神馬股份計(jì)劃控股關(guān)聯(lián)公司 標(biāo)的公司資產(chǎn)評(píng)估增值3.46億元

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

在充分發(fā)揮尼龍產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)、進(jìn)一步優(yōu)化資源配置的背景下，神馬股份（SH600810，股價(jià)8.13元，市值82.53億元）要從控股股東處拿下相關(guān)資產(chǎn)控制權(quán)。

12月17日晚間，神馬股份公告披露，公司擬收購(gòu)中國(guó)平煤神馬控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)平煤神馬集團(tuán)）持有的河南神馬催化科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱催化科技）44.55%股權(quán)及24名自然人（均為催化科技員工）所持有的催化科技8.18%股權(quán)。

股權(quán)交易事項(xiàng)完成后，神馬股份持有催化科技52.73%股權(quán)，催化科技成為公司控股子公司，催化科技將納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中國(guó)平煤神馬集團(tuán)為神馬股份控股股東，在這筆關(guān)聯(lián)交易中，采用收益法評(píng)估后催化科技股東全部權(quán)益價(jià)值為7.37億元，評(píng)估增值3.46億元，增值率為88.75%。

擬3.88億元控股催化科技

神馬股份公告顯示，公司擬收購(gòu)中國(guó)平煤神馬集團(tuán)持有的催化科技44.55%股權(quán)及24名自然人（均為催化科技員工）所持有的催化科技8.18%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，神馬股份產(chǎn)品橫跨化工、化纖兩大行業(yè)，形成了以尼龍66鹽和尼龍66鹽中間產(chǎn)品、工程塑料、工業(yè)絲（簾子布）、安全氣囊絲等主導(dǎo)產(chǎn)品為支柱、以原輔材料及相關(guān)產(chǎn)品為依托的產(chǎn)業(yè)格局。

標(biāo)的公司催化科技成立于2016年5月9日，主要從事貴金屬催化劑及特種分子篩催化劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。產(chǎn)品主要包括苯部分加氫催化劑、精苯深度脫硫催化劑、環(huán)己烯水合催化劑等尼龍工業(yè)涉及的核心催化劑。

據(jù)神馬股份2024年半年報(bào)披露，上市公司在今年上半年從催化科技采購(gòu)材料、技術(shù)服務(wù)，涉及金額525.42萬(wàn)元。

值得注意的是，中國(guó)平煤神馬集團(tuán)系神馬股份控股股東，催化科技系本公司控股股東中國(guó)平煤神馬集團(tuán)控股子公司，收購(gòu)中國(guó)平煤神馬集團(tuán)持有的催化科技44.55%股權(quán)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易；收購(gòu)24名自然人所持有的催化科技8.18%股權(quán)不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的《河南神馬催化科技股份有限公司審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)報(bào)表》，截至2024年6月30日，催化科技母公司所有者權(quán)益為3.90億元。

根據(jù)北京亞太聯(lián)華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告，以2024年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，采用收益法評(píng)估后催化科技股東全部權(quán)益價(jià)值為7.37億元，與經(jīng)審計(jì)后的母公司賬面股東全部權(quán)益3.90億元相比較，評(píng)估增值3.46億元，增值率為88.75%。本次交易標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)以評(píng)估結(jié)果為依據(jù)，中國(guó)平煤神馬集團(tuán)持有的催化科技44.55%股權(quán)及24名自然人所持有的催化科技8.18%股權(quán)收購(gòu)價(jià)格合計(jì)為3.88億元。

標(biāo)的公司曾啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)

對(duì)于評(píng)估結(jié)論高于賬面值的主要原因，評(píng)估機(jī)構(gòu)認(rèn)為，催化科技收入主要來(lái)源于貴金屬催化劑及特種分子篩催化劑的銷售及受托加工，被評(píng)估單位在產(chǎn)品質(zhì)量、研發(fā)實(shí)力、市場(chǎng)拓展等方面存在一定優(yōu)勢(shì)，在同行業(yè)中具有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力，銷售毛利率和凈資產(chǎn)收益率較高。

或許正是上述原因，神馬股份這樣描述這項(xiàng)交易的目的：為充分發(fā)揮尼龍產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，提升運(yùn)營(yíng)效率，完善產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在12月17日晚間公告中，神馬股份提到，收購(gòu)催化科技是公司打造規(guī)模龐大、產(chǎn)業(yè)鏈完整、聚集效應(yīng)明顯、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的國(guó)際一流尼龍產(chǎn)業(yè)集群，成為世界一流的尼龍產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值創(chuàng)造者的重要一步。

與此同時(shí)，神馬股份還提到，控股催化科技有利于整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升上市公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

神馬股份表示，催化科技資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可控，未來(lái)預(yù)期經(jīng)營(yíng)收益良好，預(yù)計(jì)2024年催化科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5669.25萬(wàn)元，收購(gòu)催化科技將進(jìn)一步提升公司盈利能力，預(yù)計(jì)增加2024年上市公司凈利潤(rùn)2989萬(wàn)元。

值得注意的是，在成為神馬股份并購(gòu)標(biāo)的之前，催化科技曾在2021年啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)。

河南證監(jiān)局網(wǎng)站信息顯示，2021年2月3日，河南證監(jiān)局對(duì)河南神馬催化科技股份有限公司輔導(dǎo)備案公示。彼時(shí)，催化科技擬在A股市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，正在接受華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司對(duì)其進(jìn)行輔導(dǎo)。

據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)信息，今年6月25日，催化科技遞交公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書（申報(bào)稿），其主辦券商已變更為中原證券。9月6日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)函同意催化科技股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓并在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。

在12月17日晚間公告中，神馬股份提到，收購(gòu)催化科技是公司落實(shí)新“國(guó)九條”“并購(gòu)六條”要求，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)、整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重要舉措，有利于進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

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