機(jī)構(gòu)堅定看好港股相對收益表現(xiàn)，關(guān)注內(nèi)需消費、自主可控等方向

4月15日早盤，港股三大指數(shù)高開低走。開盤后恒生科技指數(shù)迅速轉(zhuǎn)跌，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)小幅下挫，持倉股中，蔚來、阿里巴巴、地平線機(jī)器人、騰訊音樂、騰訊控股等漲幅居前，華虹、中芯國際等領(lǐng)跌。港股通汽車ETF（159323）盤中小幅回調(diào)，汽車街、知行科技等持倉股領(lǐng)漲，濰柴動力、理想汽車、小鵬汽車等領(lǐng)跌。

華泰證券在研報中指出，往前看，在第一波關(guān)稅擾動發(fā)生后，堅定看好港股相對收益表現(xiàn)，原因是：1）產(chǎn)業(yè)上，市場中業(yè)績與關(guān)稅敏感性較高的出口鏈及中游制造企業(yè)市值占比較低；2）科技企業(yè)盈利表現(xiàn)或?qū)⒊掷m(xù)支持港股行情演繹；3）外部沖擊擾動下，市場或?qū)?nèi)需政策存在較大預(yù)期。操作上，該機(jī)構(gòu)建議配置：1）海外不確定性升高下具備政策逆周期調(diào)節(jié)預(yù)期的泛消費，尤其是同時受益于AI產(chǎn)業(yè)升級和內(nèi)需上行邏輯的標(biāo)的；2）盈利預(yù)期抬升明顯、自主可控邏輯堅實、存政策預(yù)期支撐的港股硬科技方向；3）南向持倉占比高、受外資變動影響小、盈利預(yù)期穩(wěn)定的紅利方向，仍可作為底倉配置。

公開信息顯示，恒生科技指數(shù)ETF（場內(nèi)：513180；聯(lián)接A/C：013402/013403）標(biāo)的指數(shù)兼具新科技與新消費屬性：1）新科技：恒生科技代表了中國AI核心資產(chǎn)，成分股深度聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，其中阿里、騰訊、小米、美團(tuán)、中芯國際、聯(lián)想等有望成為中國科技股“七巨頭”；2）新消費：恒生科技有約一半權(quán)重在電商零售、汽車、家電、消電、旅游等可選消費板塊，包含“蔚小理”、小米、聯(lián)想等硬件廠商，騰訊、網(wǎng)易、B站等游戲傳媒廠商，以及美團(tuán)、攜程、同程等酒旅和OTA平臺。當(dāng)前指數(shù)市盈率TTM為20.36倍，估值低于指數(shù)發(fā)布以來91%以上的時間。