上周含權(quán)類FOF凈值普遍回撤，市場風(fēng)險(xiǎn)已釋放，繼續(xù)關(guān)注春季行情

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

上周，國內(nèi)股債兩市走勢差異明顯，權(quán)益市場表現(xiàn)欠佳，也使得公募FOF當(dāng)中，眾多含權(quán)類FOF凈值普遍有所回撤。值得注意的是，在當(dāng)前市場環(huán)境下，有分析認(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)或已釋放完畢，可以繼續(xù)關(guān)注春季行情。

股債表現(xiàn)差異明顯，權(quán)益類FOF表現(xiàn)欠佳

上周（2024年12月30日~2025年1月5日），國內(nèi)股債市場表現(xiàn)差異較大，債市延續(xù)此前強(qiáng)勢，而權(quán)益市場則不太理想，這也使得權(quán)益類以及含權(quán)類FOF的單周凈值普遍出現(xiàn)回撤。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，上周，上證指數(shù)、滬深300和萬得全A分別下調(diào)5.55%、5.17%和7.00%，創(chuàng)業(yè)板指、中證500、中證1000和科創(chuàng)50指數(shù)分別下跌8.57%、7.99%、8.85%和1.60%。

在行業(yè)指數(shù)方面，中信一級(jí)行業(yè)分類中，受長期國債利率下行和市場風(fēng)險(xiǎn)變化影響，上周盈利相對(duì)穩(wěn)定的板塊表現(xiàn)較好，煤炭、石油石化、銀行和家電板塊表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，分別下跌1.56%、2.37%、2.75%和3.21%。

受此影響，公募FOF的業(yè)績當(dāng)中，僅有債券型FOF的投資勝率保持較高且穩(wěn)健水準(zhǔn)，股票型FOF單周凈值收益率全部告負(fù)，混合型以及養(yǎng)老目標(biāo)型FOF業(yè)績也并不理想。

全周來看，匯添富鑫添利6個(gè)月A業(yè)績錄得0.2941%，在所有FOF中業(yè)績最高。從該FOF的重倉基金來看，2024年三季度末持倉顯示，配置多只純債基金。從近一周的表現(xiàn)來看，重倉基金當(dāng)中，廣發(fā)景豐純債A業(yè)績錄得0.62%。

但另一方面，以ETF或其他權(quán)益類基金作為重倉對(duì)象的股票型FOF則跌幅較深，部分也重倉科技題材基金，但就上周的表現(xiàn)來看，TMT相關(guān)板塊表現(xiàn)較弱，電子、傳媒、通信和計(jì)算機(jī)板塊單周均出現(xiàn)較大幅度的下跌。

市場風(fēng)險(xiǎn)或釋放完畢，關(guān)注春季行情

另外，上周有一只FOF啟動(dòng)募集，為銀華華豐三個(gè)月。從最近的FOF新發(fā)來看，上周以及本周要啟動(dòng)募集的產(chǎn)品數(shù)量有所增加，或也進(jìn)一步為公募市場帶來增量資金。

從近期公募機(jī)構(gòu)的調(diào)研情況來看，公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周有98家公募機(jī)構(gòu)參與了47家A股上市公司的調(diào)研，中礦資源、燕京啤酒、信德新材等公司被調(diào)研次數(shù)居前。

其實(shí)，從2024年全年的公募FOF業(yè)績來看，超九成以上的產(chǎn)品年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了正收益。短期的市場波動(dòng)在所難免，有分析指出，結(jié)合當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，市場風(fēng)險(xiǎn)或已經(jīng)釋放完畢，可以關(guān)注春季行情。

往前看，諾安基金分析指出，若能完成全年預(yù)算目標(biāo)，今年四季度一般公共預(yù)算支出同比增速將從前三季度的2%躍升至9.2%，有望順利完成全年5%的增長目標(biāo)。

同時(shí)，2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議傳遞更為積極的宏觀政策取向，其中提及增發(fā)超長期特別國債，適時(shí)降準(zhǔn)降息，實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)等措施，有望對(duì)總需求形成提振。

隨著天氣趨冷、工業(yè)生產(chǎn)及建筑活動(dòng)進(jìn)入淡季，后續(xù)內(nèi)需修復(fù)的持續(xù)性可能仍然主要取決于財(cái)政政策能否持續(xù)發(fā)力，及地產(chǎn)周期能否企穩(wěn)?？梢躁P(guān)注AI、科技、國產(chǎn)替代以及順周期板塊的投資機(jī)會(huì)。

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