每經(jīng)熱評︱湘財證券原總裁被罰沒1842萬元 遏制“老鼠倉”需強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制

每經(jīng)評論員 張蕊

近日，重慶證監(jiān)局對湘財證券原總裁、高級顧問孫永祥開出了重磅罰單。這起案件因涉及“老鼠倉”行為引發(fā)廣泛關(guān)注。根據(jù)公告，重慶證監(jiān)局對孫永祥合計沒收違法所得721.29萬元，罰款1121萬元。這一處罰不僅彰顯了監(jiān)管層維護(hù)市場秩序的決心，也體現(xiàn)了保護(hù)投資者利益的力度。

“老鼠倉”作為一種隱蔽性強(qiáng)、危害性大的違法行為，長期以來是資本市場的一大頑疾。重慶證監(jiān)局此次開出的高額罰單，是監(jiān)管層近年來加強(qiáng)資本市場執(zhí)法力度的重要體現(xiàn)。處罰金額之高，不僅對涉事人員形成了有效震懾，也向市場傳遞出嚴(yán)厲打擊違法行為的堅定信號。事實上，近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在打擊“老鼠倉”行為方面取得了顯著成效。據(jù)統(tǒng)計，僅2025年開年短短7個交易日內(nèi)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已開出至少6張針對從業(yè)人員違規(guī)炒股的罰單，涉及光大證券、國都證券、國金證券、招商證券、中山證券和湘財證券等多家券商。這一密集的執(zhí)法動作彰顯了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對違法違規(guī)行為“零容忍”的態(tài)度。

盡管近年來的監(jiān)管力度顯著增強(qiáng)，但“老鼠倉”行為的隱蔽性和復(fù)雜性決定了僅靠單純的事后查處仍不足以徹底根治這一問題。為了從根本上遏制此類行為的發(fā)生，進(jìn)一步完善防范機(jī)制成為當(dāng)務(wù)之急。

首先，需要強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制和合規(guī)管理。具體而言，應(yīng)督促金融機(jī)構(gòu)建立健全內(nèi)部監(jiān)督制約機(jī)制，明確從業(yè)人員的職責(zé)和權(quán)限，加強(qiáng)對投資決策和交易執(zhí)行等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的監(jiān)督，確保從業(yè)人員嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和職業(yè)道德規(guī)范。通過完善內(nèi)部管理體系，可以有效降低“老鼠倉”行為發(fā)生的可能性。

其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步加大對從業(yè)人員的監(jiān)管力度，建立健全信息監(jiān)測和預(yù)警機(jī)制。通過技術(shù)手段及時發(fā)現(xiàn)并查處異常交易行為，是提升監(jiān)管效率的重要方式。同時，加強(qiáng)與司法機(jī)關(guān)的協(xié)作，構(gòu)建快速響應(yīng)和高效處置的查處機(jī)制，也能夠確保對違法行為的打擊及時、精準(zhǔn)。為了強(qiáng)化懲戒效果，還可以探索建立行業(yè)黑名單制度，將嚴(yán)重違法違規(guī)的從業(yè)人員列入名單并實施市場禁入，進(jìn)一步提高違法成本，形成更強(qiáng)的威懾力。

此外，外部監(jiān)督力量的引入也是完善防范機(jī)制的重要環(huán)節(jié)。應(yīng)優(yōu)化舉報機(jī)制，鼓勵內(nèi)部員工、外部投資者以及社會公眾對違規(guī)行為進(jìn)行舉報。通過設(shè)立舉報獎勵制度，提高舉報的積極性，形成多元化的監(jiān)督體系。舉報機(jī)制不僅能彌補(bǔ)監(jiān)管資源的不足，還能增強(qiáng)市場整體的自律意識，從而在全行業(yè)范圍內(nèi)形成良性循環(huán)。

“老鼠倉”行為的存在，不僅損害了普通投資者的合法權(quán)益，也威脅著資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展。要從根本上解決這一問題，需要全社會共同參與，形成一個全面、有效的防范體系。