把握低位布局窗口，游戲ETF（159869）午后震蕩下挫

4月16日，游戲板塊午后持續(xù)震蕩下行，游戲ETF（159869）現(xiàn)跌近2.0%，持倉(cāng)股中，華立科技、星輝娛樂(lè)、奧飛娛樂(lè)、大晟文化、迅游科技等跌幅居前，僅完美世界、愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特逆勢(shì)翻紅。游戲ETF（159869）近5個(gè)交易日獲資金凈流入，累計(jì)“吸金”達(dá)6.13億元，持續(xù)受資金青睞。

近日，伽馬數(shù)據(jù) (CNG)發(fā)布了《2024全球移動(dòng)游戲市場(chǎng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》。2024年，全球移動(dòng)游戲市場(chǎng)持續(xù)回暖，市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)4.8%至6355.7億元。而中國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模占據(jù)全球移動(dòng)游戲市場(chǎng)比例在持續(xù)擴(kuò)大，達(dá)到37.5%。

從近期變化來(lái)看，國(guó)內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)受中美關(guān)稅的影響相對(duì)比較小，后續(xù)有望迎來(lái)估值修復(fù)。根據(jù)WTO的《電子商務(wù)暫停令》（E-commerce Moratorium）規(guī)定，WTO對(duì)于包括軟件、數(shù)字電影、游戲等非實(shí)體的跨境數(shù)字產(chǎn)品暫時(shí)不征收關(guān)稅，該項(xiàng)政策自1998年起每?jī)赡暄娱L(zhǎng)此一次，在2024年，WTO再次延長(zhǎng)該項(xiàng)政策至2026年3月。從目前國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，玩家需求強(qiáng)勁，2024年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)規(guī)模、用戶規(guī)模、ARPU值均創(chuàng)新高。在政策端，版號(hào)發(fā)放數(shù)量持續(xù)寬松，2025Q1共發(fā)放國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)362款，同比增加約8.7%，國(guó)家以及地方政府多次在重要政策文件中提及游戲、電子競(jìng)技產(chǎn)業(yè)在文化傳播宣傳、科技創(chuàng)新賦能層面的重要價(jià)值。