地方AMC增資熱情不減！去年至少6家機構(gòu)累計完成超97億元增資，這家機構(gòu)近期宣布將增資至130億元

每經(jīng)記者 宋欽章    每經(jīng)編輯 馬子卿    

回顧2024年，地方資產(chǎn)管理公司（以下簡稱“地方AMC”）增資熱情不減?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者根據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計，2024年至少有6家地方AMC累計完成近97億元的增資。這基本延續(xù)了前兩年“增資潮”的趨勢。

從股東構(gòu)成來看，近幾年增資的地方AMC大多有地方國資背景。業(yè)內(nèi)指出，近年來監(jiān)管著力引導(dǎo)AMC積極參與各類風(fēng)險化解工作，地方AMC在區(qū)域經(jīng)濟金融體系中的地位愈發(fā)重要。受益于國資股東的增資，部分地方AMC資本實力進(jìn)一步提升，有望提高其化解區(qū)域風(fēng)險的效率和深度。

東方金誠金融業(yè)務(wù)部執(zhí)行總監(jiān)李柯瑩在受訪時表示，地方國資股東積極為地方AMC增資主要有兩大原因：一是風(fēng)險控制與降杠桿考量，因為此前發(fā)布的《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》要求地方AMC控制杠桿率，融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的3倍；二是響應(yīng)政策導(dǎo)向與強化市場角色，增資可以更好地支持地方AMC在房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險化解、中小金融機構(gòu)改革化險等關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮作用。

中原資產(chǎn)增資至130億元，注冊資本將躍居至地方AMC第二位

近日，中原資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“中原資產(chǎn)”）2024年第四次臨時股東會審議通過《關(guān)于增加公司注冊資本的議案》，同意河南投資集團有限公司（以下簡稱“河南投資集團”）以現(xiàn)金形式出資30億元認(rèn)購公司新增注冊資本30億元。該步驟實施后，中原資產(chǎn)的注冊資本將增加至130億元。

增資完成后，各股東的持股比例將隨之出現(xiàn)調(diào)整。河南投資集團的持股比例將從增資前的50%變成61.54%，仍然是大股東。其他股東的持股比例則被“壓縮”，如河南財政廳作為中原資產(chǎn)的二股東，持股比例從16%變成12.31%。不過，河南省財政廳始終是中原資產(chǎn)的實際控制人。

圖片來源：中原資產(chǎn)公告

中原資產(chǎn)日前稱，截至2024年12月27日，公司已收到30億元資本金，待辦理注冊資本相關(guān)工商變更登記、備案等手續(xù)。截至發(fā)稿，記者發(fā)現(xiàn)相關(guān)工商變更尚未完成。

據(jù)悉，這是中原資產(chǎn)自成立以來的第三次增資。中原資產(chǎn)成立于2015年8月，是經(jīng)河南省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立并經(jīng)財政部和原銀保監(jiān)會備案的河南省首家具有金融不良資產(chǎn)批量收購業(yè)務(wù)資質(zhì)的地方AMC，初始注冊資本為30億元。2018年12月，公司完成第一次增資，注冊資本變成50億元。2022年8月，公司完成第二次增資，注冊資本增至100億元。

在黑龍江省嘉實龍昇金融資產(chǎn)管理有限公司于2024年年初注銷之后，目前全國共有59家地方AMC。從注冊資本的規(guī)模來看，山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“山東金資”）以496.60億元的注冊資本位列第一。此次中原資產(chǎn)增資完成后，將躍居至第二的位置。

地方AMC增資熱情不減，6家機構(gòu)累計去年完成增資超97億元

企業(yè)預(yù)警通顯示，目前，注冊資本超過100億元的地方AMC共有9家。除了前面出現(xiàn)的三家之外，還有寧夏順億資產(chǎn)管理有限公司、貴州省資產(chǎn)管理股份有限公司、廣西金控資產(chǎn)管理有限公司、成都益航資產(chǎn)管理有限公司、江蘇資產(chǎn)管理有限公司和秦合資產(chǎn)管理有限公司。

記者根據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計，2024年至少有6家地方AMC（未將中原資產(chǎn)統(tǒng)計在內(nèi)）累計完成超97億元的增資。

2024年1月，山東金資的注冊資本由486.97億元增加至496.60億元，增加了9.63億元；2024年2月，陜西金融資產(chǎn)管理股份有限公司完成增資，注冊資本由60.18億元增加至85.90億元，增加了25.73億元；2024年3月末，新疆金投資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“新疆資管”）增資5.36億元至20.43億元；2024年4月，內(nèi)蒙古金融資產(chǎn)管理有限公司的注冊資本由56.30億元增加至96.30億元，增加了40.00億元；2024年10月，江蘇資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“江蘇資產(chǎn)”）完成增資，注冊資本由90.69億元增加至100.00億元，增加了9.31億元；2024年12月，浙江省浙商資產(chǎn)管理有限公司的注冊資本由71億元增加至78.85億元，增加了7.85億元。

實際上，拉長時間來看，近幾年地方AMC增資動作不斷。據(jù)記者根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，2023年至少有9家地方AMC完成了增資，增資規(guī)模超160億元；2022年至少有7家地方AMC完成了增資，增資規(guī)模超240億元。

