公司快評(píng)｜棒杰股份預(yù)告虧損進(jìn)一步擴(kuò)大 回歸無縫服裝或是破局之道

每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

4月2日晚間，棒杰股份（SZ002634，前收盤價(jià)元3.44元，市值15.8億元）發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告修正公告，預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤虧損擴(kuò)大至5億元~7.5億元，此前預(yù)計(jì)虧損3億元~4.5億元。這一消息無疑給投資者帶來沉重一擊，也讓市場對(duì)棒杰股份的未來發(fā)展充滿憂慮。

棒杰股份，作為曾經(jīng)的無縫服裝行業(yè)翹楚，1993年創(chuàng)立后便專注于無縫服裝設(shè)計(jì)、研發(fā)、織造和營銷領(lǐng)域。2011年成功在深圳交易所中小板掛牌上市，憑借多年積累的技術(shù)與市場優(yōu)勢，一度成為中國無縫服裝行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，并在全球無縫織造領(lǐng)域占據(jù)重要地位。然而，近年來隨著市場競爭的日益激烈，傳統(tǒng)服裝業(yè)務(wù)增長遭遇瓶頸，棒杰股份試圖通過跨界轉(zhuǎn)型尋求新的增長點(diǎn)，光伏業(yè)務(wù)成為其轉(zhuǎn)型的主要方向。

但棒杰股份的光伏轉(zhuǎn)型之路可謂是荊棘叢生。近年來，光伏行業(yè)雖被視為極具潛力的新能源領(lǐng)域，吸引了眾多企業(yè)入局，但行業(yè)發(fā)展并非一帆風(fēng)順。全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政策調(diào)整以及技術(shù)迭代加速等多重因素交織，導(dǎo)致光伏行業(yè)出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配、下游產(chǎn)品需求降低，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)競爭加劇。在這樣的大環(huán)境下，棒杰股份旗下的光伏業(yè)務(wù)子公司揚(yáng)州棒杰經(jīng)營情況不斷惡化，甚至自2025年3月起不得不臨時(shí)停產(chǎn)。這不僅意味著前期投入的產(chǎn)能無法有效轉(zhuǎn)化為收益，大量固定資產(chǎn)閑置還將持續(xù)產(chǎn)生折舊等費(fèi)用，進(jìn)一步蠶食公司利潤。根據(jù)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的最新減值測算結(jié)果，資產(chǎn)減值損失超過原預(yù)估金額，使得公司業(yè)績雪上加霜。

在一片愁云慘淡之中，棒杰股份的無縫服裝業(yè)務(wù)卻展現(xiàn)出難得的韌性。從已披露的數(shù)據(jù)來看，2024年上半年，受益于海外客戶需求增加、訂單量及海外銷售增長，無縫服裝業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營業(yè)收入2.86億元，較去年同期大幅增長24.61%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2431.97萬元，同比增長45.28%。2024年前三季度，公司無縫服裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.82億元（未經(jīng)審計(jì)），占公司營業(yè)收入的50.39%。全資子公司棒杰針織還在2024年12月6日獲得《高新技術(shù)企業(yè)證書》，有效期三年，這為無縫服裝業(yè)務(wù)的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)提供了有力支撐。

這一正一反的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，為棒杰股份指明了一條可能的破局之路——回歸無縫服裝業(yè)務(wù)。棒杰股份在無縫服裝領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)積累、成熟的供應(yīng)鏈體系以及穩(wěn)定的客戶群體。若能將更多資源和精力重新聚焦于這一核心業(yè)務(wù)，加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品附加值，拓展市場份額，有望重塑競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)業(yè)績的逐步回暖。

棒杰股份此次業(yè)績大幅下修事件，也為眾多意圖跨界轉(zhuǎn)型的上市公司敲響了警鐘。轉(zhuǎn)型并非坦途，新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場環(huán)境、技術(shù)壁壘、競爭態(tài)勢等都充滿不確定性。企業(yè)在跨界轉(zhuǎn)型時(shí)，必須對(duì)新行業(yè)進(jìn)行充分的市場調(diào)研和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，謹(jǐn)慎制定戰(zhàn)略規(guī)劃，不能盲目跟風(fēng)。