層次原因往往是改革滯后而不是超前，即原有的金融形態(tài)已不能滿足金融市場(chǎng)化發(fā)展的要求。只有繼續(xù)協(xié)調(diào)推進(jìn)各項(xiàng)改革，才能降低改革成本和風(fēng)險(xiǎn)，化解潛在危機(jī)其中金融監(jiān)管體制改革的協(xié)調(diào)。
隨著中國金融業(yè)步入混業(yè)時(shí)代，對(duì)于“超級(jí)監(jiān)管者”的呼聲是越來越高。11月9日上午，國務(wù)院新聞辦舉行吹風(fēng)會(huì)，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民提到，要對(duì)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革。
金融創(chuàng)新是時(shí)下的焦點(diǎn)話題之一。在2015年《政府工作報(bào)告》中，互聯(lián)網(wǎng)金融首次得到政府最高層面的確認(rèn)，而在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，互相滲透、互相融合的業(yè)務(wù)層出不窮，同時(shí)金融業(yè)的跨界、混業(yè)、綜合經(jīng)營的趨勢(shì)，也對(duì)分業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)狀提出了諸多挑戰(zhàn)，加上今年A股市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)等原因，一行三會(huì)合并的聲音再次出現(xiàn)，那么，這是否意味著超級(jí)監(jiān)管者即將出現(xiàn)？
近日，央行網(wǎng)站發(fā)布消息稱，11月9日下午，總行黨校2015年秋季干部進(jìn)修班的全體學(xué)員按照教學(xué)計(jì)劃安排，7個(gè)學(xué)習(xí)小組分組圍繞十八屆五中全會(huì)關(guān)于“統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、改革和完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展的金融監(jiān)管框架”進(jìn)行了深入討論。事實(shí)上，對(duì)于“一行三會(huì)”是否需要合并，近期已成熱詞，而支持者和反對(duì)者均有。
全國人大常委會(huì)委員、財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿日前在一次演講中建議，把人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)合并為統(tǒng)一的綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，設(shè)立中國金融監(jiān)督管理委員會(huì)，或者是隸屬國務(wù)院金融監(jiān)督管理總局，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的統(tǒng)一綜合監(jiān)管。
多位業(yè)內(nèi)人士建議，可以成立一個(gè)金融監(jiān)管決策委員會(huì)或確立央行在金融業(yè)監(jiān)管中的主導(dǎo)地位，但主要還是要堅(jiān)持監(jiān)管體系的專業(yè)性和獨(dú)立性。
“財(cái)經(jīng)年會(huì)-2016預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”于2015年11月17日-19日在北京舉行，經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉、全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈等學(xué)者專家參與，在他們看來，合并“一行三會(huì)”并非是解決監(jiān)管問題的關(guān)鍵。
昨日，全國人大常委會(huì)委員、財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿公開建議改革金融監(jiān)管體制，待條件成熟可把“人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)”合并為統(tǒng)一的綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，掀起了討論一行三會(huì)是否應(yīng)合并的熱潮。
在混業(yè)經(jīng)營前提下，美國仍然采用分業(yè)監(jiān)管模式，既沒有合并各監(jiān)管機(jī)構(gòu)成立一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管當(dāng)局，也沒有設(shè)立專門針對(duì)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管部門。在金融控股公司框架下，美國仍采取機(jī)構(gòu)監(jiān)管的方式，集團(tuán)下屬的銀行子公司仍然由原有的(聯(lián)邦或州)主要銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督和檢查。為了從總體上對(duì)金融控股公司進(jìn)行監(jiān)督，《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》規(guī)定，美聯(lián)儲(chǔ)是金融控股公司的“傘型監(jiān)管者”，從整體上評(píng)估和監(jiān)管金融控股公司，必要時(shí)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)等子公司擁有仲裁權(quán)。同時(shí)，該法案規(guī)定當(dāng)各具體業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管措施不當(dāng)時(shí)，可優(yōu)先執(zhí)行各監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身的制度，以起到相互制約的作用。
英國的混業(yè)經(jīng)營采用了金融控股集團(tuán)模式。金融控股集團(tuán)的母公司多為經(jīng)營性的控股公司，且一般經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，而證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)通過子公司來經(jīng)營。同時(shí)，金融控股集團(tuán)內(nèi)部有較嚴(yán)格的防火墻制度，以防止各業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)部擴(kuò)散。英國的監(jiān)管體系已由分業(yè)監(jiān)管過渡到統(tǒng)一監(jiān)管。1998年，英國整合了所有的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立了金融服務(wù)監(jiān)管局，由其統(tǒng)一實(shí)施對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。2000年又頒布了《金融服務(wù)和市場(chǎng)法》，從而實(shí)現(xiàn)了由分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。
