低費(fèi)率疊加高流動(dòng)性，防御利器自由現(xiàn)金流ETF（159201）上市以來(lái)“吸金”超10億元

3月21日早盤，A股市場(chǎng)表現(xiàn)分化，前期風(fēng)光無(wú)限的科技股迎來(lái)回調(diào)，類紅利的防御性資產(chǎn)展現(xiàn)韌性?，F(xiàn)金奶牛策略代表自由現(xiàn)金流ETF（159201）逆勢(shì)上漲，盤中交投活躍，成交額突破2.6億元，頻現(xiàn)溢價(jià)交易。基金自上市以來(lái)累積凈流入達(dá)10.22億元，最新規(guī)模為17.47億元，規(guī)模較上市期初增長(zhǎng)超150%。

國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出?？紤]到分紅再投資的影響，以國(guó)證自由現(xiàn)金流全收益指數(shù)（含分紅收益）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益特征來(lái)看，自基日以來(lái)至2024年底，國(guó)證自由現(xiàn)金流全收益指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)604.85%，年化超18%，跑贏A股主要全收益指數(shù)。

興業(yè)證券分析稱，從股息率對(duì)比看，考慮分紅稅后，當(dāng)前部分A股紅利個(gè)股股息率已經(jīng)高于其對(duì)應(yīng)港股。不考慮分紅稅的情況下，港股紅利個(gè)股目前較其對(duì)應(yīng)A股仍有股息率優(yōu)勢(shì)。但考慮分紅稅后（H股20%，紅籌股28%)，則當(dāng)前部分A股紅利個(gè)股股息率已經(jīng)高于其對(duì)應(yīng)港股。

自由現(xiàn)金流是紅利分配的基礎(chǔ)，但更側(cè)重企業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)能力，而紅利策略側(cè)重股息分配結(jié)果，兩類策略通常在行業(yè)分布上有一定互補(bǔ)性。自由現(xiàn)金流ETF（159201）嚴(yán)格剔除金融地產(chǎn)行業(yè)，聚焦汽車、石油石化、家電等現(xiàn)金流穩(wěn)定板塊，在監(jiān)管強(qiáng)化分紅與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，成為資金抵御波動(dòng)、捕捉“質(zhì)量紅利”的有力工具。目前，自由現(xiàn)金流ETF的管理費(fèi)和托管費(fèi)均為全市場(chǎng)同類產(chǎn)品最低水平，顯著降低投資者成本，提升長(zhǎng)期持有收益空間。