突發(fā)！行業(yè)龍頭業(yè)績(jī)大增——道達(dá)投資手記

今天，1月LPR公布。1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，兩個(gè)期限品種的LPR報(bào)價(jià)，均較上月維持不變。

東方金誠表示，開年政策利率及LPR報(bào)價(jià)保持不動(dòng)，根本原因在于前期一攬子增量政策出臺(tái)后，經(jīng)濟(jì)景氣度上升，樓市也在顯著回暖，帶動(dòng)2024年四季度GDP同比大幅升至5.4%，較上季度加快0.8個(gè)百分點(diǎn)，短期內(nèi)降息的必要性下降。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的流動(dòng)性方面，目前資金面處于緊平衡狀態(tài)。

上周五，1天Shibor報(bào)1.848%，7天Shibor報(bào)2.039%，此外，交易所的國債逆回購利率也大幅上升。在央行今天進(jìn)行1230億元7天期逆回購操作后，資金利率小幅回落。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)集體上漲，但有所分化，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)較強(qiáng)，上證指數(shù)、深證成指以震蕩為主。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.08%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.94%、1.81%。

滬深滬深兩市成交1.18萬億元，較上周五放量474億元。滬深京三市共有3617只個(gè)股上漲，1587只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.70%。

上證指數(shù)沖高回落，收出假陰線，似乎有點(diǎn)不及投資者的預(yù)期，畢竟周五A股收盤后在海外上市的中國資產(chǎn)大漲，消息面也傳來利好。

不過，昨天達(dá)哥在文章中明確指出，要理性看待。因此，對(duì)于大盤今天的表現(xiàn)，達(dá)哥覺得不意外。

當(dāng)前，大盤仍處于反彈周期中，昨天達(dá)哥也說了反彈目標(biāo)。雖然過程會(huì)有反復(fù)，但只要大方向是反彈，那么就不必憂慮。

最近3個(gè)交易日，上證指數(shù)均上漲。就技術(shù)指標(biāo)來看，上證指數(shù)30分鐘級(jí)別出現(xiàn)小跨度的頂背離、60分鐘級(jí)別的紅柱縮短，或?qū)е率袌?chǎng)短線有調(diào)整需求。

如果大盤調(diào)整，那么3217點(diǎn)、3200點(diǎn)這兩個(gè)點(diǎn)位附近會(huì)有支撐作用。達(dá)哥覺得，到3200點(diǎn)可能就差不多了。

以上是假設(shè)市場(chǎng)調(diào)整的情況，至于會(huì)不會(huì)真的調(diào)整，以市場(chǎng)實(shí)際走勢(shì)為準(zhǔn)。對(duì)于操作來說，只要不追高，看準(zhǔn)反彈周期這個(gè)大方向就行了。

板塊方面，銅纜高速連接漲幅居前，板塊指數(shù)跳空上漲5.12%。該板塊上漲，主要是受消息面的影響。

1月17日，英偉達(dá)CEO黃仁勛表示，“我們正在與臺(tái)積電合作開發(fā)硅光技術(shù)，但它仍然需要幾年時(shí)間（落地）。我們應(yīng)該盡可能繼續(xù)使用銅技術(shù)，在那之后，如果需要，我們可以使用硅光技術(shù)，但我覺得那還需要幾年時(shí)間。”

由于硅光技術(shù)還需要幾年才落地，銅纜技術(shù)今天獲得資金的重視。這里達(dá)哥給聊下銅纜高速連接。

銅纜高速連接，主要用于數(shù)據(jù)中心內(nèi)部服務(wù)器與交換機(jī)之間、交換機(jī)與交換機(jī)之間等短距離互聯(lián)傳輸場(chǎng)景。銅纜方案不僅有助于提升數(shù)據(jù)傳輸速度和可靠性，還在散熱效率、信號(hào)傳輸及成本方面有顯著的優(yōu)勢(shì)。

