加碼布局小眾特色原料藥，券商：這家公司有望迎來新成長空間

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

在人口老齡化、大量專利藥到期、帶量采購模式、政策推動等多重驅(qū)動因素影響下，原料藥行業(yè)成長空間一直被業(yè)內(nèi)看在眼中，近日，天猊投資、匯瑾資產(chǎn)管理有限公司、冰河資產(chǎn)管理有限公司、金光紫金創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司等超20家機構(gòu)就通過電話會議方式，與北交所原料藥公司森萱醫(yī)藥進行了簡單交流。

森萱醫(yī)藥告訴機構(gòu)，公司的核心競爭力在于其完善的質(zhì)量體系和法規(guī)注冊，這也是森萱醫(yī)藥參與原料藥激烈競爭的優(yōu)勢；公司采用國內(nèi)國際雙循環(huán)的市場策略，在營銷端實施“雙 50”策略，即國外市場和國內(nèi)市場各占50%的目標，未來公司通過不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和注冊優(yōu)勢來保持競爭力。

目前，公司年產(chǎn)40噸的利托那韋上市申請批準已經(jīng)提交，預計在2025年可獲得上市批準；作為一種抗病毒藥物，利托那韋被廣泛應(yīng)用于抗艾滋病病毒、新冠病毒等領(lǐng)域，市場需求廣闊，但在新冠疫情暴發(fā)后，國內(nèi)外新增多家企業(yè)參與，該原料藥的市場競爭加劇，未來競爭壓力較大。在新藥儲備和終點發(fā)展方向上，森萱醫(yī)藥表示，公司不斷加強新品研發(fā)并持續(xù)形成新的原料藥品種，未來計劃每年推出1到2個新原料藥品種；公司在新品研發(fā)方面，首先聚焦主業(yè)，選擇附加值高且投入小的品種以分散風險，主要方向集中在抗病毒和抗腫瘤領(lǐng)域，采用多種方式推出新品，包括自主研發(fā)和與高等院校合作，充分利用好內(nèi)部研究所和技術(shù)顧問委員會的作用，外部則與成熟企業(yè)和高校合作，提前介入新藥研發(fā)過程。

公司未來將繼續(xù)聚焦主業(yè)，發(fā)展四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，即做精原料藥、做大新材料、做專中間體，以及布局創(chuàng)新藥和仿制藥。同時公司還會優(yōu)化現(xiàn)有品種，提升競爭優(yōu)勢，并在產(chǎn)業(yè)鏈上下游進行新布局，以應(yīng)對價格下行壓力，提升市場占有率，同時，不斷增加研發(fā)投入，推出新產(chǎn)品，保持業(yè)績穩(wěn)定增長。

資料顯示，森萱醫(yī)藥是處于醫(yī)藥制造業(yè)大類中的化學藥品原料藥制造并涉及各類原料藥中間體、醫(yī)藥化工中間體的生產(chǎn)銷售商，擁有專業(yè)的研發(fā)團隊、生產(chǎn)團隊、銷售團隊等管理團隊，擁有多項專利技術(shù)，與各類制藥企業(yè)和醫(yī)藥化工企業(yè)如商丘市新先鋒藥業(yè)、兗礦煤化、德國Welding公司等國內(nèi)外企業(yè)合作。公司堅持“做精原料藥、做大新材料、做專中間體、布局仿制藥和創(chuàng)新藥”發(fā)展戰(zhàn)略；堅決落實“國內(nèi)國際雙循環(huán)”的營銷策略。

開源證券分析指出，森萱醫(yī)藥通過重大資產(chǎn)重組，與供應(yīng)商、客戶共同投資設(shè)立子公司等方式對產(chǎn)品上下游進行整合，保證原料供應(yīng)，建立起以南通森萱為醫(yī)藥中間體、以南通公司為原料藥的一體化產(chǎn)業(yè)鏈模式。因此，看好特色原料藥未來發(fā)展前景與含氧雜環(huán)在新能源車等新領(lǐng)域拓展應(yīng)用，森萱醫(yī)藥持續(xù)擴展產(chǎn)品矩陣以及多年積累的市場地位有望帶來新一輪成長空間。