證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，關(guān)于香港互認(rèn)基金的重磅新規(guī)來(lái)了。

12月20日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布公告稱，為深化內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)務(wù)實(shí)合作，更好滿足兩地投資者跨境理財(cái)需求，促進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放，鞏固提升香港國(guó)際金融中心地位，中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排，修訂發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)定》），自2025年1月1日起實(shí)施。《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2015〕12號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》）同時(shí)廢止。

《管理規(guī)定》修訂內(nèi)容主要包括，一是將香港互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%；二是適當(dāng)放松香港互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制，允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)海外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)；三是為未來(lái)更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入香港互認(rèn)基金范圍預(yù)留空間。

12月20日晚間，為了與《管理規(guī)定》做好配套銜接，人民銀行、國(guó)家外匯局、香港證監(jiān)會(huì)也同步發(fā)布了修訂后的配套規(guī)則。

對(duì)此，多家受訪機(jī)構(gòu)對(duì)記者表示，《管理規(guī)定》正式發(fā)布是深化內(nèi)地與香港兩地資本市場(chǎng)合作的又一里程碑，也是踐行新“國(guó)九條”中“拓展優(yōu)化資本市場(chǎng)跨境互聯(lián)互通機(jī)制”的重要舉措，全球資產(chǎn)配置有望實(shí)現(xiàn)廣度和深度雙向提升。

跨境投資迎重要里程碑

12月20日晚間，跨境投資迎來(lái)重要新規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》。

在修訂說(shuō)明中，據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，《暫行規(guī)定》于2015年7月1日起正式實(shí)施。自互認(rèn)機(jī)制實(shí)施以來(lái)，內(nèi)地與香港基金互認(rèn)工作平穩(wěn)推進(jìn)，各項(xiàng)制度和機(jī)制運(yùn)行平穩(wěn)，較好滿足了兩地投資者跨境理財(cái)需求，同時(shí)有力支持了香港國(guó)際金融中心建設(shè)。

為更好發(fā)揮兩地基金互認(rèn)機(jī)制的積極作用，中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)展調(diào)研聽(tīng)取了境內(nèi)外市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，綜合各方主要訴求及關(guān)切，對(duì)《暫行規(guī)定》進(jìn)行修訂，進(jìn)一步優(yōu)化基金互認(rèn)安排。

2024年6月14日～7月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就修訂《暫行規(guī)定》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，本次修訂已采納相關(guān)合理意見(jiàn)。修訂內(nèi)容主要包括，一是適度放寬互認(rèn)基金客地銷售比例限制。按照穩(wěn)步有序、逐步放開(kāi)的原則，將互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%；二是適當(dāng)放松互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制。允許互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)海外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)，同時(shí)，為保護(hù)投資者利益，要求獲授權(quán)機(jī)構(gòu)所在地限于已與證監(jiān)會(huì)簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄并保持有效監(jiān)管合作關(guān)系的國(guó)家或地區(qū)；三是為進(jìn)一步拓展互認(rèn)基金范圍預(yù)留空間。香港互認(rèn)基金類型中增加“中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他基金類型”，可為未來(lái)更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入互認(rèn)基金范圍預(yù)留空間，更好滿足兩地投資者跨境理財(cái)需求；四是結(jié)合近年來(lái)公募基金信息披露、銷售等基礎(chǔ)規(guī)則的修訂情況，對(duì)《暫行規(guī)定》個(gè)別條款作適應(yīng)性修訂。

同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)還發(fā)布了關(guān)于內(nèi)地與香港基金互認(rèn)常見(jiàn)問(wèn)題的解答。例如，對(duì)于客地銷售比例的調(diào)整，中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，按照《管理規(guī)定》第二十三條的規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)采取對(duì)申購(gòu)贖回?cái)?shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)測(cè)及預(yù)警管理等措施，確保持續(xù)滿足內(nèi)地銷售占比的要求。例如，當(dāng)基金在內(nèi)地銷售的份額占比接近80%上限時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)采取必要的措施予以管理和控制，并向投資者進(jìn)行披露。當(dāng)出現(xiàn)問(wèn)題中所述被動(dòng)超標(biāo)的情形時(shí)，管理人應(yīng)當(dāng)依法履行報(bào)告義務(wù)，并暫停該基金在內(nèi)地的銷售。而對(duì)于《管理規(guī)定》實(shí)施前注冊(cè)的香港互認(rèn)基金，客地銷售比例上限也放寬至80%等。

