黃金早參丨金價(jià)11月創(chuàng)近14個(gè)月最大跌幅，交易核心轉(zhuǎn)向二次通脹

上周，金價(jià)在周一大跌后連續(xù)三個(gè)交易日小幅走強(qiáng)，周五漲跌持平，11月創(chuàng)下去年9月以來最大月跌幅，截至11月29日收盤，COMEX黃金期貨周度收跌1.41%報(bào)2672.9美元/盎司；截至亞市收盤，黃金ETF（518850）單日上漲0.85%，周度跌幅1.39%，近8日獲資金凈申購19102萬元，黃金股ETF（159562）單日漲0.91%，周度跌幅1.69%。

數(shù)據(jù)顯示，周內(nèi)美國10 月核心PCE 物價(jià)指數(shù)年率符合預(yù)期錄得2.8%（前值2.7%，預(yù)期值2.8%），美國至11 月23 日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)不及預(yù)期錄得21.3 萬人（前值21.5 萬人，預(yù)期值21.6 萬人）；整體看，美經(jīng)濟(jì)軟著陸通脹持續(xù)拓寬，通脹韌性與就業(yè)市場周內(nèi)超預(yù)期數(shù)據(jù)或降低美聯(lián)儲(chǔ)在短期繼續(xù)降息的緊迫性，從而促使市場對(duì)金價(jià)的情緒偏空，金價(jià)交易的核心預(yù)期已經(jīng)逐步從交易美國大選落地轉(zhuǎn)向交易“二次通脹”預(yù)期。

甬興證券分析指出，市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)12 月暫停降息的預(yù)期在升溫，金價(jià)在周一大跌后連續(xù)反彈，此外美元指數(shù)本周走強(qiáng)，限制黃金的進(jìn)一步上漲。從中長期維度看，我們認(rèn)為全球央行開啟降息周期，不斷上升的美國財(cái)政赤字及美債規(guī)模可能會(huì)成為弱化美元的主因，黃金作為天然貨幣和避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位難以替代，仍然看好黃金中長期的配置價(jià)值。