操盤必讀：中國“星算計劃”發(fā)布，建設(shè)覆蓋全球天地一體化算力網(wǎng)絡；四部門出手！整治算法“殺熟”

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指上周累漲1.96%，標普500指數(shù)上周累漲1.68%，納指上周累漲1.73%，納斯達克中國金龍指數(shù)上周累計下跌0.01%。

2、國際油價全線上漲，美油2025年1月合約周漲6.21%；布油2025年1月合約周漲5.79%。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨周漲5.76%，COMEX白銀期貨周漲3.2%。歐洲主要股指集體收漲，德國DAX 30指數(shù)上周累漲0.45%，法國股指上周累跌0.3%，意大利股指上周累跌2.16%，英國股指上周累漲2.52%。

（二）宏觀新聞

11月24日，中央網(wǎng)絡安全和信息化委員會辦公室秘書局、工業(yè)和信息化部辦公廳等聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展“清朗·網(wǎng)絡平臺算法典型問題治理”專項行動的通知》。決定自即日起至2025年2月14日開展“清朗·網(wǎng)絡平臺算法典型問題治理”專項行動。深入整治“信息繭房”、誘導沉迷問題。構(gòu)建“信息繭房”防范機制，提升推送內(nèi)容多樣性豐富性。嚴禁推送高度同質(zhì)化內(nèi)容誘導用戶沉迷。不得超范圍收集用戶個人信息用于內(nèi)容推送。嚴禁利用算法實施大數(shù)據(jù)“殺熟”等。

（三）機構(gòu)觀點

明澤投資基金經(jīng)理陳實：近日市場的震蕩調(diào)整受到多方面因素影響，市場情緒降溫，題材機會減少，短期資金獲利兌現(xiàn)意愿增強，導致行情降溫。臨近年底，影響A股的變量較多，包括將要召開的2024年中央經(jīng)濟工作會議、2024年全國財政工作會議等重大會議，此外美聯(lián)儲的議息會議、地緣沖突等事件也會繼續(xù)影響A股。接下來國內(nèi)將要召開重要會議，預計會繼續(xù)出臺積極政策，驅(qū)動2025年國內(nèi)經(jīng)濟較好復蘇，看好2025年的慢牛長牛行情。對于后市，我們認為基本面復蘇驅(qū)動下的上行趨勢有望延續(xù)。隨著外部不確定性因素的減少，以及國內(nèi)積極政策的持續(xù)出臺，基本面復蘇是大概率事件，我們對A股市場的中長期向上趨勢持樂觀態(tài)度，且結(jié)構(gòu)性機將會持續(xù)存在。未來我們看好新質(zhì)生產(chǎn)力中的績優(yōu)成長方向，如AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機器人、星鏈以及創(chuàng)新藥行業(yè)。

融智投資基金經(jīng)理夏風光：上周行情弱反彈之后，直接破位下殺，核心原因只有一個，那就是機構(gòu)資金的不給力。實際上，調(diào)整以來反而是機構(gòu)持倉占比較多的藍籌股跌幅領(lǐng)先，機構(gòu)資金流出跡象明顯。924以來的行情本身是走預期的，股指位置上一臺階后，預期要進一步增強，需要政策持續(xù)發(fā)力，或者說經(jīng)濟數(shù)據(jù)上要有明顯的好轉(zhuǎn)。但現(xiàn)在處于業(yè)績的真空期，傳導到數(shù)據(jù)需要時間。藍籌股先跌一步也正說明機構(gòu)籌碼的不穩(wěn)定性。此時看來，長期資金入市穩(wěn)定市場還真的需要加大落實力度。但凡事總有好的一面，在A股的歷史上，部分機構(gòu)投資者恰恰就是扮演了追漲殺跌的角色。無論從市盈率還是股息率的角度來看，上證50和滬深300等指數(shù)都是仍然處于低估的水平，隨著政策的落地，一旦盈利增速恢復，指數(shù)修復的彈性也會非常大。預期進入年尾，估值切換和經(jīng)濟工作會議的預期，將成為市場穩(wěn)定的主要推手，加速下跌其實也就意味著距離底部已經(jīng)非常近了。