主要優(yōu)化了兩方面規(guī)則

隨著中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)持續(xù)對(duì)外開(kāi)放，互認(rèn)基金作為具有全球配置潛力的投資工具，逐漸進(jìn)入投資者的視野。

截至2024年9月底，國(guó)家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，香港互認(rèn)基金市場(chǎng)共有42只產(chǎn)品，總規(guī)模約為366億元人民幣，產(chǎn)品投資市場(chǎng)集中于亞太地區(qū)，投資策略多元化程度仍有很大發(fā)展空間。

多家受訪機(jī)構(gòu)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次《管理規(guī)定》正式發(fā)布，是深化內(nèi)地與香港兩地資本市場(chǎng)合作的又一里程碑，也是踐行新“國(guó)九條”中“拓展優(yōu)化資本市場(chǎng)跨境互聯(lián)互通機(jī)制”的重要舉措。

有公募人士分析道，相較于《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》，本次修訂主要優(yōu)化了兩方面規(guī)則，一是適度放寬互認(rèn)基金客地銷售比例限制。“以內(nèi)地銷售的香港互認(rèn)基金為例，新的規(guī)模上限是原先的4倍。本次放寬互認(rèn)基金客地銷售比例限制，將有助于進(jìn)一步提升互認(rèn)基金規(guī)模、擴(kuò)展互認(rèn)基金業(yè)務(wù)發(fā)展空間，更好地滿足內(nèi)地投資者財(cái)富管理需求”；二是適當(dāng)放松互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制。該人士指出，相關(guān)限制放松有望進(jìn)一步增加可納入香港互認(rèn)基金候選名單的基金數(shù)量，或涵蓋更多地區(qū)和資產(chǎn)類別，為境內(nèi)投資者提供更廣泛的投資策略和產(chǎn)品選擇，滿足投資者日益多樣化的投資需求。

易方達(dá)資產(chǎn)管理（香港）有限公司成立于2008年，為全球投資者提供包括固收、權(quán)益、指數(shù)及另類等類別的資產(chǎn)管理服務(wù)。該公司指出，互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%后，部分已達(dá)到50%比例的香港互認(rèn)基金將可以繼續(xù)申購(gòu)，有助于進(jìn)一步提升互認(rèn)基金規(guī)模、擴(kuò)展互認(rèn)基金業(yè)務(wù)發(fā)展空間，更好地滿足投資者跨境理財(cái)需求。

另外，允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團(tuán)的海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，有助于引進(jìn)全球優(yōu)秀資管機(jī)構(gòu)，推進(jìn)金融高水平對(duì)外開(kāi)放。在港資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)將可以綜合運(yùn)用集團(tuán)在人才、系統(tǒng)、資產(chǎn)配置等方面的資源和優(yōu)勢(shì)，提升互認(rèn)基金的投資管理能力，豐富互認(rèn)基金的投資方向和投資策略，更好地滿足內(nèi)地投資者多元化投資需求。

摩根資產(chǎn)管理中國(guó)總經(jīng)理王瓊慧也介紹，該公司自2015年起首批參與互認(rèn)基金業(yè)務(wù)，截至2024年9月底，摩根資產(chǎn)管理旗下的6只香港互認(rèn)基金成立以來(lái)全部獲得正回報(bào)，累計(jì)分紅金額超過(guò)6億元，服務(wù)投資者人數(shù)達(dá)到118萬(wàn)。隨著《管理規(guī)定》落地實(shí)施，摩根資產(chǎn)管理將繼續(xù)發(fā)揮摩根集團(tuán)全球化的投資能力和視野，為內(nèi)地投資者帶來(lái)資產(chǎn)類別更多元、市場(chǎng)分布更廣闊的旗艦策略，同時(shí)通過(guò)互聯(lián)互通機(jī)制，幫助國(guó)際投資者參與共享中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的紅利。

公告顯示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下一步將繼續(xù)統(tǒng)籌開(kāi)放和安全，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放，持續(xù)做好《管理規(guī)定》實(shí)施工作，真正把惠港措施落到實(shí)處。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)