國泰君安：龍頭崛起與成本下移是鋼鐵行業(yè)進(jìn)入新周期下的重要特征

每經(jīng)AI快訊，國泰君安發(fā)文稱，隨著需求結(jié)構(gòu)的變化，板材需求穩(wěn)步抬升，汽車、家電、造船、海工、能源等高端板材需求旺盛。龍頭公司主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、厚積薄發(fā)、研發(fā)驅(qū)動、持續(xù)資本開支與設(shè)備投入帶來的單噸產(chǎn)品附加值與盈利顯著提升，逐步拉開與行業(yè)平均毛利差距。在行業(yè)面臨大部分鋼企邊際虧損時，龍頭公司依靠產(chǎn)品差異與管理帶來的成本優(yōu)勢，依然維持較高的盈利水平，行業(yè)龍頭崛起與分化正在出現(xiàn)。另一方面，隨著供應(yīng)端逐步放量與需求端難有較大提升，鐵礦逐步進(jìn)入寬松周期，鋼鐵成本掣肘因素有望逐步改善。