納指、標(biāo)普500指數(shù)齊創(chuàng)新高！昔日“AI大牛股”大漲近29%，中國(guó)“金龍”漲近1%，小鵬汽車(chē)漲超5%

每經(jīng)編輯 畢陸名

美東時(shí)間周一，美股收盤(pán)漲跌不一，道指跌0.29%，納指漲0.97%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.24%，納指與標(biāo)普500指數(shù)均再創(chuàng)歷史新高。

美股“七姐妹”中，特斯拉收漲3.46%，英偉達(dá)漲0.27%表現(xiàn)最差。此外，臺(tái)積電ADR收漲5.27%，AMD漲3.56%，禮來(lái)漲0.56%，伯克希爾哈撒韋B類(lèi)股則收跌1.18%。

納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.98%，熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，小鵬汽車(chē)漲超5%，嗶哩嗶哩漲近4%。

商品市場(chǎng)方面，WTI 1月原油期貨收漲0.10美元，漲幅0.15%報(bào)68.10美元/桶。布倫特2月原油期貨收跌0.01美元，跌幅0.01%，報(bào)71.83美元/桶。

國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.72%報(bào)2661.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.43%報(bào)30.975美元/盎司。

消息面上，ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月ISM制造業(yè)指數(shù)48.4，高于預(yù)期的47.6，10月前值為46.5。其中，新訂單指數(shù)為50.4，較前值47.1大幅回升；物價(jià)支付指數(shù)為50.3，低于預(yù)期的56；就業(yè)指數(shù)為48.1，較前值44.4明顯回升。

納指與標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)新高

美東時(shí)間周一，美股收盤(pán)漲跌不一，道指跌0.29%，納指漲0.97%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.24%，納指與標(biāo)普500指數(shù)均再創(chuàng)歷史新高。

芯片股集體走強(qiáng)，臺(tái)積電漲逾5%，Arm Holdings漲超4%，AMD、阿斯麥漲超3%，博通、高通漲近3%。

超微電腦漲近29%，超微電腦在聲明中表示，獨(dú)立特別委員會(huì)的調(diào)查結(jié)果顯示，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所的辭職及其在辭職信中提到的結(jié)論未得到審查支持。

超微電腦曾是一只“AI大牛股”，2022年初到2024年3月，超微電腦的股價(jià)在兩年內(nèi)上漲了20多倍，市值一度逼近700億美元。不過(guò)，自3月中旬以來(lái)，超微電腦的股價(jià)持續(xù)大幅調(diào)整。

納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.98%，熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，名創(chuàng)優(yōu)品大漲超14%，晶科能源大漲超11%。小鵬汽車(chē)漲超5%，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年09月30日，小鵬汽車(chē)收入總額247.61億元，同比增長(zhǎng)40.48%；歸母凈利潤(rùn)-44.6億元，同比增長(zhǎng)50.6%。

嗶哩嗶哩漲近4%，拼多多漲超2%，網(wǎng)易、百度漲超1%。

下跌方面，理想汽車(chē)跌超3%，蔚來(lái)、阿里巴巴跌超1%。

重磅數(shù)據(jù)將左右降息概率？

本周，美國(guó)有多個(gè)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將公布，下周二發(fā)布的職位空缺和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查（JOLTS）數(shù)據(jù)，將提供關(guān)于就業(yè)市場(chǎng)的更多線索；下周五公布的美國(guó)11月就業(yè)報(bào)告，將成為美聯(lián)儲(chǔ)12月17—18日聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議的重要決策依據(jù)。

上述數(shù)據(jù)依然會(huì)受到颶風(fēng)影響，但依然關(guān)系到美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息周期的判斷。

CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)到12月維持當(dāng)前利率不變的概率為34.0%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為66.0%。到明年1月維持當(dāng)前利率不變的概率為25.2%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為57.8%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為16.9%。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，美銀證券首席投資官M(fèi)ichael Hartnett最新發(fā)布的2025年投資展望報(bào)告指出，全球市場(chǎng)將繼續(xù)“大政策、大動(dòng)作、大尾部風(fēng)險(xiǎn)”的主題，進(jìn)入2025年全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦M(jìn)一步分化。

Hartnett認(rèn)為，“美國(guó)通脹繁榮”和“全球通縮衰退”可能導(dǎo)致2025年第一季度美元和股市超漲，投資者已經(jīng)在特朗普交易上重倉(cāng)美元上漲、美股上漲、債券收益率上漲，美國(guó)小盤(pán)股（羅素2000指數(shù)）是定位超漲的最佳交易，原因是美國(guó)關(guān)稅、移民管控、放松管制、減稅等通脹組合。

Hartnett建議，投資者必須對(duì)意料之外的“尾部風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行對(duì)沖，AI/美股科技七巨頭的泡沫是最明顯的“尾部風(fēng)險(xiǎn)”，因?yàn)樵S多投資者預(yù)期7萬(wàn)億美元的貨幣市場(chǎng)基金將最終投入美國(guó)股市（如果第一季度更緊的金融條件未能抑制投資者的動(dòng)物精神，那就真的像1999年了）。在美股七大科技巨頭泡沫中，做多加密貨幣和中國(guó)股票（低估值/科技相關(guān)）是最佳選擇。

針對(duì)2025年的全球經(jīng)濟(jì)展望，摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Seth B Carpenter在報(bào)告中表示，隨著不確定性顯著增加，2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將適度放緩，未來(lái)幾年增長(zhǎng)率接近3%。全球通脹將繼續(xù)放緩但更為分散，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹在新冠疫情激增后仍在企穩(wěn)，預(yù)計(jì)明年會(huì)有進(jìn)一步但較為緩慢的進(jìn)展。

摩根士丹利認(rèn)為，為了應(yīng)對(duì)各自經(jīng)濟(jì)狀況，2025年全球貨幣政策將變得更加復(fù)雜。貨幣政策的分化表現(xiàn)為歐洲央行的降息幅度超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)，而日本央行則繼續(xù)加息。

摩根士丹利預(yù)計(jì)2025年美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)降息，直至5月會(huì)議，屆時(shí)關(guān)稅和殘余季節(jié)性因素推動(dòng)通脹上升，迫使美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息。隨著特朗普沖擊加劇，到2026年下半年，美國(guó)將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，就業(yè)增長(zhǎng)幾乎停滯，這將為美聯(lián)儲(chǔ)再次降息鋪平道路。

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