近日，光通信市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)LightCounting對(duì)2029年之前的高速線纜市場(chǎng)進(jìn)行了展望。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來5年銷售額將增長(zhǎng)兩倍多，到2029年達(dá)到67億美元。在人工智能集群需求的推動(dòng)下，有源電纜（AEC）和有源銅纜（ACC）的市場(chǎng)份額，將逐漸超過無源直連銅纜（DAC）。

對(duì)于AI產(chǎn)業(yè)鏈來說，不同細(xì)分領(lǐng)域的成長(zhǎng)階段不同，比如光模塊產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成熟，資金的重心是看業(yè)績(jī)；銅纜高速連接還處于成長(zhǎng)階段，資金的重心是看增長(zhǎng)；CPO目前還處于起步階段，資金的重心在產(chǎn)業(yè)預(yù)期。

無論是硅光技術(shù)還是銅纜技術(shù)，電源都比較重要，這也是最近一段時(shí)間AI電源概念股漲幅較好的原因。

小紅書概念大幅分化。此前連漲的前排個(gè)股，今天大多數(shù)下跌，遙望科技、獅頭股份、天下秀跌停，凱淳股份、光云科技、國旅聯(lián)合、來伊份的跌幅均超過7%。

據(jù)新華社今天凌晨的消息，TikTok 19日恢復(fù)在美國的服務(wù)。

對(duì)于小紅書概念部分個(gè)股的大幅下跌，并不意外。在上周四的文章中，達(dá)哥提到，特朗普考慮上任后簽署行政令暫停TikTok禁令，這個(gè)消息可能會(huì)加快板塊行情結(jié)束的時(shí)間。

SoC板塊，今天表現(xiàn)分化。盤后，瑞芯微發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2024年年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31億到31.5億元，同比增長(zhǎng)45.23%到47.57%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.5億到6.3億元，同比增長(zhǎng)307.75%到367.06%。公司表示，全球電子市場(chǎng)需求復(fù)蘇，AI技術(shù)快速發(fā)展、應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，帶動(dòng)公司AIoT各行業(yè)全面增長(zhǎng)。

在12月中旬的文章中，達(dá)哥重點(diǎn)提到了SoC芯片，并指出，視覺SoC有望成為下一代AI硬件終端的標(biāo)配。從AI耳機(jī)、AI眼鏡來看，SoC芯片是端側(cè)AI的重要環(huán)節(jié)。以RaybanMeta眼鏡為例，SoC芯片的成本占據(jù)了其綜合硬件成本的約三分之一，是最大的成本項(xiàng)。

浙商證券指出，AI生態(tài)圍繞核心設(shè)備呈網(wǎng)狀發(fā)散，SoC是最重要一環(huán)。經(jīng)歷過萬物互聯(lián)時(shí)代，未來AI生態(tài)會(huì)呈現(xiàn)出場(chǎng)景化、綜合化的特點(diǎn)，爆款產(chǎn)品的出現(xiàn)會(huì)帶動(dòng)整個(gè)周邊生態(tài)的需求同步增長(zhǎng)。AI SoC通過NPU等技術(shù)升級(jí)，將更加聚焦AI處理能力，端側(cè)硬件的重要性進(jìn)一步提升。未來，AI生態(tài)下不同設(shè)備的地位，導(dǎo)致其對(duì)SoC需求的側(cè)重點(diǎn)不同，功耗、性能、速度等指標(biāo)不可兼得時(shí)，市場(chǎng)上將出現(xiàn)更多品類的差異化產(chǎn)品，不同生態(tài)位的廠商都能找到自己的一席之地。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天上證指數(shù)沖高回落，符合預(yù)期，市場(chǎng)短線有調(diào)整需求，但整體仍處于反彈周期中，所以對(duì)于調(diào)整不必?fù)?dān)心；下方支撐在3200點(diǎn)附近，操作上以高拋低吸為主。

板塊方面，年報(bào)季聚焦高景氣板塊，比如寵物食品及用品、SoC芯片等，同時(shí)繼續(xù)關(guān)注自主可控大科技、AI科技、包括人形機(jī)器人在內(nèi)的AI硬件應(yīng)用等。

PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