中信建投：頭部險(xiǎn)企競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望更加凸顯

每經(jīng)AI快訊，中信建投表示，建議重點(diǎn)關(guān)注高股息特征顯著的財(cái)險(xiǎn)板塊，壽險(xiǎn)受益于政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化高質(zhì)量發(fā)展可期，后續(xù)隨著一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)和落地見效權(quán)益投資有望貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性。業(yè)績(jī)方面，股市表現(xiàn)有望在政策、宏觀經(jīng)濟(jì)和較為寬松流動(dòng)性環(huán)境的共振下迎來改善，進(jìn)而帶動(dòng)保險(xiǎn)公司總投資收益和利潤(rùn)的改善。此外，后續(xù)若宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度超預(yù)期長(zhǎng)端利率亦有望上行，建議持續(xù)關(guān)注。估值方面，分紅險(xiǎn)在2025年開門紅產(chǎn)品策略中的地位明顯提升，有助于降低剛性負(fù)債成本、提升長(zhǎng)期經(jīng)營業(yè)績(jī)穩(wěn)健性，進(jìn)而在長(zhǎng)期來看有望帶動(dòng)上市險(xiǎn)企估值倍數(shù)的提升。此外，在保險(xiǎn)業(yè)新“國十條”的指引下，保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制進(jìn)一步健全，整體來看行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升，頭部險(xiǎn)企競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望更加凸顯。