國家發(fā)改委成立低空司，低空智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)建設(shè)加速；英偉達(dá)將于2025年上半年推出人形機(jī)器人計算機(jī)Jetson Thor；榮耀已完成股改并適時啟動IPO流程（投資早參）

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股上周累漲0.76%；標(biāo)普500指數(shù)上周累漲0.67%，終結(jié)周線2連跌；道指上周累漲0.35%，終結(jié)周線3連跌；納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)上周累漲0.57%。國際油價全線上漲，美油2025年2月合約上周漲1.15%；布油2025年3月合約上周漲1.28%。

2、近日，中國人民銀行發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告（2024）》。報告指出，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。增強(qiáng)外匯市場韌性，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持人民幣匯率在合理水平上的基本穩(wěn)定。

3、國家發(fā)展改革委官網(wǎng)12月27日顯示，機(jī)關(guān)司局欄目設(shè)立了低空司，全稱為低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展司。國家發(fā)展改革委官網(wǎng)顯示，低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展司是負(fù)責(zé)擬訂并組織實(shí)施低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、中長期發(fā)展規(guī)劃，提出有關(guān)政策建議，協(xié)調(diào)有關(guān)重大問題等的職能司局。12月27日，低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展司近日相繼召開來推動低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)座談會、推動低空智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)建設(shè)專題座談會。

（二）行業(yè)掘金

1、國家發(fā)展改革委官網(wǎng)12月27日顯示，機(jī)關(guān)司局欄目設(shè)立了低空司，全稱為低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展司。國家發(fā)展改革委官網(wǎng)顯示，低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展司是負(fù)責(zé)擬訂并組織實(shí)施低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、中長期發(fā)展規(guī)劃，提出有關(guān)政策建議，協(xié)調(diào)有關(guān)重大問題等的職能司局。12月27日，低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展司近日相繼召開來推動低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)座談會、推動低空智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)建設(shè)專題座談會。根據(jù)工信部賽迪顧問數(shù)據(jù)，2023年中國低空經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，市場規(guī)模達(dá)到5059.5億元，同比增長33.8%，預(yù)計到2026年中國低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望突破萬億元。“低空經(jīng)濟(jì)+”模式下，催生各類應(yīng)用場景

點(diǎn)評：低空司的成立，后續(xù)高層級的低空政策和支持措施將加快落地。低空產(chǎn)業(yè)是低空經(jīng)濟(jì)的物質(zhì)載體，是培育新質(zhì)生產(chǎn)力和新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的重要方向，要抓好重點(diǎn)產(chǎn)品，大力發(fā)展無人化、電動化、智能化低空裝備，推動新一代信息通信技術(shù)、數(shù)字技術(shù)、人工智能等技術(shù)全方位賦能低空產(chǎn)業(yè)體系。參考地方低空經(jīng)濟(jì)行動方案規(guī)劃節(jié)點(diǎn)，主要集中在2025-2027年，低空運(yùn)輸類eVTOL預(yù)計在2026-2027年取證。2025年是低空基建的窗口期、加速期。深圳市于2024年11月發(fā)布低空基建方案，2025年低空起降設(shè)施建設(shè)數(shù)超規(guī)劃量的50%。概念股包括碩貝德、蘇交科，商絡(luò)電子等。

2、據(jù)報道，英偉達(dá)在其核心的人工智能制造業(yè)務(wù)上面臨日益激烈的競爭，該公司正押注于機(jī)器人科學(xué)，將其作為下一個重要的增長驅(qū)動力。這家美國科技巨頭將于2025年上半年推出其最新一代用于人形機(jī)器人的緊湊型計算機(jī)——名為Jetson Thor。英偉達(dá)正將自己定位為即將到來的機(jī)器人革命的領(lǐng)先平臺。他們銷售的是一套解決方案，涵蓋了從用于訓(xùn)練人工智能機(jī)器人的軟件層到內(nèi)置的所有環(huán)節(jié)。隨著特斯拉及英偉達(dá)等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的積極布局以及研發(fā)進(jìn)度的顯著加快，產(chǎn)品定點(diǎn)、供應(yīng)鏈確定等關(guān)鍵步驟正在穩(wěn)步推進(jìn)，人形機(jī)器人商業(yè)化落地可期。

