平安證券給予中煤能源推薦評級，量增和降本彌補(bǔ)價(jià)格下降影響，業(yè)績韌性凸顯

每經(jīng)AI快訊，平安證券03月25日發(fā)布研報(bào)稱，給予中煤能源（601898.SH，最新價(jià)：10.5元）推薦評級。評級理由主要包括：1）2024年公司煤炭業(yè)務(wù)通過量增和降成本彌補(bǔ)了價(jià)格下降對業(yè)績的影響；2）原料煤價(jià)格下降使聚烯烴產(chǎn)品盈利水平提升顯著，發(fā)揮煤化一體化發(fā)展協(xié)同效應(yīng)。風(fēng)險(xiǎn)提示：1、煤炭供應(yīng)超預(yù)期增加的風(fēng)險(xiǎn)。若國內(nèi)煤企在建礦井投產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期，煤礦項(xiàng)目批復(fù)進(jìn)程超預(yù)期，以及進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢擴(kuò)大、進(jìn)口煤量大幅增加，則可能造成煤炭供應(yīng)持續(xù)過剩。2、礦山安全事故發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。礦山安全事故頻發(fā)，政府持續(xù)加強(qiáng)礦山安全管理，公司產(chǎn)量可能會(huì)受到較大影響。3、煤炭需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。若后市火電需求下滑、煤炭消耗量不及預(yù)期，庫存持續(xù)高位，可能導(dǎo)致煤價(jià)大幅走低。4、煤企股息分紅率下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。如果煤價(jià)持續(xù)下跌，煤企經(jīng)營情況惡化，用于分紅的現(xiàn)金減少，煤企可能下調(diào)分紅率。

AI點(diǎn)評：中煤能源近一個(gè)月獲得5份券商研報(bào)關(guān)注，買入2家，增持1家。

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(記者 王曉波)

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