震蕩期可以關(guān)注的主線

每經(jīng)編輯 趙云    

摘要：

1、家電ETF12月24日收漲2.16%，年初以來上漲29.25%。內(nèi)需方面，以舊換新政策成效顯著，帶動家電銷售超2000億。家電板塊兼具“低估值、高分紅、穩(wěn)增長”屬性。出口方面，出口訂單持續(xù)高景氣，一帶一路新興市場空間廣闊，有望貢獻(xiàn)出口增量。內(nèi)需方面，一攬子房地產(chǎn)市場刺激政策的漸次頒布有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場預(yù)期，從而利好家電行業(yè)業(yè)績改善和估值抬升。同時，人民幣進(jìn)入貶值通道，出口企業(yè)匯兌收益有望拉動盈利修復(fù)。投資者可以持續(xù)關(guān)注。

2、市場估值中樞切換后進(jìn)入震蕩市，向上突破或需要更超預(yù)期的政策或者現(xiàn)實(shí)改善出現(xiàn)。所以我們提示投資者在配置中保留一定的避險思路?？梢躁P(guān)注每月評估分紅的紅利國企ETF、紅利港股ETF的投資機(jī)會。目前紅利板塊估值處在歷史低位、交易熱度處中位水平。短期在市場走勢震蕩休整的格局下，經(jīng)過調(diào)整后的紅利資產(chǎn)配置性價比或有所凸顯。

3、從行業(yè)配置的角度，可關(guān)注三條布局思路，第一條是受益于擴(kuò)內(nèi)需的消費(fèi)主線；第二條是受益于政策變化和新品放量的成長科技主線；第三條是防御主線，例如分紅較高和央國企含量較高的品種。因?yàn)楫?dāng)前主線不清晰，也可以通過大盤寬基參與A股，例如中證A500ETF(159338)。

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