中金：新納入以舊換新補(bǔ)貼的品類銷售可能迎來改善

每經(jīng)AI快訊，中金公司研報指出，根據(jù)商務(wù)部不定期公布的進(jìn)度數(shù)據(jù)估算了消費(fèi)品以舊換新銷售和財政補(bǔ)貼規(guī)模。估算結(jié)果顯示，4月以來以舊換新進(jìn)展逐月加快，本輪以舊換新政策的財政乘數(shù)約為2.6，提振效果較為明顯。明年以舊換新政策或?qū)⒗^續(xù)加力，擴(kuò)大品種和規(guī)模。參考今年乘數(shù)，我們預(yù)計財政補(bǔ)貼總額每增加1000億元，或?qū)⒗瓌由缌憧傤~增速0.5個百分點(diǎn)。隨著消費(fèi)潛力的釋放，當(dāng)前銷售增速較高的品類可能增長逐步放緩，而那些新納入以舊換新補(bǔ)貼的品類銷售則可能迎來改善。不過看遠(yuǎn)一點(diǎn)，耐用品補(bǔ)貼可能在一定程度上透支未來一段時間的需求，提振內(nèi)需還需其他政策加碼，比如教育、醫(yī)療、社保等。