點(diǎn)評：OpenAI在開放實(shí)體機(jī)器人方面已經(jīng)掌握了最強(qiáng)的大腦，大模型的持續(xù)升級迭代為新技術(shù)的發(fā)展提供可能，也是開發(fā)實(shí)體機(jī)器人重要環(huán)節(jié)之一。全球及中國主流科技及制造巨頭紛紛開始布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)奇點(diǎn)。人形機(jī)器人板塊發(fā)展趨勢確定，2025年放量較為明確，有望迎來新一輪密集催化期。當(dāng)前人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈正處于從“0-1”向商業(yè)化落地“1”的加速推進(jìn)階段，可關(guān)注在領(lǐng)先人形機(jī)器人企業(yè)供應(yīng)鏈中具有較高確定性的公司以及處于產(chǎn)業(yè)鏈中急需解決國產(chǎn)化痛點(diǎn)環(huán)節(jié)的領(lǐng)先企業(yè)。概念股包括昊志機(jī)電、漢宇集團(tuán)、漢威科技等。

3、近日，華為宣布面向全球啟動2024奧林帕斯獎懸紅難題征集，獎金合計300萬元。本屆奧林帕斯獎將聚焦解決AI時代下數(shù)據(jù)規(guī)模爆炸式增長、數(shù)據(jù)價值不斷攀升帶來的存儲帶寬不足、算力集群可用度低、推理時延長、數(shù)據(jù)存儲成本激增等挑戰(zhàn)，面向全球科研工作者公開征集解題之道。隨著OpenAI等大模型參數(shù)增長至萬億級別，對應(yīng)的算力需求也呈現(xiàn)指數(shù)級增長的趨勢。全球各大科技巨頭布局AI，算力的加速爆發(fā)驅(qū)動AI服務(wù)器等算力基礎(chǔ)設(shè)施升級等需求全面提升，海量的算力必然需要海量的存力，在AI容量增長的推動下，產(chǎn)業(yè)整體的存儲消耗量將顯著提升。

點(diǎn)評：據(jù)Epoch測算，萬億級GPT-4大模型的訓(xùn)練算力需求達(dá)到了驚人的每秒鐘進(jìn)行2.02*1025次浮點(diǎn)運(yùn)算，算力的加速爆發(fā)驅(qū)動存力等基礎(chǔ)設(shè)施升級等需求全面提升，各大科技巨頭也加碼研發(fā)用于AI的HBM存儲模塊，在AI增長的推動下，產(chǎn)業(yè)整體的HBM消耗量將顯著提升，2024年預(yù)估增速超過200%，2025年HBM消耗量將再翻倍。三星、SK海力士和美光都在積極投資HBM產(chǎn)能擴(kuò)張計劃，預(yù)計2025年新增產(chǎn)量將達(dá)到27.6萬個單位，年增長率將達(dá)到105%，產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)翻倍，HBM需求強(qiáng)勁也讓封裝、材料、設(shè)備等環(huán)節(jié)隨之受益。概念股包括飛凱材料，強(qiáng)力新材，三超新材等。

4、12月28日，榮耀官網(wǎng)顯示，榮耀終端有限公司已于12月28日依法整體變更為股份有限公司，公司名稱變更為“榮耀終端股份有限公司”。這意味著，榮耀完成了股份制改造。榮耀方面表示，公司股改完成后將適時啟動IPO流程，進(jìn)一步消息將在相應(yīng)的過程中對外披露。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，榮耀在中國智能手機(jī)市場的份額為15%。2024年10月，榮耀向媒體證實(shí)，中國電信、中金資本旗下基金、基石旗下基金、特發(fā)基金，以及新一輪代理商投資平臺金石星耀等已投資榮耀。榮耀稱，公司始終堅持公開透明的發(fā)展原則，持續(xù)推動股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化。

點(diǎn)評：自2020年11月榮耀正式從華為獨(dú)立之后，經(jīng)過一段時間的調(diào)整，榮耀迅速重回正軌，智能手機(jī)銷量快速增長，同時也開始向更多產(chǎn)品品類拓展。IDC發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，中國智能手機(jī)市場出貨量約6878萬臺，同比增長3.2%。榮耀以14.6%的市場份額位居第五位。此前有媒體報道稱，榮耀Pre-ipo輪估值為2000億元。隨著榮耀上市的加快推進(jìn)，相關(guān)概念股望受關(guān)注。概念股包括愛施德、天音控股等。

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