三部門聯(lián)合發(fā)文推進科技金融政策試點 支持保險公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金投資股市并長期持有

每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

4月1日，金融監(jiān)管總局官網(wǎng)發(fā)布消息稱，金融監(jiān)管總局、科技部、國家發(fā)展改革委近日聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》（以下簡稱《實施方案》），引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步加強科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)，做好科技金融大文章，助力高水平科技自立自強和科技強國建設(shè)。

金融監(jiān)管總局表示，《實施方案》聚焦金融支持科技創(chuàng)新的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，多個部門政策組合，增加金融資源供給，暢通科技三資循環(huán)，促進科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)融合，持續(xù)推進科技金融服務(wù)提質(zhì)、擴面、增效，加快實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

支持保險公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金

《實施方案》從加強科技金融服務(wù)機制、產(chǎn)品體系、專業(yè)能力和風控能力建設(shè)出發(fā)，提出7方面20條措施。

具體來看，第一是多個部門政策組合，凝聚金融監(jiān)管、科技、發(fā)展改革部門的政策合力，打好科技金融服務(wù)的“組合拳”。二是增加金融資源供給，引導(dǎo)銀行保險資金投早、投小、投長期、投硬科技，推動更多金融資源向科技創(chuàng)新聚集。三是暢通科技三資循環(huán)，打通資本資金資產(chǎn)循環(huán)過程中的堵點和卡點，支持科技企業(yè)特別是“鏈主”企業(yè)加快產(chǎn)業(yè)整合。四是促進科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)融合，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，支持“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。

例如，推進科技金融政策試點。將金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點，有序擴大至具備經(jīng)濟實力較強、科技企業(yè)數(shù)量較多、研發(fā)投入量較大、股權(quán)投資活躍等條件的地區(qū)，支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。深化保險資金長期投資改革試點，支持保險公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金，投資股市并長期持有。

此外，開展科技企業(yè)并購貸款試點，研究擴大試點銀行、地區(qū)和企業(yè)范圍，支持科技企業(yè)特別是“鏈主”企業(yè)進行產(chǎn)業(yè)整合，暢通資本循環(huán)。開展知識產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點，發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)金融業(yè)務(wù)，研究擴大知識產(chǎn)權(quán)內(nèi)部評估試點。

支持科技型企業(yè)債券融資方面，《實施方案》鼓勵銀行機構(gòu)為符合條件的科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)、資產(chǎn)擔保債券等提供承銷服務(wù)。支持銀行保險機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)等加大科創(chuàng)類債券投資配置力度，推動保險機構(gòu)投資資產(chǎn)支持計劃等證券化產(chǎn)品。

從業(yè)者：今年A股市場存在多個積極因素

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，《實施方案》特別提到支持保險公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金，投資股市并長期持有。作為資本市場的重要參與者之一，險資近兩年在私募證券基金方面動作頻頻。

2024年，在金融監(jiān)管總局指導(dǎo)下，中國人壽、新華保險聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的鴻鵠志遠（上海）私募證券投資基金有限公司（以下簡稱“鴻鵠基金”）正式啟動投資。截至2025年3月初，鴻鵠基金已成功投資落地500億元，實現(xiàn)風險低于基準、收益高于基準的良好業(yè)績表現(xiàn)。

近日，金融監(jiān)管總局正式批復(fù)同意中國人壽繼續(xù)聯(lián)合相關(guān)機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠基金二期。中國人壽副總裁兼董事會秘書劉暉在中國人壽2024年業(yè)績發(fā)布會上表示，2024年中國人壽率先發(fā)起設(shè)立鴻鵠基金，已成功落地500億元。目前，行業(yè)試點從500億元擴展至1620億元，其中，鴻鵠基金二期獲批200億元。

對于股市，險企從業(yè)者均表示長期看好中國資本市場。中國人保副總裁才智偉表示，2025年A股市場有多個積極因素：

一是宏觀經(jīng)濟長期向好態(tài)勢沒有改變。近期公布的金融數(shù)據(jù)和PMI數(shù)據(jù)也表明，經(jīng)濟企穩(wěn)向好的概率仍在進一步增加。一系列有力的財政貨幣政策舉措接連落地，為經(jīng)濟增長注入了強勁動力，也為上市公司盈利增速的上行奠定了堅實基礎(chǔ)。

二是穩(wěn)市場的政策導(dǎo)向持續(xù)增強。近年來，黨中央高度重視資本市場發(fā)展，2025年政府工作報告提出“深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設(shè)”的工作要求，為A股市場健康發(fā)展提供有力支持。

三是市場估值水平處于合理區(qū)間。當前A股對比固收類資產(chǎn)已展現(xiàn)出較強的吸引力，與各主要經(jīng)濟體相比處于低估狀態(tài)，與歷史估值相比處于過去10年中樞水平，整體估值較為合理，為投資者提供了較為理想的投資時機。

四是科技創(chuàng)新帶來的結(jié)構(gòu)性投資機會。當前我國正處在工程師紅利主導(dǎo)的新一輪科技浪潮之中，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級成效也將在A股市場中得到顯著體現(xiàn)。近期，隨著人工智能、機器人等戰(zhàn)略新興領(lǐng)域快速發(fā)展，市場也不斷涌現(xiàn)出新的熱點和投資機遇，國際投資者也紛紛對中國資產(chǎn)進行重新評估，加大投資力度。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