人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制：連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

記者從業(yè)內(nèi)獲悉，1月10日，金融監(jiān)管總局面向中保協(xié)以及各人身保險(xiǎn)公司下發(fā)了《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），提出要建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，引導(dǎo)公司強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)，科學(xué)審慎定價(jià)。

根據(jù)《通知》，各公司要加強(qiáng)趨勢(shì)性分析和前瞻性研判，動(dòng)態(tài)調(diào)整本公司普通型人身保險(xiǎn)、分紅型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率最高值和萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)最低保證利率最高值。預(yù)定利率最高值取0.25%的整倍數(shù)。當(dāng)本公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。

10日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)組織召開(kāi)人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)例會(huì)，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.34%。

預(yù)定利率最高值動(dòng)態(tài)調(diào)整，2個(gè)月內(nèi)做好新老產(chǎn)品切換工作

根據(jù)《通知》，各公司要加強(qiáng)趨勢(shì)性分析和前瞻性研判，動(dòng)態(tài)調(diào)整本公司普通型人身保險(xiǎn)、分紅型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率最高值和萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)最低保證利率最高值(以下統(tǒng)稱(chēng)預(yù)定利率最高值)。具體要求如下:

一是預(yù)定利率最高值取0.25%的整倍數(shù)。

二是當(dāng)本公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。

當(dāng)本公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值低25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，可以適當(dāng)上調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，調(diào)整后的預(yù)定利率最高值原則上不得超過(guò)預(yù)定利率研究值。

三是在調(diào)整普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值的同時(shí)，要按照一定的差值，合理調(diào)整分紅型人身保險(xiǎn)和萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率最高值。

四是當(dāng)市場(chǎng)利率、公司經(jīng)營(yíng)等情況在短期內(nèi)出現(xiàn)重大變化時(shí)，要及時(shí)啟動(dòng)相應(yīng)決策機(jī)制，研究調(diào)整各類(lèi)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值。

《通知》要求，各公司要加強(qiáng)久期和利率風(fēng)險(xiǎn)管理，暢通資產(chǎn)端投資收益率向負(fù)債端定價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制，提前做好新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)備案、渠道合作、人員培訓(xùn)等應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。在調(diào)整預(yù)定利率過(guò)程中，各公司要加強(qiáng)與合作渠道的溝通，做好消費(fèi)者解釋和服務(wù)工作，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過(guò)渡。要做好政策宣傳解讀，正確引導(dǎo)輿論，防范聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

各公司要加強(qiáng)產(chǎn)品精算假設(shè)的回溯分析。持續(xù)監(jiān)測(cè)存量分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)資產(chǎn)負(fù)債匹配情況，對(duì)于預(yù)定利率或最低保證利率較高的存量業(yè)務(wù)，要依法合規(guī)主動(dòng)采取應(yīng)對(duì)措施，有效管理資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，提升可持續(xù)經(jīng)營(yíng)水平。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有利于壽險(xiǎn)公司動(dòng)態(tài)控制利差損風(fēng)險(xiǎn)。交銀國(guó)際此前研究認(rèn)為，在掛鉤機(jī)制建立之后，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率仍將保持高于5年期存款利率70個(gè)基點(diǎn)左右的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)認(rèn)為當(dāng)前預(yù)定利率研究值為2.34%

2024年8月，為適應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)變化，強(qiáng)化保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)籌聯(lián)動(dòng)，國(guó)家金融監(jiān)管總局再次下調(diào)人身險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限降為2.5%，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限降為2.0%，新備案的萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限降為1.5%，相關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率按1.5%執(zhí)行。

彼時(shí)，監(jiān)管也首次提出了“建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制”。業(yè)內(nèi)人士曾對(duì)記者表示，此舉有望徹底解決監(jiān)管部門(mén)主導(dǎo)調(diào)整預(yù)訂利率的滯后性與被動(dòng)型。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍在受訪時(shí)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，壽險(xiǎn)預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整是一個(gè)非常聰明的做法。但它不是一個(gè)短期的措施，也不是為馬上調(diào)整預(yù)定利率打前站，它是在建設(shè)一個(gè)長(zhǎng)期的動(dòng)態(tài)調(diào)整預(yù)定利率的制度。如果以后經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)換，市場(chǎng)利率開(kāi)始上升，乃至快速大幅上升到通貨膨脹的程度，預(yù)定利率也是要?jiǎng)討B(tài)向上調(diào)整的。

此次《通知》要求，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)定期組織人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)成員召開(kāi)會(huì)議，結(jié)合5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)、5年期定期存款利率、10年期國(guó)債收益率等市場(chǎng)利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理情況，研究人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)，每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值。

記者注意到，2025年1月10日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)組織召開(kāi)人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)例會(huì)，對(duì)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資本市場(chǎng)情況和市場(chǎng)利率趨勢(shì)等進(jìn)行了分析研究。

與會(huì)專(zhuān)家認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒(méi)有變，為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；保險(xiǎn)業(yè)正處在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》為保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提振了信心，指明了方向，保險(xiǎn)業(yè)要貫徹落實(shí)好文件要求，加快由追求速度和規(guī)模向以?xún)r(jià)值和效益為中心轉(zhuǎn)變，持續(xù)推進(jìn)降本增效，提升可持續(xù)發(fā)展水平；要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的敏感性，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)利率變化、自身實(shí)際情況等因素，不斷提升定價(jià)的科學(xué)性有效性，切實(shí)防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家還就人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率發(fā)表了意見(jiàn)，認(rèn)為當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.34%。

《通知》還指出，各公司資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)要切實(shí)加強(qiáng)宏觀政策和市場(chǎng)利率走勢(shì)研究，參考中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的預(yù)定利率研究值，結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展、資產(chǎn)負(fù)債管理等情況，定期開(kāi)展預(yù)定利率研究。

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