目前全球的金融監(jiān)管體制主要分為混業(yè)監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管和部分混業(yè)監(jiān)管三種。
其中，目前，英國、瑞典、日本、新加坡等國實(shí)行這種混業(yè)監(jiān)管體制。而美國、法國、德國、波蘭、中國香港等則是實(shí)行分業(yè)監(jiān)管體制的代表，那么這些不同的制度具體是如何實(shí)施的呢？
雖然目前無人知曉未來可能出現(xiàn)的“超級(jí)監(jiān)管者”是何模樣?但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來的改革存在兩種可能性，一種是“一行三會(huì)”將重新合并，成立金融監(jiān)管局；另一種是在現(xiàn)有機(jī)制基礎(chǔ)上成立協(xié)調(diào)委員會(huì)，比“一行三會(huì)”級(jí)別更高。事實(shí)上，我國的金融監(jiān)管制度并非一成不變，一直是隨著形勢(shì)的發(fā)展不斷演變。與此同時(shí)，隨著時(shí)間推移，全球金融監(jiān)管模式也在不斷變革，并呈現(xiàn)出幾大特征。
中國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式確立于20世紀(jì)90年代末。
1983年9月，國務(wù)院作出《關(guān)于中國人民銀行專門行使中央銀行職能的決定》，明確人民銀行專門行使中央銀行職能，履行貨幣政策和金融監(jiān)管職責(zé)。同時(shí)，其也是惟一的金融監(jiān)管當(dāng)局。
1997年11月召開的第一次全國金融工作會(huì)議明確提出實(shí)施銀行、證券、保險(xiǎn)的分業(yè)監(jiān)管。
1998年4月，中國證監(jiān)會(huì)與國務(wù)院證券委合并，中國證監(jiān)會(huì)成為正部級(jí)事業(yè)單位，專司全國證券、期貨市場(chǎng)以及對(duì)證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能。
1998年11月，中國保監(jiān)會(huì)成立，人民銀行將保險(xiǎn)公司的監(jiān)管職責(zé)移交給保監(jiān)會(huì)。
2003年，中國銀監(jiān)會(huì)成立，承接了人民銀行對(duì)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)以外各類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，包括商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司等。
自此，銀行、證券、保險(xiǎn)的分業(yè)監(jiān)管格局正式確立。
1.從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
2.從機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
3.從單向監(jiān)管向全面監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
4.從封閉性監(jiān)管向開放性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
資本市場(chǎng)出現(xiàn)的問題證明了混業(yè)經(jīng)營是大趨勢(shì)，我國實(shí)行的金融分業(yè)監(jiān)管模式是現(xiàn)階段出現(xiàn)很多矛盾的重要體制性因素。因此，金融監(jiān)管需從分業(yè)監(jiān)管向綜合監(jiān)管轉(zhuǎn)變，否則監(jiān)管的有效性勢(shì)必會(huì)大幅降低
有專家表示，如果三會(huì)不能合并的話，至少要在在決策機(jī)制上統(tǒng)一起來，其建議成立一個(gè)監(jiān)管委員會(huì)。“證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)作為執(zhí)行機(jī)構(gòu)，確定牽頭機(jī)構(gòu)，央行等部門都可以作為委員參加，同時(shí)納入行業(yè)協(xié)會(huì)和專家學(xué)者等業(yè)內(nèi)代表，內(nèi)部保持交叉任職的方式?！?
改革開放以來，我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐步建立健全，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的金融體制基本建立，金融宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管體制不斷完善。金融資源是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心資源，要使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。
我國目前實(shí)行“一行三會(huì)”分業(yè)管理體制，在金融業(yè)監(jiān)管中發(fā)揮過很大作用，但也存在職責(zé)不清、監(jiān)管重疊、監(jiān)管漏洞、監(jiān)管套利、監(jiān)管成本高和等問題。從分業(yè)走向混業(yè)監(jiān)管可能是必然趨勢(shì)，接下來的體制創(chuàng)新和體制改革應(yīng)兼顧到未來金融體系的效率和安全。
隨著有關(guān)“一行三會(huì)”是否該合并、如何合并等熱點(diǎn)問題討論升溫，不斷有重量級(jí)專家學(xué)者提出自己的建言。近日，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征在某論壇上表示，今年的股災(zāi)與配資有關(guān)——信貸市場(chǎng)與資本市場(chǎng)相通。但由于施行的是分業(yè)監(jiān)管體制，所以對(duì)相通的市場(chǎng)無力監(jiān)管，這也構(gòu)成了我國進(jìn)行監(jiān)管改革的一個(gè)理由。他推測(cè)，由于要適應(yīng)功能性混業(yè)監(jiān)管的需要，現(xiàn)行銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主的狀態(tài)應(yīng)該會(huì)發(fā)生變化，將來很可能是會(huì)“一行一會(huì)”的格局。
雖然我國的分業(yè)監(jiān)管體制在不同的歷史發(fā)展時(shí)期發(fā)揮了積極的作用，但隨著我國金融業(yè)的逐步開放，金融混業(yè)經(jīng)營已成趨勢(shì)，金融業(yè)及其監(jiān)管體制正面臨著新的沖擊和挑戰(zhàn)。目前，隨著“分業(yè)監(jiān)管”的呼聲越來越高，“一行三會(huì)”會(huì)否合并、未來金融監(jiān)管體制究竟如何改革，且讓我們拭目以待。
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