壁虎資本研究員楊奕潔：A股下跌的原因是多方面的，美元指數(shù)上漲突破107點，逼近一年前頂部，離岸人民幣兌美元再次站上7.25點，國內(nèi)方面其實沒有什么利空無非就是前期獲利盤有止盈的跡象。政策上還是持續(xù)保障經(jīng)濟回升的，各地政府刺激消費，家電以舊換新都促使了消費回暖，以及房地產(chǎn)市場的止跌回暖，以及大規(guī)模的化債方案落地，都有利于當下經(jīng)濟環(huán)境。對接下來的行情我們認為A股往后可能是震蕩攀升的一個態(tài)勢，投資者可以重點關(guān)注擴大內(nèi)需以及政策重點發(fā)力的方向，板塊上我們始終堅持成長科技股、高端制造等尤其是具備產(chǎn)業(yè)具有自主邏輯、國產(chǎn)替代的公司。

（四）行業(yè)掘金

1、在2024年世界互聯(lián)網(wǎng)大會烏鎮(zhèn)峰會上，中國工程院院士、之江實驗室主任王堅展望了與國星宇航等機構(gòu)共研計算衛(wèi)星、共建計算星座、推動產(chǎn)業(yè)變革的愿景；同時，之江實驗室宣布啟動“三體計算星座”項目，將協(xié)同全球伙伴共建千星規(guī)模天基智能計算基礎(chǔ)設(shè)施，打造全球首個太空智算中心，聚焦于“地數(shù)天算”等AI創(chuàng)新場景。同時，國星宇航與合作伙伴在峰會上共同發(fā)布了“星算計劃”，將建設(shè)覆蓋全球的天地一體化算力網(wǎng)絡。“星算計劃”將由2800顆算力衛(wèi)星組網(wǎng)，同時將與地面超過100個算力中心互聯(lián)互通，構(gòu)建未來空地一體化算力網(wǎng)絡。太空智算中心今年9月，國星宇航已成功發(fā)射全球首顆AI大模型科學衛(wèi)星，并成功完成衛(wèi)星在軌運行AI大模型技術(shù)驗證，“星算計劃”已進入實質(zhì)性建設(shè)階段。概念股包括天銀機電，開普云，上海瀚訊等。

2、11月23日，首屆鴻蒙生態(tài)大會在深圳舉辦，華為輪值董事長徐直軍表示，10萬個應用是鴻蒙生態(tài)滿足消費者需要的成熟標志，這就是鴻蒙生態(tài)未來半年到一年時間的關(guān)鍵目標，也就是鴻蒙應用上架的沖刺階段。鴻蒙生態(tài)是基于Open Harmony為統(tǒng)一底座而共建共享的生態(tài)，目前用戶量大、影響面廣的頭部5000個應用已完成鴻蒙化。截至10月22日，已經(jīng)超過1.5萬個鴻蒙原生應用和元服務完成開發(fā)可以給消費者使用，這些應用全面覆蓋18個垂直領(lǐng)域，基本上可以滿足消費者的日常生活所需。鴻蒙系統(tǒng)已成為中國市場第二大操作系統(tǒng)，2024年上半年市場份額超越了蘋果iOS。華為目前高度關(guān)注鴻蒙生態(tài)的發(fā)展，“10萬應用”的發(fā)展目標代表未來半年到一年有望成為鴻蒙生態(tài)的高速增長期，鴻蒙應用落地有望持續(xù)加速。概念股包括軟通動力，潤和軟件，科藍軟件等。

3、11月23日下午，國家醫(yī)保局召開新聞發(fā)布會，回應了社會各界關(guān)心的熱點話題，國家醫(yī)保局解讀17批價格立項；其中AI輔助診斷首次被列入國家醫(yī)保，為了支持相對成熟的人工智能輔助技術(shù)進入臨床應用，又防止額外增加患者負擔，國家醫(yī)保局分析人工智能潛在的應用場景，在放射檢查、超聲檢查、康復類項目中設(shè)立“人工智能輔助”擴展項，即同樣的價格水平下，醫(yī)院可以選擇培養(yǎng)醫(yī)務人員進行診療，也可以選擇使用人工智能參與診療行為，但現(xiàn)階段不重復收費。另外近期川大華西的副院長公開表示，醫(yī)院引進的AI系統(tǒng)，其診斷準確率高達98%，比人類醫(yī)生還高出1個百分點。在AI的輔助下，惡性腫瘤的漏診率有了明顯下降。概念股包括朗瑪信息，萬達信息，理邦儀器等。