公司快評︱望變電氣被責令改正：募投項目用途變更需嚴格合規(guī)

每經評論員 賈運可

近日，望變電氣（SH603191，前收盤價12.50元，市值41.65億元）因未按原計劃使用募投資金建成的辦公樓且未履行相應程序而被重慶證監(jiān)局責令改正。根據整改報告，公司計劃將募股項目“智能成套電氣設備產業(yè)基地建設項目”的辦公樓永久調整為公司集團管理總部人員使用，并計劃提交公司內部審議程序及股東會審議。筆者認為，募投項目的用途變更，并非不可行，但必須以充分合規(guī)為前提，否則將是一種失信行為，有損公司形象。

募投資金的投向，是上市公司在資本市場中建立的一種“契約”。當企業(yè)向投資者展示募投項目的前景時，市場對這些項目的預期不僅反映在公司的估值和股價中，更體現(xiàn)為投資者的信任。市場之所以愿意為某個項目提供資金，正是基于對公司規(guī)劃的認可和對未來收益的信心。因此，募投項目的用途，不僅僅是企業(yè)內部的經營決策，更是對市場承諾的兌現(xiàn)。

望變電氣在未履行相關程序的情況下，擅自改變募投項目用途，無疑違反了相關法規(guī)。這不僅可能影響市場對其管理能力的評價，更削弱了投資者對公司治理的信任。募投資金的使用不僅是企業(yè)的內部事務，而是與公眾利益密切相關。上市公司接受資本市場的資金支持，就意味著必須遵守相應的監(jiān)管規(guī)則。募投項目的用途變更，應嚴格按照程序履行信息披露和審議義務。

更改募投項目用途，不僅要符合監(jiān)管要求，更要對市場負責。監(jiān)管部門的“責令改正”是一次提醒，也是一種保護機制，旨在確保資本市場的公開、公正和透明。上市公司應把每一次募投項目變更視為與市場溝通的契機，通過規(guī)范化操作，向投資者展示企業(yè)治理水平和對市場的尊重。

此次事件也再次警示，上市公司必須在募投資金的使用上謹慎對待，既要確保項目規(guī)劃的科學性，也要為市場預期的兌現(xiàn)提供保障。募投項目的用途變更，并非不可行，但必須以充分合規(guī)為前提。對于市場來說，合規(guī)不僅是法律的要求，更是投資者信任的基石。只有在合規(guī)的基礎上提升運營效率，企業(yè)才能在市場中贏得更為持久的支持和信任。