以江蘇資產(chǎn)為例，這家具有無錫國資背景的地方AMC成立于2013年，自2020年以來進(jìn)行了五輪融資，每年一輪。其注冊資本一路從50億元增加至100億元，實現(xiàn)了翻倍，也是近幾年地方AMC增資的一個縮影。

另如新疆資管初始注冊資本為10億元，自2023年以來，公司開始增資擴股計劃并引入戰(zhàn)略投資者，目標(biāo)是將注冊資本提升至30.00億元。新疆資管2024年度信用評級報告顯示，公司首輪增資計劃已經(jīng)完成，實收資本增至20.43億元，正逐步推進(jìn)第二輪增資擴股工作。

圖片來源：新疆資管2024年度信用評級報告

聯(lián)合資信在近期的研報中以27家地方AMC樣本分析行業(yè)整體情況，結(jié)論指出，2021年以來，地方AMC行業(yè)整體凈資產(chǎn)規(guī)模逐年增長，增速持續(xù)放緩，其中2021年增速較高主要系多家主體增資所致；2022年增速較高主要系山東金資為收購恒豐銀行而獲得股東大額增資162.83億元，對行業(yè)整體凈資產(chǎn)規(guī)模影響較大所致。2024年6月末，行業(yè)整體凈資產(chǎn)繼續(xù)增長，增速為3.97%。隨著近年持續(xù)補充資本，地方AMC整體資本實力持續(xù)增強。

增資有利于地方AMC擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、穩(wěn)健應(yīng)對市場波動

值得一提的是，從股東構(gòu)成來看，近幾年增資的地方AMC大多有地方國資背景。通常而言，較強的股東實力能夠?qū)拘庞锰峁└辛Φ闹С帧?/p>

據(jù)了解，地方AMC業(yè)務(wù)發(fā)展與區(qū)域內(nèi)不良資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量之間存在較高的相關(guān)性。業(yè)內(nèi)指出，近年來監(jiān)管著力引導(dǎo)AMC積極參與各類風(fēng)險化解工作，地方AMC在區(qū)域經(jīng)濟金融體系中的地位愈發(fā)重要。受益于國資股東的增資，部分地方AMC資本實力進(jìn)一步提升，有望提高其化解區(qū)域風(fēng)險的效率和深度。

同時，資產(chǎn)管理行業(yè)屬于典型的資金密集型行業(yè)，因此，資本實力和融資能力是衡量地方AMC市場競爭力和抗風(fēng)險能力的關(guān)鍵因素。新世紀(jì)評級在研報中指出，不良資產(chǎn)的收購?fù)ǔＰ枰拇罅抠Y金，且不良資產(chǎn)處置程序通常較長，存在較大的不確定性，可即時變現(xiàn)能力弱。因此，資本實力雄厚、融資渠道通暢的AMC在市場競爭中具有更大優(yōu)勢。

東方金誠金融業(yè)務(wù)部執(zhí)行總監(jiān)李柯瑩在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示，地方國資股東積極為地方AMC增資主要有兩大原因。一是風(fēng)險控制與降杠桿考量。2021年8月原銀保監(jiān)會就《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》向業(yè)內(nèi)征求意見，要求地方AMC控制杠桿率，謹(jǐn)慎選擇融資渠道，融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的3倍。國資股東增加對地方AMC的資本注入，旨在幫助地方AMC降低高企的杠桿率，降低財務(wù)風(fēng)險。

二是響應(yīng)政策導(dǎo)向與強化市場角色。在房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險化解、中小金融機構(gòu)改革化險等關(guān)鍵領(lǐng)域，地方AMC的作用日益重要，增資是支持其承擔(dān)更多社會責(zé)任和市場使命的物質(zhì)基礎(chǔ)。同時，地方政府作為地方AMC的實際控制人，通過增資增強其資本實力積極響應(yīng)國家政策，參與風(fēng)險資產(chǎn)的化解工作。

同時，資本金增厚之后，地方AMC本身也受益頗多。李柯瑩進(jìn)一步分析，首先，增資有利于擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。地方AMC不屬于嚴(yán)格意義的金融機構(gòu)范疇，不享受金融機構(gòu)同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付等同業(yè)投融資業(yè)務(wù)的相關(guān)政策。其存在融資難、融資貴的問題，資本金的增加意味著其可以承擔(dān)更大規(guī)模的不良資產(chǎn)收購和處置，從而在不良資產(chǎn)市場上占據(jù)更大的份額，提高市場競爭力。

其次，增資有利于增強抗風(fēng)險能力。當(dāng)今宏觀環(huán)境下，地方AMC不良資產(chǎn)處置壓力加大，增資使其面對不良資產(chǎn)處置時有更強的財務(wù)緩沖，能夠更穩(wěn)健地應(yīng)對市場波動。再次，增資有利于提升資產(chǎn)運營效率與收益。增資后地方AMC可運用更多資金進(jìn)行多元化投資與資產(chǎn)運營，且可以減少財務(wù)費用支出。

此外，增資有利于增強服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。通過增資，地方AMC能更有效地參與問題企業(yè)重組、支持實體經(jīng)濟發(fā)展，特別是在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1307121233